改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制方案出臺

    國務(wù)院近日印發(fā)《改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制方案》，提出了改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制的主要舉措，明確將更多具備條件的中央企業(yè)納入國有資本投資、運(yùn)營公司試點范圍，明確采用多種形式開展股權(quán)激勵，支持國有創(chuàng)投核心團(tuán)隊持股、跟投。到2022年，基本建成與中國特色現(xiàn)代國有企業(yè)制度相適應(yīng)的國有資本授權(quán)經(jīng)營體制。

    《方案》改革的主要舉措包括：一是優(yōu)化出資人代表機(jī)構(gòu)履職方式。通過實行清單管理、強(qiáng)化章程約束、發(fā)揮董事作用、創(chuàng)新監(jiān)管方式，加快轉(zhuǎn)變履職方式，依據(jù)股權(quán)關(guān)系對國家出資企業(yè)開展授權(quán)放權(quán)。二是分類開展授權(quán)放權(quán)。出資人代表機(jī)構(gòu)對不同類型企業(yè)給予不同范圍、不同程度的授權(quán)放權(quán)。三是加強(qiáng)企業(yè)行權(quán)能力建設(shè)。通過完善公司治理、夯實管理基礎(chǔ)、優(yōu)化集團(tuán)管控、提升資本運(yùn)作能力，確保各項授權(quán)放權(quán)接得住、行得穩(wěn)。四是完善監(jiān)督監(jiān)管體系。通過搭建實時在線的國資監(jiān)管平臺，整合監(jiān)督資源，嚴(yán)格責(zé)任追究，實現(xiàn)對國有資本的全面有效監(jiān)管。實行重大決策終身責(zé)任追究制度。

    《方案》是國資國企改革的重要組成部分，也是首個對國有資本授權(quán)經(jīng)營進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)范的落實文件。北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華教授對記者表示，實行清單管理是文件核心。國資委具有多重身份，但是其行政權(quán)力不能替代股東權(quán)利，這是改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制關(guān)鍵點。

    2015年發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見》中，曾提出“建立監(jiān)管權(quán)力清單和責(zé)任清單”，但無具體解釋。本次《方案》在“優(yōu)化出資人代表機(jī)構(gòu)履職方式”部分，對權(quán)力清單用150余字的篇幅進(jìn)行了闡述。正略咨詢合伙人、正略金融研究所執(zhí)行負(fù)責(zé)人劉劍鋒對記者表示，這明確了“法無授權(quán)不可為”的出資人代表機(jī)構(gòu)履職導(dǎo)向。

    另外值得注意的是，《方案》中“分類開展授權(quán)放權(quán)”部分，針對國有資本投資、運(yùn)營公司提出要授權(quán)國有資本投資、運(yùn)營公司董事會審批子企業(yè)股權(quán)激勵方案，支持所出資企業(yè)依法合規(guī)采用股票期權(quán)、股票增值權(quán)、限制性股票、分紅權(quán)、員工持股以及其他方式開展股權(quán)激勵，股權(quán)激勵預(yù)期收益作為投資性收入，不與其薪酬總水平掛鉤。支持國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)等新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式類企業(yè)的核心團(tuán)隊持股和跟投。

    劉劍鋒認(rèn)為，采用多種形式開展股權(quán)激勵，特別是針對其中的國有創(chuàng)投及創(chuàng)投管理企業(yè)進(jìn)行核心團(tuán)隊持股和跟投，這意味著國有資本投資、運(yùn)營公司將擁有更大的資源整合能力和經(jīng)營靈活性，有利于國有資本投資、運(yùn)營公司活力和競爭力的提升。

    《方案》還要求提升資本運(yùn)作能力。國有資本投資、運(yùn)營公司作為國有資本市場化運(yùn)作的專業(yè)平臺，以資本為紐帶、以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)開展國有資本運(yùn)作。在所出資企業(yè)積極發(fā)展混合所有制，鼓勵有條件的企業(yè)上市，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，提高資本流動性，放大國有資本功能。增強(qiáng)股權(quán)運(yùn)作、價值管理等能力，通過清理退出一批、重組整合一批、創(chuàng)新發(fā)展一批，實現(xiàn)國有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換，變現(xiàn)后投向更需要國有資本集中的行業(yè)和領(lǐng)域。

    此外，《方案》主要目標(biāo)中，“將更多具備條件的中央企業(yè)納入國有資本投資、運(yùn)營公司試點范圍，賦予企業(yè)更多經(jīng)營自主權(quán)”的提法，應(yīng)引起尚未進(jìn)入試點范圍的央企充分重視。

    根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，要加快實現(xiàn)從管企業(yè)向管資本轉(zhuǎn)變，改組成立一批國有資本投資公司，組建一批國有資本運(yùn)營公司。今年的《政府工作報告》中，也將“加快國資國企改革”擺在突出位置。

    截至目前，中央企業(yè)國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點數(shù)量已擴(kuò)至21家。今年國有企業(yè)混合所有制改革將加速落地。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，以國有資本投資、運(yùn)營公司為主要平臺的“管資本”將成為主旋律，國資投資運(yùn)作是未來很長一段時間國企改革的重要推手。