30萬億元養(yǎng)老金入市是“10年目標” 專家稱有助于建設有韌性資本市場

    本報見習記者 孟珂

    5月30日，中國國際金融股份有限公司首席運營官楚鋼在2019金融街論壇年會中表示，過去幾年，國家社保、企業(yè)年金、職業(yè)年金的發(fā)展，都為資本市場加大長期資本的注入起到了積極作用，后續(xù)還會有更長足的發(fā)展。在未來的十年，預計養(yǎng)老金能夠有潛在的30萬億元入市，能夠成為中國資本市場的長期資本。

    對此，中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東5月31日對《證券

    日報》記者表示，目前來看，我國養(yǎng)老金規(guī)模不到10萬億元，隨著養(yǎng)老金市場化后，預計未來10年有望規(guī)模實現(xiàn)翻番，倘若加上個人養(yǎng)老保險支出穩(wěn)步增長，養(yǎng)老金資產(chǎn)可能達到GDP的40%至50%，也就意味著養(yǎng)老金資產(chǎn)會突破50萬億元。假如養(yǎng)老金投向資本市場比例達到20%至40%，預計投入到資本市場的金額可能達到10萬億元至20萬億元。因此，對養(yǎng)老金入市的前景還是比較樂觀的。

    中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇5月31日對《證券日報》記者表示，未來十年，將有更多的機構資金會成為中國資本市場的長期資本，隨著養(yǎng)老金、企業(yè)年金和職業(yè)年金制度的推行，考慮中國老齡化趨勢、養(yǎng)老金缺口和經(jīng)濟增速，預計每年會有千億規(guī)模增量。同時，根據(jù)二八原則，潛在四、五萬億的銀行理財資金會在打破剛兌下，逐步進入資本市場。

    “養(yǎng)老金入市無疑有利于發(fā)展有韌性的資本市場，”尚震宇表示，當前市場處于底部區(qū)域，養(yǎng)老金作為長期資本可以有效夯實市場底部，權益投資風格上根據(jù)大類資產(chǎn)配置的原則和經(jīng)濟周期及行業(yè)存貨周期等影響因素，配置對新時代經(jīng)濟轉型起支撐作用的行業(yè)，利于在A股美股化進程，與資本市場發(fā)展相得益彰。

    劉向東也認為，養(yǎng)老金作為百姓養(yǎng)老防身的錢，應委托專業(yè)機構開展資本運作，因此在投資上比較偏向謹慎，不會追逐風險較高，期限較短的投機炒作，因而有助于增加資本市場的穩(wěn)定性。

    在談及養(yǎng)老金三個支柱在加速入市過程中面臨哪些阻礙時，尚震宇表示，養(yǎng)老金三個支柱在入市當中存在兩方面阻礙，首先是年金制度并不普及，這取決于企業(yè)的實際經(jīng)營情況和對員工的關愛程度；其次，A股市場的制度環(huán)境仍然有待完善，當前難以真正全方位做到切實有效保障投資者利益。對此，有必要普及年金制度，為老齡化趨勢下的養(yǎng)老保障提供經(jīng)濟條件，同時做好將未來科創(chuàng)板推出后的成功經(jīng)驗全市場推廣的準備，徹底凈化A股市場的制度環(huán)境，大幅提升定價效率，提高上市公司在服務實體經(jīng)濟中的競爭服務意識。

（編輯 上官夢露 策劃 孟珂）