中國金融穩(wěn)定報告2018：化解潛在風險隱患 需經歷陣痛

    進入2018年，外部不確定性的增加，使得中國經濟金融體系面臨的外部環(huán)境日趨復雜。11月2日，央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告2018》（下稱《報告》）對我國金融體系的穩(wěn)健性狀況進行了全面評估。

    報告認為，中國金融體系彈性增強，金融運行總體穩(wěn)定。中國經濟金融體系中多年累積的周期性、體制機制性矛盾和風險正在水落石出，經濟運行中結構性矛盾仍較突出，調整體制機制性因素需要一個過程，化解潛在的風險隱患需要付出一定的成本，甚至經歷一定陣痛，任務依然艱巨。

    但報告稱，金融市場乃至宏觀經濟將感到“陣痛”，是可以預期，也應當接受的情景。

    “2017年以來，金融體系中有一些風險暴露，我們認為風險釋放就是壓力釋放，這將增強金融體系內在穩(wěn)健性，為更長時間金融穩(wěn)健發(fā)展奠定較好基礎。”新任央行辦公廳主任、穩(wěn)定局局長周學東稱，“我們對金融風險不諱言，但同時也恪守專業(yè)精神，盡可能客觀評價中國金融風險狀況。”

    展望2019年，報告認為，全球經濟和金融市場仍存在較大不確定性，中國經濟在由高速增長向高質量增長的轉型與結構調整過程中，一些“灰犀牛”性質的金融風險可能仍將釋放，但中國經濟體量大、市場大、韌性強等基本態(tài)勢沒有變，中國堅持市場化方向、堅持改革開放的基本政策取向沒有變，也不會變。

    據(jù)21世紀經濟報道記者了解，為防范金融風險，央行采取了多項具體舉措，如進行金融機構評級、試點金控管理、制定系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管制度、推動覆蓋范圍更廣的銀行業(yè)壓力測試等。

    金融風險類型

    報告指出，當前和今后一段時期，外部風險方面，一是全球貿易失衡導致反全球化思潮和保護主義情緒進一步加劇，可能拖累全球經濟增長。二是主要發(fā)達經濟體貨幣政策正?；赡軐е氯蛄鲃有原h(huán)境趨緊，進而對發(fā)展中經濟體構成沖擊。三是金融科技等新技術相伴而生的新風險亦不容忽視。

    內部風險方面，中國宏觀杠桿率總水平有所企穩(wěn)，但企業(yè)部門杠桿率仍較高，地方政府隱形債務風險值得關注。金融體系關聯(lián)度和復雜性增加，金融監(jiān)管尚存一定空白和不足，影子銀行、金融控股公司、系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管亟待加強。部分機構存在業(yè)務違規(guī)，部分領域和地區(qū)金融“三亂”問題仍然突出。

    不過報告認為，總體來看，經濟金融風險可控，不會發(fā)生系統(tǒng)性風險。

    外部來看，外部經濟環(huán)境變化對中國經濟的直接影響有限，但投資者情緒的影響難以定量估計，投資者的悲觀情緒可能放大負面沖擊，導致我國金融市場出現(xiàn)非理性波動。目前，央行已經將防范外部沖擊風險納入工作當中。

    內部而言，2017年全國金融工作會議召開，央行推出了系列措施，如以治理影子銀行為導向出臺資管新規(guī)，以治理金控集團野蠻成長為導向出臺非金融企業(yè)投資金融機構監(jiān)管指導意見等。

    “從各領域看，金融風險總體收斂，形成金融風險的根源正在得到治理。有些風險從癥狀上來看還挺重，就像感冒在康復過程中，有段時間是很難受的，但這是表現(xiàn)，從根源來說癥狀在好轉。”周學東稱。

    量化評估機構穩(wěn)健性

    “我們一直說中國金融業(yè)風險可控，用什么來證明？壓力測試結果就是其中一項。”周學東稱。

    2018年上半年，央行組織開展了2018年度銀行業(yè)壓力測試。選取部分2017年末資產規(guī)模在5000億元以上的大中型商業(yè)銀行，基于2017年末的資產負債等數(shù)據(jù)，評估商業(yè)銀行在不利沖擊下的穩(wěn)健性狀況。

    結果顯示，銀行體系整體抗沖擊能力較強，對整體信貸風險惡化有一定的抗沖擊能力，信用風險是主要風險來源，市場風險影響有限；非債券類投資、地方政府債務、房地產貸款、表外業(yè)務等領域風險需引起關注。

    “大型銀行業(yè)壓力測試已經做了6年，現(xiàn)在構想在未來一到兩年將銀行業(yè)壓力測試覆蓋到所有中小型銀行，因為中小型銀行量比較大，有3900家。”周學東介紹。

    除了銀行業(yè)壓力測試外，為了更好的監(jiān)測、評估、預警金融風險，央行還采取試點金融控股公司監(jiān)管、推出系統(tǒng)重要性機構監(jiān)管制度、金融機構評級等多方面措施。

    近年來，我國金融業(yè)市場形成一批具有金融控股公司特征的集團，其中一些金融控股集團野蠻生長、體量大、業(yè)務雜、關聯(lián)風險高，但監(jiān)管缺失，可能威脅經濟和社會穩(wěn)定。為促進金融控股公司健康發(fā)展，迫切需要建立相應的監(jiān)管制度。

    據(jù)悉，2018年年初開始金控模擬監(jiān)管試點。21世紀經濟報道記者獲悉，5家試點名單為：招商局集團、螞蟻金服、蘇寧集團、上海國際集團和北京金控。未來將會在試點基礎上，出臺金控公司管理辦法，規(guī)范金控公司運營。

    同時，系統(tǒng)重要性金融機構在金融體系中居于重要地位，承擔關鍵功能，如果發(fā)生重大風險，將對金融體系和經濟活動造成較大破壞。目前國際上也在對系統(tǒng)重要性金融機構進行評估，我國的工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行已被認定為G-SIBs，且在評估中的得分和排名逐年上升。

    據(jù)21世紀經濟報道記者了解，在借鑒國際經驗基礎上，結合我國金融業(yè)發(fā)展和監(jiān)管體制的實際情況，央行已會同相關金融監(jiān)管部門制定《關于完善系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管的指導意見》，據(jù)了解，該意見已經在中央深改委第四次會議上通過，力爭盡快發(fā)布。

    此外，2018年第一季度，央行完成了對4327家金融機構的首次央行金融機構評級。評級結果分為1~10級，級別越高表示機構的風險越大。結果顯示，3969家銀行機構的評級結果分布在1~10級。其中8~10級的420家，占比10.58%，其中235家為農村信用社、109家為村鎮(zhèn)銀行、67家為農村商業(yè)銀行。

    根據(jù)金融機構評級結果，央行及其分支機構可依法直接采取加強監(jiān)測、風險警示、早期糾正和風險處置等措施。對于評級結果為8級（含）以上的金融機構，在金融政策支持、業(yè)務準入、再貸款授信等方面采取更為嚴格的約束措施。