一行兩會(huì)重磅發(fā)聲！A股“牛短熊長(zhǎng)”正在消失，金融業(yè)準(zhǔn)入負(fù)面清單清零！吸引外資還有這些大招！

    9月6日，以“新金融、新開(kāi)放、新發(fā)展”為主題的2020中國(guó)國(guó)際金融年度論壇于9月6日在北京舉辦。

    中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露、銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮、證監(jiān)會(huì)副主席方星海介紹中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放歷史，以及更高水平對(duì)外開(kāi)放的舉措。

    一行兩會(huì)領(lǐng)導(dǎo)發(fā)言要點(diǎn)速覽

    1.在今年發(fā)布的外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）之中，金融業(yè)準(zhǔn)入的負(fù)面清單已經(jīng)正式清零，目前上述措施已經(jīng)初見(jiàn)成效，更多的外資和外資機(jī)構(gòu)正在有序地進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)，呈現(xiàn)百花齊放的新格局。

    2.目前人民幣已是全球第五大支付貨幣和官方外匯儲(chǔ)備貨幣，同時(shí)人民幣金融資產(chǎn)的國(guó)際吸引力也越來(lái)越強(qiáng)。截止到7月末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)的人民幣金融資產(chǎn)余額已經(jīng)增長(zhǎng)到7.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37%。

    3.把發(fā)展直接融資放在更加突出的位置，大力發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱，有力引導(dǎo)理財(cái)、保險(xiǎn)資金等各類中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。

    4.截至今年9月3日，所有外資持有我國(guó)流通股市值的比重是4.69%。跟日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣的股票市場(chǎng)相比，4.69%是非常低的比例，因?yàn)檫@些國(guó)家占比已經(jīng)達(dá)到30%以上。

    5.2016年至2020年6月30日，累計(jì)共有136家境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行上市，融資7322億港元。在中美雙方監(jiān)管部門加強(qiáng)溝通的背景下，中國(guó)企業(yè)赴美上市的步伐沒(méi)有停止。

    6.長(zhǎng)期困擾我國(guó)股市的所謂“牛短熊長(zhǎng)”，也就是脈沖式的市場(chǎng)正在消失，更加理性的市場(chǎng)為IPO常態(tài)化發(fā)行和投資者保護(hù)提供了基礎(chǔ)。

    7.及時(shí)創(chuàng)造條件為境外機(jī)構(gòu)投資者投資我國(guó)股票和債券市場(chǎng)提供良好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

    及時(shí)創(chuàng)造條件為境外機(jī)構(gòu)投資者投資我國(guó)股票和債券市場(chǎng)提供良好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

    8.推動(dòng)修訂后的QFII、RQFII制度規(guī)則盡快發(fā)布實(shí)施，持續(xù)完善和深化境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制，提升國(guó)際資金的投資便利性，增強(qiáng)國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的投資意愿和信心。

    9.加強(qiáng)與境外資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通和政策協(xié)調(diào)，強(qiáng)化跨境上市公司審計(jì)監(jiān)管合作，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假行為，共同維護(hù)各國(guó)投資者合法權(quán)益。

    10.穩(wěn)步推進(jìn)中資銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)走出去，深化“一帶一路”金融合作。

    中國(guó)企業(yè)赴美上市步伐沒(méi)有停止

    方星海表示，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)，資本市場(chǎng)不斷擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，資本市場(chǎng)開(kāi)放促進(jìn)了資本市場(chǎng)自身的發(fā)展完善，也推動(dòng)了金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

    一是市場(chǎng)開(kāi)放持續(xù)深化。目前，QFII/RQFII額度限制已全部取消，滬港通、深港通每日投資額度大幅提升，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)又推出滬倫通、中日ETF等，境內(nèi)外資本市場(chǎng)雙方開(kāi)放渠道不斷拓展，境外投資者持股比重不斷提高。2018年以來(lái)，MSCI、富時(shí)羅素指數(shù)和標(biāo)普道瓊斯指數(shù)等國(guó)際知名指數(shù)先后將中國(guó)A股納入全球指數(shù)體系，目前他們納入的比例分別提升到了20%、25%和25%，中國(guó)資本市場(chǎng)的資產(chǎn)得到了國(guó)際投資者的積極認(rèn)可。此外，證監(jiān)會(huì)還持續(xù)深化境外上市制度改革，H股全流通已經(jīng)全面推開(kāi)。截至8月底已核準(zhǔn)12家公司的H股全流通申請(qǐng)。

    二是商業(yè)準(zhǔn)入不斷擴(kuò)大。今年4月1日起，外資股比限制全部取消。這是金融業(yè)開(kāi)放的重要內(nèi)容，標(biāo)志著境外公司在市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍上與境內(nèi)機(jī)構(gòu)已經(jīng)同等待遇公平競(jìng)爭(zhēng)。近日證監(jiān)會(huì)會(huì)同人民銀行外匯局聯(lián)合發(fā)布了境外投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的公告，進(jìn)一步便利境外投資者配置人民幣債券資產(chǎn)。

