硅片連續(xù)降價 上游硅料價格博弈加劇

    硅片連續(xù)第三周降價后，硅料價格也出現(xiàn)松動。根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)PVInfoLink的數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價為25.8萬元/噸，較上周均價下跌1.1萬元/噸，跌幅為4.1%。硅業(yè)分會的統(tǒng)計結(jié)果類似，單晶致密料價格區(qū)間在25.3-26.7萬元/噸，成交均價在26萬元/噸，周環(huán)比下跌3.6%。

    從證券時報·e公司記者采訪及第三方機構(gòu)觀點來看，目前市場各方對硅料降價已形成一致預(yù)期，但何時降價、降幅多少仍存不確定性。近期，國內(nèi)新增多個硅料產(chǎn)能，同時又面臨下游需求減弱，硅料價格博弈正在加劇。另一方面，主流硅片產(chǎn)品本周價格繼續(xù)走跌，這有利于電池、組件等下游廠商盈利預(yù)期的改善，至于能否真正將利潤留住，則考驗下游廠商管理、接單等能力。

    硅料價格博弈加劇

    “我們目前銷售的硅料是執(zhí)行上個月跟客戶談好的價格，下個月的價格還在跟客戶商談。”一家龍頭硅料廠商人士告訴記者，第三方機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示硅料價格下降可能是由于部分廠商有少量的零單、散單銷售。“因此，這也并不代表大部分成交的硅料是參照這個價格。”

    硅業(yè)分會的分析顯示，本周硅料市場依舊成交清淡，僅有兩家企業(yè)有少量散單、補單成交。目前終端市場依舊需求疲軟，全產(chǎn)業(yè)鏈均處于去庫存階段，導(dǎo)致硅片環(huán)節(jié)大幅降價促銷，但實際效果并不是十分明顯。硅片企業(yè)面臨高庫存和持續(xù)降價的窘境，采購硅料的意愿不強。

    PVInfoLink指出，針對新一輪訂單和價格的談判雖然已經(jīng)陸續(xù)開始交涉，買賣雙方對于硅料價格的下跌速度和幅度，仍然處于較大分歧的狀態(tài)，市場氛圍雖有一觸即發(fā)之勢，亦有各執(zhí)一詞的對峙局面。硅業(yè)分會也認為，全產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)對于硅料價格下跌的趨勢認知趨同，但是對于硅料價格下降的幅度和速度的預(yù)期仍不一致、也是上下游博弈的焦點。

    記者注意到，四季度以來，國內(nèi)陸續(xù)有多個硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)，其中包括，通威股份在四川樂山和云南保山的兩個5萬噸/年產(chǎn)能項目，大全能源3.5萬噸/年產(chǎn)能項目以及保利協(xié)鑫旗下的顆粒硅二期2萬噸/年產(chǎn)能項目，四季度新增產(chǎn)能合計達到15.5萬噸/年。

    一方面是新增產(chǎn)能，供給緊缺狀況緩解，另一方面是下游需求低迷，在硅片價格連續(xù)數(shù)周走低的背景下，硅料價格走勢儼然成了市場關(guān)注焦點。“中長期來看，硅料價格向下走肯定是毫無疑問的。”上述硅料廠商人士向記者說道，但該人士也指出，上下游博弈過程較為復(fù)雜，甚至終端需求變化也會影響硅料價格，只能說中長期趨勢下，硅料價格將回歸合理水平。

    至于什么才是合理價格水平，硅料是否會回到去年6萬元/噸左右等問題，上述人士稱，頭部硅料企業(yè)在6萬元/噸的價格下僅能保持微利，這將再度引發(fā)高成本硅料產(chǎn)能退出及價格飆漲，因此在合理的價格水平，獲取合理的利潤空間，才能確保行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。該人士解釋稱，由于硅料在光伏各環(huán)節(jié)中難度最大，合理價格水平下，盈利能力也應(yīng)高于其他環(huán)節(jié)。

    從短期趨勢來看，PVInfoLink認為，基于目前硅片環(huán)節(jié)整體較低的開工水平，新訂單價格談判和數(shù)量需求預(yù)計將考慮到一月甚至春節(jié)假期前后的生產(chǎn)需求。12月中下旬實質(zhì)性談判階段結(jié)束后，本月硅料價格實際成交水平才會逐漸水落石出，預(yù)計本月硅料價格環(huán)比降幅較大。

    下游存在業(yè)績改善預(yù)期

    從硅片環(huán)節(jié)來看，PVInfoLink數(shù)據(jù)顯示，166硅片本周均價為5元/片，降幅4.8%；市場關(guān)注度較高的182硅片均價為5.85元/片，跌幅5.6%，而最低價已觸及5.65元/片；在上周中環(huán)股份宣布降價后，210硅片本周降幅也達到6%，成交均價為8.55元/片。

    PVInfoLink認為，單晶硅片主要流通的產(chǎn)品厚度基本切換到165μm，更大尺寸的個別規(guī)格產(chǎn)品的厚度雖然暫時仍以170μm為主報價，但是向160μm厚度切換的進度也在嘗試加速，應(yīng)該算是比較激進的切換目標，在下游應(yīng)用端的實測反饋結(jié)果仍需時間來觀察和證明。

    該機構(gòu)稱，近期硅片市場價格的下跌幅度也已經(jīng)包含對不同厚度硅片價格的體現(xiàn)。市場信息反饋目前182硅片價格比較混亂，低價區(qū)間甚至來到人民幣5.6元/片，此外，其他尺寸規(guī)格流通占比變化加劇，210硅片的占比趨勢將在即將到來的2022年受到更大挑戰(zhàn)。

    硅業(yè)分會的統(tǒng)計則細化了各類硅片供應(yīng)商的情況，從供應(yīng)角度來看，兩家一線企業(yè)開工率分別維持在45%和60%，一體化企業(yè)開工率維持在80%-90%。其余企業(yè)開工率提升至50%-100%。供應(yīng)出現(xiàn)小幅上升，但總體供應(yīng)仍處于弱勢運行。

    另外，由于本周硅料價格在歷經(jīng)一個月橫盤之后首度出現(xiàn)下行。一線企業(yè)保持觀望，在預(yù)期產(chǎn)業(yè)鏈價格下調(diào)風(fēng)險時，一線企業(yè)擔(dān)心此時簽單將轉(zhuǎn)化為高價料庫存。從需求角度來看，兩家第三方硅片企業(yè)完成單晶硅片采購訂單，且均采用長單議價的方式。

    從電池、組件環(huán)節(jié)情況看，降幅顯然沒有上游的硅料、硅片那么大，主流電池、組件產(chǎn)品本周降幅均在2%以內(nèi)。不過，對于后市行情，機構(gòu)觀點仍不太樂觀。

    PVInfoLink預(yù)測稱，因組件廠家在手訂單不足、下修開工率壓制庫存，12月單晶電池片維持下探趨勢。同時，組件需求仍舊低迷，不少組件廠家下修原先對12月產(chǎn)出的預(yù)期，后續(xù)廠家為了在低迷需求下爭搶訂單出貨，價格競爭已悄然開始，一季度組件降價幅度恐將加大。

    此前有觀點認為，硅片降價有利于電池、組件等廠商盈利改善。針對這一情況，記者也咨詢了相關(guān)廠商。一家頭部電池廠商人士談到，上游降價肯定利好下游，但下游企業(yè)能否留住利潤會有差異，這與企業(yè)管理能力、獲取訂單的能力等有關(guān)，“只能說上游降價了，下游廠商都存在邊際改善的預(yù)期，如果企業(yè)沒有很強的競爭力，上游降價后獲利空間也比較有限。”