開盤：滬指微漲0.01%、創(chuàng)業(yè)板指跌0.2%，醫(yī)藥、港口航運及家電概念股走低

    周四市場全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一，大小指數(shù)走勢分化，滬深兩市全天成交額1.11萬億，盤面上，題材股相對活躍，個股漲多跌少，全市場超2700只個股上漲，逾百股漲?；驖q超10%。周五，A股三大股指幾乎平開，上證指數(shù)漲0.01%報3211.71點；深證成指跌0.18%報9957.83點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.2%報2006.55點；滬深300跌0.03%報3778.89點；科創(chuàng)50漲0.08%報962.22點；北證50跌0.28%報1050.57點；滬深京三市合計成交額104.52億元，全市場2728股下跌，1601股上漲，1126股持平。

    盤面上，負(fù)極包覆材料、風(fēng)電軸承、導(dǎo)熱材料、HVLP銅箔、建筑信息化、嬰童玩具、不良資產(chǎn)處理、儲能熱管理器、銻、沖壓模具等漲幅居前。高壓直流輸電HVDC、電極箔、算力調(diào)度、AI電商、百度文心大模型概念、干式變壓器、微信小店、熱水器、web3.0、配套設(shè)備等跌幅居前。機器人概念盤初活躍，麥迪科技3連板，五洲新春漲超9%，三花智控、兆威機電、肇民科技等跟漲。兩只新股首發(fā)上市，科創(chuàng)板賽分科技大幅高開551%，創(chuàng)業(yè)板鈞崴電子漲近300%。

    公司新聞

    國泰君安、海通證券：有網(wǎng)絡(luò)傳言稱，國泰君安、海通證券合并后公司名稱為上海國際證券。接近國泰君安人士稱，該傳言不屬實，合并后公司名稱尚未確定。

    信達地產(chǎn)：公司與中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司及鑫盛利保股權(quán)投資有限公司共同發(fā)起設(shè)立房地產(chǎn)行業(yè)存量資產(chǎn)紓困盤活基金。母基金認(rèn)繳總規(guī)模200.01億元，其中公司認(rèn)繳100億元作為劣后級有限合伙人，主要投資于房地產(chǎn)行業(yè)問題企業(yè)紓困、問題項目盤活，參與破產(chǎn)重整、法拍等特殊機遇投資，支持項目保交付和三大工程建設(shè)等。

    萬科A：針對市場關(guān)注的債務(wù)兌付問題，萬科方面回應(yīng)，針對2025年將要到期的公開債務(wù)，公司會全力以赴，繼續(xù)從經(jīng)營端和融資端等多方面籌集資金。萬科表示，將通過積極銷售回款、持續(xù)推進大宗交易、加快非主營業(yè)務(wù)退出和持續(xù)爭取融資資源等方式，應(yīng)對相關(guān)債務(wù)兌付。

    微盟集團、優(yōu)必選：騰訊控股在微盟集團的持股比例從8.39%降至2.94%；在優(yōu)必選的持股比例從8.05%減少至2.08%。微盟集團相關(guān)人士回應(yīng)稱，股東騰訊減持一事，對公司業(yè)務(wù)層面沒有什么影響，這應(yīng)該是股東出于自身投資考量做出的決策，且其減持行為并非只針對公司一家。優(yōu)必選方面尚未發(fā)布相關(guān)公告。

    騰訊控股：美國總統(tǒng)辦公室下貿(mào)易代表辦公室公布《2024年假冒和隱私惡名市場名單》，多款中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品依然在列。曾上過名單的騰訊微信此次從名單中被移除。

    包鋼股份：公司擬將2025年第一季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價格調(diào)整為不含稅18618元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價格增減372.36元/噸。

    星源材質(zhì)：公司與株式會社RS Technologies達成《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。雙方共同探討對半導(dǎo)體材料科技成果進行商業(yè)化合作，建立符合市場化標(biāo)準(zhǔn)的科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化管理運作機制；共同致力于協(xié)同半導(dǎo)體材料攻關(guān)，建立國際合作交流。

    水晶光電：預(yù)計2024年凈利潤10億元—11.2億元，同比增長66.6%—86.59%。2024年，公司緊跟全球消費電子行業(yè)的復(fù)蘇步伐，積極把握人工智能大模型帶來的產(chǎn)業(yè)升級機遇，成功實現(xiàn)了單一大單品向多元化大單品的結(jié)構(gòu)躍遷，推動公司業(yè)務(wù)規(guī)模攀登新峰，盈利能力持續(xù)增強。

    機會提前看

    高盛上調(diào)多家中國銀行股評級：工行目標(biāo)價7.56元、農(nóng)行目標(biāo)價6.06元

    高盛將招商銀行A股評級上調(diào)至買進，目標(biāo)價49.85元；將中國農(nóng)業(yè)銀行A股評級上調(diào)至中性，目標(biāo)價6.06元；將中國銀行A股評級上調(diào)至買進，目標(biāo)價6.60元；將工商銀行A股評級上調(diào)至中性，目標(biāo)價7.56元。

