鎳錫供不應求價格創(chuàng)歷史新高 多家上市公司深度布局

    本報記者 謝嵐 見習記者 劉釗

    受供需關系緊張影響，今年以來，鎳錫金屬價格一路飆升，期貨和現(xiàn)貨雙雙創(chuàng)下歷史新高，多家上市公司深入布局相關產業(yè)，業(yè)績有望實現(xiàn)飛躍。

    供需失衡 鎳錫價格一飛沖天

    近日來，滬鎳滬錫期貨價格雙雙打破歷史記錄，創(chuàng)下上市以來新高。其中1月21日，滬鎳主力價格最高179780元/噸，較今年最低價149220元/噸已上漲20.50%；1月20日，滬錫主力價格最高340760/噸，較今年最低價288040元/噸已上漲18.30%。

    在現(xiàn)貨價格方面，生意社數(shù)據(jù)顯示，1月20日，1#鎳價格報176350元/噸，較10月23日漲逾16.75%；1#錫錠價格為334725元/噸，較10月23日已上漲15.52%。

    受到緬甸最大的鎳生產基地緬甸達貢山鎳冶煉項目電廠被炸導致生產被迫停工，菲律賓進入傳統(tǒng)雨季使得鎳礦供應偏緊以及印尼可能在2022年開始對鎳鐵和鎳生鐵征收出口關稅等消息影響，鎳價進一步抬高。

    上海鋼聯(lián)不銹鋼事業(yè)部鎳分析師白瓊告訴《證券日報》記者，“全球通脹、雙碳引導、新能源產業(yè)推動是鎳價高位的基礎。近期的快速上漲主要是以精煉鎳低庫存和產業(yè)基本面回暖為引線，疊加宏觀利好、有色金屬共振，資金大量涌入推動鎳價創(chuàng)出新高。”

    此外，鎳是多種電池的重要原料，在便攜設備、電動汽車、儲能電池等領域有廣泛應用，目前電池領域鎳消費占比僅為5%，但由于電動汽車產業(yè)、工業(yè)儲能等行業(yè)快速發(fā)展，鎳在電池領域的需求潛力巨大。

    混沌天成研究院認為，“純鎳現(xiàn)貨依舊偏緊，印尼政策給供給釋放帶來諸多不確定性；不銹鋼排產下滑，但仍有節(jié)前補庫需求，硫酸鎳生產虧損，報價出現(xiàn)跟漲預期；全球庫存持續(xù)下滑，升水仍處同期高位，預計鎳短期將偏強運行。”

    在錫金屬方面，生意社指出，2021年錫市場單邊上行，而維持這一整年的漲價邏輯都是供應端偏緊。隨著全球經濟的復蘇，下游終端3C類產品、汽車、新能源汽車的需求比較旺盛，下游需求較好再次利好錫市場，促進錫的消費進一步走強。

    “縱觀2021年全年，疫情、環(huán)保以及能源等一系列問題不斷擾動錫價，供應偏緊幾乎主導2021錫價走勢，全年呈現(xiàn)單邊上漲行情，走出了一輪牛市行情。”上海鋼聯(lián)銅鉛鋅稀貴事業(yè)部錫分析師丁文強向《證券日報》記者表示，“近期價格屢創(chuàng)新高主要是由于疫情影響緬甸錫礦供應偏緊，導致冶煉廠的產能利用率難以提升，現(xiàn)貨流通貨源趨緊，錫錠維持大升水格局，疊加近期云南江西等地部分冶煉廠春節(jié)存在減停產計劃，復產時間基本在元宵節(jié)后，下游節(jié)前備貨需求尚可，在當前供需錯配的格局下，帶動多頭情緒，錫價穩(wěn)步上行。”

    對于后市發(fā)展情況，申銀萬國期貨分析師侯亞輝認為，“2022年錫供給預計可實現(xiàn)增長5%，海外煉廠恢復緩解部分供應缺口，整體供需缺口或有所縮窄，全球錫市場供需缺口由2021年1.3萬噸縮窄至1萬噸左右。2022年預計錫市場供需結構延續(xù)偏緊格局，將支撐錫價保持在高位區(qū)間運行。”

    當前，全球鎳和錫的缺口處于較大的狀態(tài)。因為疫情導致的供需錯配，短缺仍是鎳錫等有色金屬的主基調。

    多家上市公司深入布局

    受消息催化和鎳錫價格上漲影響，在相關產業(yè)深入布局的上市公司迎來利好，業(yè)績有望實現(xiàn)飛躍。廈門大學中國能源研究院院長林伯強向《證券日報》記者表示，“此次有色金屬鎳錫漲價，對上游產業(yè)是利好。然而對下游產業(yè)則會增加成本壓力，如果下游產業(yè)不能把這個成本壓力轉嫁消費者身上去，將縮小下游產業(yè)的利潤空間。”

    在鎳產業(yè)方面，白瓊認為，“鎳價上漲對當前產業(yè)有利有弊。對原料端鎳礦、鎳鐵價格均有提振作用，但對于下游不銹鋼和新能源行業(yè)而言，更多的是成本增加導致的利潤縮減。目前市場上最為關注的是鎳價上漲將會拉大與鎳鐵之間的價差，從而促進印尼鎳鐵轉化高冰鎳的發(fā)展。”

    中國中冶、興業(yè)礦業(yè)、青島中程、盛屯礦業(yè)等上市公司對鎳產業(yè)均有所涉獵。以中國中冶為例，公司擁有世界級鎳鈷礦業(yè)項目——瑞木鎳鈷項目，該項目基本可滿足平穩(wěn)運行40年所需、產能翻番運行20年所需。2021年前三季度紅土鎳鈷項目的收入為31.9億，利潤總額為12.2億元，同比增幅較大。作為世界紅土鎳礦的標桿項目，該項目在完成兩個高壓酸浸生產系列年度大修的情況下，持續(xù)保持達產達標、滿產滿銷、高效穩(wěn)定運營。

    在錫產業(yè)方面，丁文強表示，“錫價持續(xù)上漲，上游礦端開采利潤豐厚，對于下游需求來看，錫主要應用終端在集成電路、半導體、3C電子、光伏焊帶等領域，焊錫在其成本占比較小，所以高價并不會抑制過多下游需求。長遠看以光伏和新能源為代表的新基建有望促進錫的需求，錫未來可期。”

    錫業(yè)股份、西部礦業(yè)、章源鎢業(yè)、ST西源等上市公司深入布局錫產業(yè)。以錫業(yè)股份為例，公司擁有錫金屬勘探、開采、選礦和冶煉及深加工全產業(yè)鏈，2005年以來，公司錫產銷量累計15年位居全球第一，國內市場占有率為47.70%，全球市場占有率為22.58%。當前，公司成功開發(fā)和應用赤鐵礦除鐵工藝技術，建成了國內首個采用赤鐵礦除鐵工藝技術的鋅冶煉廠，解決了高鐵鋅精礦清潔高效利用技術難題，填補了中國鋅冶煉技術空白；開發(fā)和制定了錫材、錫化工系列生產技術和分析方法，整體技術處于世界領先水平。

    “相關產業(yè)上市公司應當抓住市場機遇，及時推進項目建設，擴大產能，在豐厚業(yè)績的同時推進產業(yè)升級和技術轉型。”林伯強如是說。

（編輯 才山丹）