新時刻表結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化 航空行業(yè)競爭格局改善

    上周，化妝品、航空、互聯(lián)網(wǎng)銷售與服務(wù)、資產(chǎn)管理、人壽保險、白酒、軟性飲料、半導(dǎo)體產(chǎn)品、保健產(chǎn)品、生物技術(shù)排名強勢行業(yè)排行榜前十。其中家用器具與特殊消費品、其他專賣店行業(yè)上周退出前十，資產(chǎn)管理、軟性飲料行業(yè)是新晉的前十者，分別排名第4位、第7位。

    航空行業(yè)行業(yè)近一周排名持續(xù)上升，目前排名第2位。近期，民用航空預(yù)先飛行計劃管理系統(tǒng)（pre-flight）公布2018年夏秋航季時刻表，根據(jù)統(tǒng)計，2018夏秋航季時刻表日均班次總量為15470班，同比增長5.7%，增速同比下降1.9pts。天風(fēng)證券表示，一線機場時刻總量被嚴(yán)格控制，航班時刻資源愈發(fā)珍貴。二三線機場時刻增速大幅降低，利好行業(yè)競爭格局改善。時刻執(zhí)行率提升空間總體不大，旺季計劃內(nèi)執(zhí)行率提高利好行業(yè)營收。時刻表計劃時刻增速明顯下降，且民航局?jǐn)?shù)次強調(diào)真情服務(wù)，提高運行質(zhì)量，因此，航班時刻管理新規(guī)在夏秋航季執(zhí)行力度很可能顯著加強，同時民航票價改革打開了公商務(wù)干線市場價格的天花板，提價力度及持續(xù)性不容小覷，并很可能在旺季達(dá)到峰值。長期來看，供需改善、航空公司意愿提價、票價改革三重邏輯共振，很有可能導(dǎo)致航空票價上漲成為一種跨年乃至數(shù)年的趨勢。個股方面，可持續(xù)的票價和業(yè)績增長會帶給航空股成長邏輯和估值的提升。推薦標(biāo)的：南方航空、中國國航。

    鐵路運輸行業(yè)上周上升28位，排名第47位。根據(jù)中國鐵路上海局集團(tuán)有限公司的消息，4月10日起，長三角鐵路將實施新的列車運行圖，“復(fù)興號”進(jìn)行大規(guī)模擴容，目前開行總數(shù)45列，調(diào)整列車運行圖后增加至86列，其中京滬高鐵由現(xiàn)行的7對增至15對，按時速350公里運行。國金證券表示，長三角鐵路4月10日實施新列車運行圖，“復(fù)興號”列車從45列增加至86列，將近翻倍增長，表明采用中國標(biāo)準(zhǔn)的新一代動車組“復(fù)興號”從初期運營逐步邁向成熟運用，正處于快速交付使用期。“復(fù)興號”的批量上線對于鐵路運輸板塊是重要的利好信號，表明鐵總的訂單在穩(wěn)步轉(zhuǎn)化成中車的業(yè)績，并沿著產(chǎn)業(yè)鏈擴散，傳導(dǎo)至零部件供應(yīng)商。經(jīng)歷2017年的業(yè)績低點，行業(yè)底部復(fù)蘇，今年會有明顯的業(yè)績彈性釋放。其中復(fù)興號的運用及招標(biāo)，將為行業(yè)提供持續(xù)的看點及利好催化。個股方面，高鐵軌交行業(yè)利空消化，利好因素兌現(xiàn)，從估值與業(yè)績優(yōu)選個股。推薦標(biāo)的：海達(dá)股份、康尼機電。

    互聯(lián)網(wǎng)銷售與服務(wù)行業(yè)近3個月排名持續(xù)上升，目前排名第3位。3月16日，愛奇藝和嗶哩嗶哩彈幕網(wǎng)（B站）雙雙向美國證監(jiān)會（SEC）提交了更新后的招股說明書文件（F-1/A），B站和愛奇藝將于3月28日、29日在納斯達(dá)克上市。國信證券表示，愛奇藝募集資金重點投向內(nèi)容，付費會員數(shù)量持續(xù)高增長。愛奇藝稱，10.88億美元將用于豐富內(nèi)容，2.18億美元用于技術(shù)建設(shè)，另剩下的40%的金額將用于運營資金和一般公司用途。在愛奇藝上市獲得充裕資金補充后，視頻行業(yè)競爭有望持續(xù)，內(nèi)容需求有望持續(xù)釋放。個股方面，看好有利好推動的國內(nèi)影視劇制作公司。推薦標(biāo)的：華策影視、慈文傳媒。

    鋼鐵行業(yè)上周排名75位，較前周下降50位。浙商證券表示，鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)有條件，部分企業(yè)仍需補齊停限產(chǎn)任務(wù)。采暖季限產(chǎn)的最后期限并未如市場預(yù)期的那樣，成為鋼企全面復(fù)產(chǎn)的天然條件。根據(jù)當(dāng)前的規(guī)定，鋼企復(fù)產(chǎn)的首要前提是能夠穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放，在此前提下，還要補齊因為供暖任務(wù)而減少的停限產(chǎn)比例。隨著復(fù)工節(jié)奏加快，庫存會得到很好去化與修復(fù)，市場恐慌情緒會得以釋放，鋼材價格有望在3月底止跌企穩(wěn)。個股方面，依然推薦地處南方，不受環(huán)保限產(chǎn)影響，且盈利能力好、低估值、成本控制優(yōu)異的個股。推薦標(biāo)的：寶鋼股份、方大特鋼。

    一個月排名持續(xù)上升行業(yè)包括：軟性飲料、制藥、其他石油設(shè)備與服務(wù)、藥品批發(fā)與零售、建筑原材料、工業(yè)品貿(mào)易與銷售、自來水、重型電力設(shè)備、汽車零售、石油與天然氣的勘探與生產(chǎn)、黃酒。