可轉(zhuǎn)債申購潮來襲
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    今年最大一波轉(zhuǎn)債發(fā)行潮來了。隨著紅相轉(zhuǎn)債、博特轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債、搜特轉(zhuǎn)債、三祥轉(zhuǎn)債、華安轉(zhuǎn)債等6只可轉(zhuǎn)債集中網(wǎng)上申購，今日將成為可轉(zhuǎn)債市場發(fā)行最為密集的一天。據(jù)了解，在6只新券中，評級最高和較受關(guān)注的華安轉(zhuǎn)債的發(fā)行主體是華安證券，發(fā)行規(guī)模28億元，評級達到AA+。

    3月10日，可轉(zhuǎn)債迎來了成交大爆發(fā)，年內(nèi)單日成交首次突破300億元，而上旬剛過，全面成交已達1256億，以此推斷，3月份將刷新可轉(zhuǎn)債發(fā)行以來的交易額單月新高。 >>詳情

轉(zhuǎn)債成交為何刷爆表

    截止3月10日，今年以來A股新上市22只可轉(zhuǎn)債，合計募資281.6億元。通常來說，轉(zhuǎn)債價格變動和正股的比價關(guān)系存在關(guān)聯(lián)。通常用轉(zhuǎn)股溢價率衡量轉(zhuǎn)債與正股的比價。年初以來，熱門概念股持續(xù)上漲，但轉(zhuǎn)債估值溢價率一直處在低位，與正股相較，轉(zhuǎn)債出現(xiàn)套利空間，因此估值出現(xiàn)急劇擴張。>

    2月14日再融資新規(guī)落地后，轉(zhuǎn)債替代定增的功能有所減弱，這在一定程度上會減少轉(zhuǎn)債的融資需求。業(yè)內(nèi)一位分析人士表示，轉(zhuǎn)債不會被定增完全替代，其特點決定了市場上對此類資產(chǎn)的供給和需求都依然存在。>詳情

券商紛紛給出打新策略

    天風(fēng)證券表示，中證轉(zhuǎn)債與上證轉(zhuǎn)債本周成交量已達2017年轉(zhuǎn)債擴容以來的新高，存量資金博弈明顯，新增資金處于風(fēng)險偏好與相對收益的抉擇分水嶺，轉(zhuǎn)債即將進入高波動狀態(tài)下的拉鋸戰(zhàn)。

    西南證券認為，2020年新發(fā)轉(zhuǎn)債均未設(shè)置網(wǎng)下發(fā)行，搶權(quán)成為新券拿量的唯一路徑。可轉(zhuǎn)債新券申購渠道包括網(wǎng)上申購、網(wǎng)下申購和原股東配售。網(wǎng)下申購是機構(gòu)投資者新券拿量的主要途徑，但2020年新發(fā)可轉(zhuǎn)債均未設(shè)置網(wǎng)下申購渠道，而機構(gòu)投資者網(wǎng)上申購與個人投資者一樣面臨100萬元上限的限制，因此機構(gòu)投資者想要獲取新券上市收益幾乎僅能通過搶權(quán)。搶權(quán)搶的就是優(yōu)先配售權(quán)，這是按手持股票乘以發(fā)行條件的配售比例決定的。因而總體收益取決于手持股票和獲得轉(zhuǎn)債的綜合收益。申購后約1個月內(nèi)，轉(zhuǎn)債就會上市。投資者上市首日即可賣出轉(zhuǎn)債。

業(yè)內(nèi)專家怎么看？

    可轉(zhuǎn)債兼具債券和股票的雙重屬性，它在股市上漲的時候能夠跟隨股票有向上的彈性。在股市震蕩的時候，它又能夠有一個比較好的回撤，這時候它的債性就體現(xiàn)出來了。所以，它是很好的一種攻守兼?zhèn)涞漠a(chǎn)品。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍也提到，隨著再融資新規(guī)落地，定增迅速擴容，可轉(zhuǎn)債發(fā)行或?qū)p少，供給收縮或致打新溢價增加和中簽率進一步降低。而可轉(zhuǎn)債打新受到熱捧之下，可轉(zhuǎn)債投資的風(fēng)險也不容忽視。...>>詳情

打新火熱更需警惕風(fēng)險

    可轉(zhuǎn)債二級市場買賣的風(fēng)險很大，比如沒有漲跌幅限制等，有些散戶可能不了解可轉(zhuǎn)債交易的規(guī)則就貿(mào)然沖進去，遇到再升轉(zhuǎn)債這種大漲大跌的情況很容易損失慘重。交易遠高于面值的可轉(zhuǎn)債風(fēng)險就很大。>>詳情

    再升轉(zhuǎn)債3月10日開盤下跌30%，開盤即觸發(fā)緊急停牌，下午收盤前三分鐘才能重新交易，而最后三分鐘再次快速下跌，收盤時下跌達53%，一天跌了一半還多，一張跌去212元。...>>詳情