加倉跡象顯現(xiàn) 基金瞄準新能源汽車投資良機

    近日，新能源汽車行業(yè)迎重大政策利好。工信部近日發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿）（簡稱《規(guī)劃》），新能源汽車指數(shù)相關個股近日也表現(xiàn)不俗。

    數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車的市場景氣度呈現(xiàn)改善態(tài)勢，買方機構在基金三季報中也顯現(xiàn)了加倉跡象。對于新能源汽車的投資機會，部分買方基金經(jīng)理長期看好，認為特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈等領域值得關注。

    機構加倉新能源汽車

    對于此次出臺的《規(guī)劃》，有券商分析指出，新增“第八章保障措施”，主要內容包括：第一，完善雙積分，建立與碳交易市場銜接機制；第二，完善新能源車購置稅等稅收優(yōu)惠，優(yōu)化分類交通管理及金融、保險等支持措施；第三，2021年起，國家生態(tài)文明試驗區(qū)、大氣污染防治重點區(qū)域公共領域新增獲更新用車全部使用新能源汽車。

    中信證券研究團隊分析認為，《規(guī)劃》體現(xiàn)了我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)已具備一定發(fā)展成就。一是新能源汽車將是更具競爭力的交通工具。二是新能源汽車將是更具競爭力的移動智能終端。三是新能源汽車將是更具競爭力的能源結構優(yōu)化中樞。

    對于新能源汽車的投資機會，部分買方機構也表示看好。

    博時互聯(lián)網(wǎng)主題基金經(jīng)理郭曉林表示，過往國內新能源汽車行業(yè)主要由補貼驅動，隨著2021年補貼的全部退出，產(chǎn)業(yè)扶持政策會由雙積分等制度進行接棒，新能源車行業(yè)將進入由電池技術進步帶動的整個行業(yè)成本下降的平價周期，行業(yè)逐漸進入銷量持續(xù)快速增長的通道。

    平安中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)ETF擬任基金經(jīng)理錢晶表示，受到政策支持、車企積極響應等多重因素影響，新能源汽車滲透率將逐步提升。2020年或成為國內相關產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提速的關鍵年份，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將冬去春來。

    錢晶認為，受到產(chǎn)業(yè)提速影響，A股板塊也已迎來配置機會。當前板塊估值偏低，2019年公募基金在開始加倉新能源汽車板塊。

    國投瑞銀新能源基金經(jīng)理施成表示，新能源汽車行業(yè)的供給端已迎來一次大洗牌，當前需求端改善跡象顯現(xiàn)，整體行業(yè)面臨較好的投資機會。從估值來看，當前新能源汽車板塊處于歷史低位，是較好的布局時點。

    錢晶表示，新能源汽車是國家堅定支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，中長期成長趨勢明確。不僅在中國，全球多個國家和地區(qū)都出臺了財政補貼、稅費減免等支持措施，將助推全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在各地政策指引下，全球車企為“減排”將加快發(fā)展新能源汽車。

    中國供應鏈價值凸顯

    郭曉林表示，從具體產(chǎn)品看，2020年可能是海外傳統(tǒng)車企巨頭大規(guī)模布局新能源汽車的元年，相關的電動化專屬平臺將開始上市，特斯拉Model3已經(jīng)開始國產(chǎn)化，ModelY即將進入量產(chǎn)，越來越多的優(yōu)質車型將觸達終端消費者，從而拉動行業(yè)的真實需求增長。同時，與傳統(tǒng)汽車不同，全球新能源車的絕大部分供應鏈都在中國，在產(chǎn)業(yè)鏈的中上游電池、設備、材料等環(huán)節(jié)，中國企業(yè)的市場份額甚至可以超過50%，多數(shù)龍頭企業(yè)均已上市，因此新能源汽車行業(yè)的發(fā)展將帶來眾多A股投資機會。但另一方面，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中不同環(huán)節(jié)的競爭格局也不盡相同，下游的需求增長同時也伴隨著對產(chǎn)業(yè)鏈降本增效的巨大壓力，不能跟上產(chǎn)業(yè)發(fā)展步伐的公司將面臨巨大壓力。

    郭曉林表示，從目前來看，特斯拉已成為電動車行業(yè)中類似于“蘋果”的存在，大眾、寶馬、奧迪、奔馳也在極力追趕。國內車企與之相比仍有一定差距，他看好已經(jīng)成為世界級供應鏈，切入海外頂級車企的電池企業(yè)，以及上游具備國際競爭力的設備和資源行業(yè)。

    錢晶認為，2019年，特斯拉高效率推動中國市場，將一部分產(chǎn)線轉移到上海工廠，并打算采用本地采銷模式。目前，特斯拉國產(chǎn)化已超預期，預計2020年上海工廠生產(chǎn)8萬-12萬輛，為中國供應鏈帶來明顯利好。

    錢晶表示，從全球視角看，中國電動化供應鏈最為完善，尤其是鋰電池及其關鍵原材料等環(huán)節(jié)市場格局明晰，頭部企業(yè)已具備全球競爭力。中國供應鏈作為全球電動化優(yōu)質制造資產(chǎn)的價值開始凸顯，空間巨大、示范效應強。

    施成認為，隨著技術的發(fā)展，不久的將來就能看到清潔能源應用、汽車電氣化之后的電子化帶來的自動駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等的應用普及。未來，汽車將成為下一個智能終端，TMT行業(yè)和新能源行業(yè)會不斷融合，投資機會也將相繼出現(xiàn)。