“喝酒吃藥”板塊輪動(dòng) 跨年行情誰(shuí)主沉浮

    上周消費(fèi)、醫(yī)療板塊走強(qiáng)，房地產(chǎn)股回暖，新能源股走弱。臨近年終，“喝酒吃藥”行情輪番上演，但前期強(qiáng)勢(shì)板塊出現(xiàn)調(diào)整。哪些板塊將主導(dǎo)新春行情？基金機(jī)構(gòu)認(rèn)為，板塊輪動(dòng)將持續(xù)。A股市場(chǎng)主流賽道未變，投資者仍需聚焦這些領(lǐng)域。

    “明年市場(chǎng)環(huán)境更友好”

    上周市場(chǎng)處于震蕩修復(fù)狀態(tài)。消費(fèi)、醫(yī)療板塊走強(qiáng)。以5日漲跌幅來(lái)看，農(nóng)林牧漁漲幅居前，達(dá)6.49%，食品飲料、建材、商貿(mào)零售、家電、房地產(chǎn)漲幅均在1%以上。電力設(shè)備及新能源回調(diào)，跌幅超6%。有色金屬、綜合金融、鋼鐵、基礎(chǔ)化工、機(jī)械跌幅均超過(guò)3%。

    上述板塊輪動(dòng)的節(jié)奏明顯加快，“你方唱罷我登場(chǎng)”的同時(shí)，很多板塊的機(jī)會(huì)是“花無(wú)百日紅”，投資機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，投資者追逐的難度加大。“年末一般是市場(chǎng)資金活躍的時(shí)刻，但在今年結(jié)構(gòu)分化的市場(chǎng)環(huán)境下，年終之際的輪動(dòng)比較劇烈，前期的熱門板塊遭遇的壓力較大。”有基金經(jīng)理如是點(diǎn)評(píng)。

    展望明年，匯豐晉信研究總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬認(rèn)為，2022年股票市場(chǎng)有望比2021年更加“友好”。“去年年底和今年年初的時(shí)候，我更多會(huì)在意經(jīng)濟(jì)上行帶來(lái)的通脹上行預(yù)期，導(dǎo)致流動(dòng)性政策變化。目前經(jīng)濟(jì)有一定壓力，接下來(lái)政策可能會(huì)釋放暖意。在這樣的大背景下，對(duì)于未來(lái)流動(dòng)性和宏觀政策，我們可以給更高的假設(shè)。另外，我們一直用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)刻畫A股市場(chǎng)的估值水平。當(dāng)前的估值水平又回歸到中樞位置。不管是從估值還是從宏觀和政策流動(dòng)性的角度，明年外部環(huán)境都比今年會(huì)更加友好。”陸彬表示。

    熱門板塊“粉絲”多

    熱門賽道仍是基金機(jī)構(gòu)重點(diǎn)掘金的方向。招商基金指出，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，高景氣板塊依然是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)重要來(lái)源。

    具體來(lái)看，對(duì)于新能源行業(yè)，華夏基金認(rèn)為，新能源車板塊仍是明年投資的中上之選，在經(jīng)過(guò)調(diào)整后會(huì)再次迎來(lái)較好上車時(shí)機(jī)。明年是需求釋放大年，新能源車滲透率提升。光伏、儲(chǔ)能、電網(wǎng)料均有較快增長(zhǎng)，供給較緊缺的情況短期難以緩解，利好價(jià)格傳導(dǎo)能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)與憑借技術(shù)進(jìn)步分流部分頭部企業(yè)市場(chǎng)份額的細(xì)分優(yōu)質(zhì)二線企業(yè)。

    對(duì)于醫(yī)藥板塊，華寶基金基金經(jīng)理胡潔指出，基于長(zhǎng)期的景氣度，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂，但短期調(diào)整有政策和資金偏好的影響。從醫(yī)療板塊行情走勢(shì)來(lái)看，其具備高波動(dòng)、高彈性的特征。

    嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越表示，明年將迎接消費(fèi)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)，可能以非白酒與必選消費(fèi)增長(zhǎng)構(gòu)成新一輪行情。

    吳越表示，明年消費(fèi)應(yīng)該是一個(gè)大年，不排除在某一個(gè)時(shí)間窗口消費(fèi)會(huì)出現(xiàn)非常犀利的業(yè)績(jī)回報(bào)，會(huì)成為市場(chǎng)最重要的投資線索。另外，明年消費(fèi)行業(yè)的演繹，白酒可能是一個(gè)分化的行情，更加看好食品和必選消費(fèi)。