華泰證券首席宏觀研究員李超15日在接受中國證券報記者采訪時表示,從長期來看,我國經濟總量大、空間大、韌性強,政策具有較大的回旋空間,中國經濟長期向好的基本態(tài)勢沒有改變。
巨大市場空間奠定發(fā)展基礎
“2019年,在全球經濟表現(xiàn)可能會轉弱的背景下,中國依然是拉動世界經濟增長的火車頭。”李超認為,歐洲方面,歐盟委員會將歐元區(qū)2019年經濟增長預期由1.9%下調至1.3%,2020年增長預期從1.7%下調至1.6%,英國脫歐等因素將沖擊歐元區(qū)經濟前景。美國經濟數(shù)據(jù)也開始分化,雖然就業(yè)、失業(yè)率等數(shù)據(jù)仍然表現(xiàn)較好,但PMI、投資等數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。金融市場波動也制約了美聯(lián)儲加息步伐。從美元大周期的視角看,2019年美元也會隨之走弱。
李超表示,雖然中國經濟增速也在下臺階,但根據(jù)歷年GDP數(shù)據(jù)測算,2019-2020年的GDP實際增速達到6.1%即可實現(xiàn)全面建成小康社會的目標。如果考慮經濟普查對GDP數(shù)據(jù)修訂的情況,則2019-2020年GDP實際增速僅需要達到5.9%-6%即可實現(xiàn)全面建成小康社會的目標。6%左右的經濟增速在全球依然是較高水平。在全球資金再次流向新興市場的過程中,中國作為新興市場的龍頭,依然是拉動世界經濟增長的主要力量,對海外資金極具吸引力。從長期來看,我國的核心資產價值仍然可以再重估。
“我國的人口規(guī)模占世界近五分之一。2018年,我國GDP首次突破90萬億元,達到90.03萬億元,人均GDP接近1萬美元。”李超表示,我國存在巨大的市場空間,為經濟由高速發(fā)展轉型到高質量發(fā)展打下了堅實的基礎。
李超強調,近年來,我國新舊動能轉換明顯加快。從新供給來看,代表技術進步、轉型升級和技術含量較高的相關產業(yè)和產品增長較快。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2018年高技術制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)和裝備制造業(yè)增加值分別比上年增長11.7%、8.9%和8.1%,增速分別比規(guī)模以上工業(yè)總體水平快5.5、2.7和1.9個百分點。從新需求、新消費來看,服務消費在加快增長,其中旅游、健康、養(yǎng)老、教育、文化增長較快,實物消費里升級類的產品如智能家電、工業(yè)機器人等保持了較快增速。這些行業(yè)的發(fā)展將成為未來拉動經濟增長的新引擎。
供給側改革增強經濟活力
“在復雜多變的國內外形勢下,中國經濟運行始終保持在合理區(qū)間內,依然呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢,這與供給側結構性改革不斷增強經濟發(fā)展的健康度和活力是密不可分的。”李超認為,我國深入推進供給側結構性改革取得了明顯成效,經濟健康度顯著提高。近幾年,我國非金融企業(yè)部門杠桿率穩(wěn)中有降。2018年工業(yè)產能利用率為76.5%,比2016年上升3.6個百分點;工業(yè)企業(yè)百元主營業(yè)務收入中的成本為83.88元,比兩年前下降1.64元。
李超認為,新型基礎設施補短板持續(xù)發(fā)力,大國制造建設將進入快車道,而在未來發(fā)展新經濟與科技創(chuàng)新的過程中,全要素生產率也會快速提升。我國經濟基本面有助于催生新一輪技術革命。2018年國內專利授權量達到34.6萬件,較2016年增長14.4%。從歷史經驗來看,每一輪技術革命都將帶來經濟潛在增速的大幅提升,推進產業(yè)轉型升級、培育新興產業(yè)和新的經濟增長點進一步增強經濟活力。
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