800G高端產(chǎn)品出貨比重增長 人工智能光模塊賽道率先兌現(xiàn)業(yè)績

    本報記者 李昱丞 見習(xí)記者 丁蓉

    光模塊是今年人工智能科技浪潮下最為炙手可熱的賽道之一。在A股上半年行情中，光模塊板塊中的聯(lián)特科技以768.83%的股價漲幅問鼎榜首，劍橋科技、中際旭創(chuàng)等也表現(xiàn)搶眼。隨著半年報預(yù)告的陸續(xù)出爐，光模塊賽道公司業(yè)績成為業(yè)界關(guān)注焦點。

    7月13日晚間，劍橋科技發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)盈公告，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.50億元至1.65億元，與上年同期相比扭虧為盈。光模塊龍頭中際旭創(chuàng)日前也公告，預(yù)計歸母凈利潤同比增長11.69%至36.05%。

    華安證券通信行業(yè)首席分析師張?zhí)煸诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時表示：“在A股市場中，光模塊賽道之所以成為人工智能板塊率先兌現(xiàn)的方向之一，主要是受益于800G光模塊等高端產(chǎn)品出貨量增加。我國光模塊產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先，從市場份額來看，全球前十強之中，我國企業(yè)占據(jù)七席。預(yù)計今年下半年以及明年，全球市場對光模塊的需求增長將更為明顯。”

    賽道頭部公司率先受益

    對于業(yè)績增長的原因，劍橋科技在公告中表示：“受益于國內(nèi)外通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與寬帶接入市場需求旺盛，公司各主要產(chǎn)品在手訂單充足的狀況得以延續(xù)。與上年同期相比，公司在數(shù)通與電信高速光模塊等各方面都取得了顯著的增長。”

    中際旭創(chuàng)上半年也實現(xiàn)業(yè)績增長。公司業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計上半年歸母凈利潤為5.50億元至6.70億元，同比增長11.69%至36.05%。中際旭創(chuàng)方面稱：“2023年以來，隨著ChatGPT為代表的生成式人工智能大語言模型的發(fā)布，催生了AI算力需求的激增，進而拉動了包括光模塊在內(nèi)的通信產(chǎn)品需求的顯著增長，并加速了光模塊向800G及以上產(chǎn)品的迭代。得益于800G等高端產(chǎn)品出貨比重的逐漸增加以及持續(xù)降本增效，公司產(chǎn)品毛利率、凈利潤率進一步得到提升。”

    張?zhí)煜颉蹲C券日報》記者表示：“在算力供需緊張的情況下，800G、1.6T可插拔光模塊將是未來兩年解決算力需求的主要方案。提前在光模塊技術(shù)領(lǐng)域深耕布局、具有高端產(chǎn)品800G光模塊出貨能力的國內(nèi)頭部企業(yè)，率先享受行業(yè)風(fēng)口紅利。在光模塊板塊中，一些新進入該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，正在加速進行800G光模塊的研發(fā)，這類企業(yè)的業(yè)績釋放將置后。”

    下半年有望進一步增長

    “今年全球100G以上光模塊市場規(guī)模增速有望達到10%左右。2024年，全球市場對于光模塊需求將爆發(fā)，100G以上光模塊市場規(guī)模明年有望實現(xiàn)翻倍。2025年起，預(yù)計增速將回歸并保持在雙位數(shù)以上增長。”張?zhí)毂硎尽?/p>

    賽道上市公司也在加碼推進相關(guān)業(yè)務(wù)。行業(yè)龍頭中際旭創(chuàng)在1.6T光模塊等高端產(chǎn)品的布局領(lǐng)先。國盛證券研報表示：“中際旭創(chuàng)持續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)布局，包括1.6T光模塊、CPO（光電共封裝）、硅光、薄膜鈮酸鋰等。在持續(xù)高研發(fā)投入下，公司有望進一步完善高端光模塊的生產(chǎn)能力，完善技術(shù)平臺，提升行業(yè)地位和業(yè)績水平。”

    新易盛在接受機構(gòu)調(diào)研時表示：“目前來看，海外云廠商400G光模塊的需求一直是持續(xù)的。公司部分800G光模塊產(chǎn)品已實現(xiàn)小批量出貨。在800G高速率產(chǎn)品市場領(lǐng)域，公司保持了良好的客戶拓展進展，努力在未來產(chǎn)品放量的過程中爭取到更多的機會。預(yù)計2024年行業(yè)對800G光模塊的需求量較2023年會有同比增長。”

    華工科技在接受調(diào)研時表示：“雖然一季度國內(nèi)外市場處于淡季，但我們的數(shù)據(jù)中心光模塊100G、200G、400G、800G全系列產(chǎn)品都已具備批量發(fā)貨能力，在今年的OFC展會上公司全球首發(fā)了400G等長距離傳輸光模塊，也陸續(xù)接到送樣訂單。今年，隨著客戶的窗口陸續(xù)打開，下半年應(yīng)有較好的預(yù)期。”

（編輯 上官夢露）