中短債基金持續(xù)擴(kuò)容 發(fā)展趨勢存爭議

    統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月17日，今年已有12只中短債基金發(fā)行，去年全年有17只中短債基金發(fā)行，今年中短債基金發(fā)行的數(shù)量已經(jīng)超過去年的一半。

    但對于中短債基金未來的走勢，公募基金人士意見不一。有人認(rèn)為，作為貨幣基金的替代，中短債基金仍是一種重要的理財(cái)產(chǎn)品；但也有人指出，今年債市情況改變，中短債基金收益承壓，火熱的態(tài)勢或難以延續(xù)。

    多只基金待發(fā)

    2005年，中短債基金第一次站上風(fēng)口成為爆款。但好景不長，隨著2006年股市大牛市的到來和貨幣基金開始崛起，不少中短債基金選擇轉(zhuǎn)型為貨幣基金或普通債券型基金。

    2017年6月，鵬揚(yáng)基金成立了鵬揚(yáng)利澤，9月金鷹基金又成立了金鷹添瑞中短債。時(shí)隔11年，中短債基金又重現(xiàn)江湖。在債市回暖、市場流動(dòng)性寬松的背景下，中短債基金在2018年迎來了春天。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，去年市場上共發(fā)行了17只中短債基金，其中多只基金募集總份額超過50億，比如匯添富豐潤中短債募集份額達(dá)到75.76億份，銀華中短期金融債募集份額達(dá)到68.51億份。

    進(jìn)入2019年，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月17日，今年已有11只中短債基金成立，另有1只中短債基金正在發(fā)行，今年中短債基金的發(fā)行數(shù)量已經(jīng)超過去年的一半。另外，還有多家基金公司申報(bào)了14只中短債基金等待審批或發(fā)行，其中不乏易方達(dá)基金、南方基金等大型基金公司。

    發(fā)展勢頭待觀察

    一位基金研究員表示，去年以來中短債基金快速擴(kuò)容主要有兩個(gè)原因：一是資管新規(guī)下作為貨幣基金的替代品，中短債基金成為短期理財(cái)?shù)倪x擇之一；二是去年債市走牛，債券市場收益確定性強(qiáng)，中短債基金在收益方面也有良好的表現(xiàn)。他認(rèn)為，作為貨幣基金的替代品，短債基金的投資組合靈活，可以獲得較貨幣基金更高的收益，又能保持比普通純債基金更小的波動(dòng)，未來仍將是居民理財(cái)中的一個(gè)選擇。

    但記者也注意到，今年成立的中短債基金募集份額與去年相比普遍偏小，11只已經(jīng)成立的中短債基金中，只有4只中短債基金募集總份額超過10億份，有3只基金募集份額不足5億份，這與去年下半年中短債基金頻頻出現(xiàn)募集份額超過50億份的情況形成鮮明對比。

    進(jìn)入2019年后，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)趨勢明顯，債券市場的確定性改變。江海證券屈慶就指出，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期在不斷強(qiáng)化，貨幣政策進(jìn)一步放松的可能性較小，短期利率易上難下，即信用債的期限利差大概率下行。

    公募基金人士分析指出，今年債券市場的走勢導(dǎo)致中短債基金收益下行，這是中短債基金難以再募集到較大規(guī)模的主要原因。他還表示，今年債券市場的波動(dòng)可能相對較大，中短債基金的操作難度也會(huì)相應(yīng)加大，與之相比，長久期的產(chǎn)品則會(huì)有更好的靈活度，能保證在震蕩的市場里面有比較好的收益，所以中短債基金未來發(fā)展勢頭能否延續(xù)也有待觀察。