    證券業(yè)超級航母呼之欲出，國泰君安、海通證券合并獲上交所審核通過

    上交所公告，國泰君安、海通證券兩家公司合并重組交易申請通過審議，這也是2025年上交所審議并通過的首個并購重組項目。中航證券認(rèn)為，券商整合有助于提升集中度，預(yù)計行業(yè)內(nèi)并購重組事項將持續(xù)加速推進。

    上海發(fā)文支持新型儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，目標(biāo)到2030年形成千億規(guī)模領(lǐng)軍企業(yè)

    上海發(fā)文提出，到2026年，建立新型儲能核心技術(shù)裝備產(chǎn)業(yè)鏈，打造2個新型儲能產(chǎn)業(yè)園，培育10家以上具有產(chǎn)業(yè)帶動效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；到2030年，引育結(jié)合形成千億級規(guī)模領(lǐng)軍企業(yè)，力爭應(yīng)用規(guī)模超過200萬千瓦。

    谷子經(jīng)濟概念布魯可今日港股上市，暗盤交易股價大漲逾70%

    天風(fēng)證券：中國二次元產(chǎn)業(yè)處于快速增長的階段，市場規(guī)模已達數(shù)千億元，Z世代成為主力軍，產(chǎn)業(yè)鏈以IP和渠道為核心，中國龐大的人口基數(shù)和經(jīng)濟增長為谷子市場提供廣闊空間。

    包鋼股份擬調(diào)整一季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價格，環(huán)比上漲4.7%

    國泰君安：2023年以來國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)整合加速，供給格局顯著優(yōu)化，設(shè)備更新需求有望成為稀土需求新動力；短周期看，內(nèi)外供需邊際改善，稀土價格有望延續(xù)回暖。

    國際消費電子展中國機器人爆火！宇樹科技機器狗一天被定光

    國泰君安：2025年將是特斯拉人形機器人產(chǎn)業(yè)化的元年，國內(nèi)車企及互聯(lián)網(wǎng)大廠也開始紛紛正式下場，進入AI機器人賽道，國內(nèi)機器狗有望率先產(chǎn)業(yè)化，看好AI機器人大腦、靈巧手等環(huán)節(jié)。

    機構(gòu)觀點

    華泰證券：以舊換新范圍擴大，關(guān)注新車周期強勢車企

    華泰證券指出，在以舊換新政策下，2024年汽車報廢/置換分別超290/370萬輛，帶動汽車銷售額超9200億元。而2025年1月初的通知實現(xiàn)“加力擴圍”，在刺激春節(jié)前購車需求釋放的同時，有望進一步助力國產(chǎn)新能源搶占合資燃油份額，頭部車系銷量繼續(xù)走強，或帶動2025年乘用車零售銷量同比+2%。展望2025年，重點推薦有強產(chǎn)品周期的整車企業(yè)，彈性標(biāo)的。同時，當(dāng)前重卡龍頭的PE估值仍較低，且維持了良好分紅習(xí)慣，建議加大穩(wěn)健配置。

    天風(fēng)證券：手機等產(chǎn)品購新補貼或拉動半導(dǎo)體需求

    天風(fēng)證券認(rèn)為，手機等產(chǎn)品購新補貼或拉動半導(dǎo)體需求。預(yù)計后面可以看到全國更多地區(qū)將手機等產(chǎn)品納入補貼范圍，在AI提升了新產(chǎn)品的使用體驗的背景下，預(yù)計購新補貼或加速消費者換機，建議關(guān)注手機/平板/智能手表手環(huán)相關(guān)芯片需求的提升。

    國泰君安：航空業(yè)具超預(yù)期長邏輯 春運或催化樂觀預(yù)期

    國泰君安認(rèn)為，中國航空業(yè)具超預(yù)期長邏輯，2025年供需恢復(fù)趨勢確定，考慮票價市場化與機隊增速顯著放緩，預(yù)計將開啟盈利中樞上行。市場對長邏輯預(yù)期仍處低位，分歧越大空間越大。2025年春運有望催化樂觀預(yù)期。春運需求旺盛有望催化需求樂觀預(yù)期，預(yù)售策略積極有望催化收益管理持續(xù)積極改變預(yù)期，盈利表現(xiàn)有望催化盈利中樞上升預(yù)期。提示油價與匯率不改變航司長期價值，或提供逆向時機。2023—2024年航空業(yè)供需恢復(fù)中，階段性印證票價與盈利中樞上升邏輯。展望2025年，供需恢復(fù)趨勢確定，盈利中樞上升將開啟。