    三是期貨市場(chǎng)開(kāi)放邁出堅(jiān)實(shí)步伐。我國(guó)期貨國(guó)際化品種范圍不斷擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)管理工具日益豐富，全球定價(jià)影響力正在穩(wěn)步提升。

    四是企業(yè)國(guó)際化融資更加便利，資本市場(chǎng)在引進(jìn)境外投資者的同時(shí)，中國(guó)企業(yè)也大步地走出去。2016年至2020年6月30日，累計(jì)共有136家境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行上市，融資7322億港元。證監(jiān)會(huì)已經(jīng)核準(zhǔn)了3家企業(yè)發(fā)行滬倫通GDR申請(qǐng)，兩家已經(jīng)完成發(fā)行，合計(jì)融資36.6億美元。企業(yè)赴境外融資除了為企業(yè)發(fā)展提供動(dòng)力，也為境外投資者共享中國(guó)改革開(kāi)放成果搭建了平臺(tái)。在中美雙方監(jiān)管部門加強(qiáng)溝通的背景下，中國(guó)企業(yè)赴美上市的步伐沒(méi)有停止。

圖為證監(jiān)會(huì)副主席方星海 攝影：吳曉璐

    引入境外資金進(jìn)入我國(guó)股市

    還有很大潛力

    方星海表示，對(duì)外開(kāi)放有效改善了資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，股權(quán)融資比重顯著提高，對(duì)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、提高金融供給效率具有重要意義，特別是在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的階段，我國(guó)需要更多能吸收風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)投資來(lái)培育和支持創(chuàng)新企業(yè)。

    “我國(guó)股權(quán)融資不斷增加也反映出資本市場(chǎng)功能作用發(fā)揮正不斷增強(qiáng)。對(duì)外開(kāi)放有力促進(jìn)了資本市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量的提升，價(jià)值投資理念更加鞏固，投資行為更加理性，市場(chǎng)估值更加合理，長(zhǎng)期困擾我國(guó)股市的所謂“牛短熊長(zhǎng)”，也就是脈沖式的市場(chǎng)正在消失，更加理性的市場(chǎng)為IPO常態(tài)化發(fā)行和投資者保護(hù)提供了基礎(chǔ)。”方星海表示。

    據(jù)方星海介紹，截至今年9月3日，境外投資者通過(guò)滬深港通持有我國(guó)股市的股票市值2.01萬(wàn)億元，在A股流通市值的比重是3.28%，如果加上QFII和RQFII的持股，所有外資持有我國(guó)流通股市值的比重是4.69%。跟日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣的股票市場(chǎng)相比，4.69%是非常低的比例，因?yàn)檫@些國(guó)家占比已經(jīng)達(dá)到30%以上。所以，對(duì)外開(kāi)放引入境外資金進(jìn)入我國(guó)股票市場(chǎng)還有很大的潛力。

    方星海表示，對(duì)外開(kāi)放將有效提高我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的國(guó)際化運(yùn)行能力，隨著資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，機(jī)構(gòu)開(kāi)始逐步走出去積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，截至今年6月份，共有34家證券公司、26家基金管理公司在境外設(shè)立、收購(gòu)或參股61家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，21家期貨公司在中國(guó)香港、新加坡等地設(shè)立子公司，業(yè)務(wù)延伸到美國(guó)英國(guó)等國(guó)家和地區(qū)。一家期貨公司還成為倫敦金屬交易所的圈內(nèi)會(huì)員。

    穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)更高水平對(duì)外開(kāi)放

    方星海表示，證監(jiān)會(huì)將在新形勢(shì)下加快推進(jìn)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，以開(kāi)放促改革，以市場(chǎng)化改革促更大的開(kāi)放，形成資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放新格局，促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)發(fā)展。

    一是持續(xù)完善對(duì)外開(kāi)放產(chǎn)品體系。進(jìn)一步擴(kuò)大滬深股通的投資范圍和標(biāo)的，拓寬ETF互聯(lián)互通，便利境外機(jī)構(gòu)配置股票ETF以及人民幣債券資產(chǎn)，持續(xù)加大商品期貨市場(chǎng)開(kāi)放力度，擴(kuò)大特定品種范圍。及時(shí)創(chuàng)造條件為境外機(jī)構(gòu)投資者投資我國(guó)股票和債券市場(chǎng)提供良好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

    二是繼續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)制度性對(duì)外開(kāi)放。推動(dòng)修訂后的QFII、RQFII制度規(guī)則盡快發(fā)布實(shí)施，持續(xù)完善和深化境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制，提升國(guó)際資金的投資便利性，增強(qiáng)國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的投資意愿和信心，進(jìn)一步暢通國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)要素資源自由有序流動(dòng)，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促進(jìn)良好的循環(huán)局面。

