人民幣匯率七連跌 雙向波動(dòng)幅度將加大

    ■本報(bào)記者 傅蘇穎

    中國(guó)外匯交易中心7月20日公布最新數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.7671，較上一個(gè)交易日下跌605個(gè)基點(diǎn)，單日降幅創(chuàng)2015年8月份以來(lái)最大，連續(xù)七天下跌。

    東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一段時(shí)間以來(lái)人民幣匯率連續(xù)下行，緣于以下幾項(xiàng)因素疊加：首先，7月10日美國(guó)在關(guān)稅行動(dòng)中繼續(xù)加碼，中美貿(mào)易摩擦升溫，對(duì)市場(chǎng)情緒形成沖擊。其次，近日國(guó)內(nèi)貨幣政策向偏松方向微調(diào)，帶動(dòng)人民幣匯率在美元上漲過(guò)程中出現(xiàn)較快下跌態(tài)勢(shì)。最后，這段時(shí)間人民幣匯率下行，也反映了年初以來(lái)中美利差持續(xù)收窄的滯后傳導(dǎo)效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，2016年下半年以后，中美利差與人民幣匯率走勢(shì)關(guān)聯(lián)度明顯上升，但存在3個(gè)月至4個(gè)月的滯后期。

    中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從目前情況看，人民幣匯率年內(nèi)還存在調(diào)整壓力。短期內(nèi)，美元指數(shù)可能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，人民幣或仍將面臨一定壓力。不過(guò)，考慮到當(dāng)前我國(guó)外匯儲(chǔ)備和跨境資金流動(dòng)總體穩(wěn)定，加之美元指數(shù)難現(xiàn)大幅上漲行情，人民幣短期內(nèi)再現(xiàn)快速貶值的可能性很低。

    展望下半年，王青表示，美元指數(shù)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表支撐下，有望進(jìn)入95至100的強(qiáng)勢(shì)區(qū)間——近日特朗普的口頭干預(yù)難以再現(xiàn)2017年年初的效果。此外，中美貿(mào)易摩擦變數(shù)仍然很大，市場(chǎng)情緒還存在大幅波動(dòng)的可能。這兩項(xiàng)因素在下半年均會(huì)繼續(xù)對(duì)人民幣形成一定壓力。但市場(chǎng)終將逐步意識(shí)到，國(guó)內(nèi)貨幣政策仍保持穩(wěn)健中性，并未大規(guī)模放水，中美利差已于近期趨穩(wěn)。此外，下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面將保持穩(wěn)定，嚴(yán)監(jiān)管背景下金融風(fēng)險(xiǎn)整體下行，均會(huì)對(duì)人民幣走勢(shì)形成內(nèi)在支撐。

    最后，王青表示，人民幣匯率逆周期因子或?qū)⒃俅伟l(fā)揮作用。因此，下半年人民幣存在一定壓力，但下跌的空間仍將處于可控狀態(tài)，持續(xù)低于7.0的可能性很小，雙向波動(dòng)幅度可能加大。