    三是不斷提高證券期貨業(yè)雙向開(kāi)放的水平。繼續(xù)落實(shí)好放寬證券基金期貨行業(yè)外資股比限制政策，鼓勵(lì)境外優(yōu)質(zhì)證券基金期貨金融機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)，支持境內(nèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)走出去，促進(jìn)資本市場(chǎng)生態(tài)改善。

    四是積極參與國(guó)際金融治理，及時(shí)防范和化解跨境資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)與境外資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通和政策協(xié)調(diào)，強(qiáng)化跨境上市公司審計(jì)監(jiān)管合作，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假行為，共同維護(hù)各國(guó)投資者合法權(quán)益，不斷提高自身監(jiān)管水平，健全跨境資本監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，做好輸入性風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)對(duì)，不斷提高開(kāi)放環(huán)境下資本市場(chǎng)運(yùn)行的活力和韌性。

    方星海強(qiáng)調(diào)，近三十年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放是平穩(wěn)的，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。今后還要保持這個(gè)傳統(tǒng)，延續(xù)平穩(wěn)開(kāi)放。

    金融業(yè)準(zhǔn)入負(fù)面清單清零

    陳雨露表示，今年以來(lái)，面對(duì)著突如其來(lái)的新冠肺炎疫情的沖擊和復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，在黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，人民銀行果斷加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，全力做好“六穩(wěn)六保”工作，為實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)提供了有力的支撐，也為構(gòu)建現(xiàn)代化中央銀行制度提供了很好的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

圖為中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露 攝影：吳曉璐

    “從目前的效果來(lái)看，與其他主要經(jīng)濟(jì)體相比，今年以來(lái)，中國(guó)的逆周期金融調(diào)控既保持了物價(jià)穩(wěn)定和資產(chǎn)價(jià)格的基本平穩(wěn)，同時(shí)也為繼續(xù)打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)、維護(hù)金融穩(wěn)定提供了有效的穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。”陳雨露如是說(shuō)。

    陳雨露表示，在服務(wù)好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，中國(guó)金融業(yè)、中國(guó)金融服務(wù)業(yè)也不斷追求更高水平的對(duì)外開(kāi)放，并積極參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理，努力承擔(dān)必要的國(guó)際金融責(zé)任。一方面取消了對(duì)銀行、證券、期貨和基金管理等領(lǐng)域的外資持股限制，降低了資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)年限等股東資質(zhì)方面的限制，同時(shí)在企業(yè)征信、信用評(píng)級(jí)、支付清算等領(lǐng)域給予外資國(guó)民待遇，積極推動(dòng)會(huì)計(jì)、稅收和交易制度的國(guó)際接軌。

    “在今年發(fā)布的外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）之中，金融業(yè)準(zhǔn)入的負(fù)面清單已經(jīng)正式清零，目前上述措施已經(jīng)初見(jiàn)成效，更多的外資和外資機(jī)構(gòu)正在有序地進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)，呈現(xiàn)百花齊放的新格局。”陳雨露表示。

    “另一方面，我們也在積極參與國(guó)際金融治理，推動(dòng)人民幣成為更好的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。”陳雨露表示，2016年人民幣正式加入了國(guó)際貨幣基金組織SDR（特別提款權(quán)）貨幣籃子，成為全球主要儲(chǔ)備貨幣，目前人民幣已是全球第五大支付貨幣和官方外匯儲(chǔ)備貨幣，同時(shí)人民幣金融資產(chǎn)的國(guó)際吸引力也越來(lái)越強(qiáng)。截止到7月末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)的人民幣金融資產(chǎn)余額已經(jīng)增長(zhǎng)到7.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37%。隨著中國(guó)金融服務(wù)業(yè)改革開(kāi)放的不斷深化和拓展，未來(lái)的人民幣能夠承載更大的國(guó)際責(zé)任。

    引導(dǎo)理財(cái)、險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金

    進(jìn)入資本市場(chǎng)

    據(jù)周亮介紹，今年前7個(gè)月，新增人民幣貸款13.1萬(wàn)億元，同比多增2.4萬(wàn)億元。銀行業(yè)新增制造業(yè)貸款1.6萬(wàn)億元，超過(guò)去年全年增量。普惠型小微企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)28.4%，遠(yuǎn)超各項(xiàng)貸款平均增速。通過(guò)降低利率、減少收費(fèi)、貸款延期還本付息等措施，銀行業(yè)為市場(chǎng)主體肩負(fù)讓利8700億元，目前商業(yè)銀行不良貸款率1.9%，撥備覆蓋率182.4%，資本充足率14.2%。銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和保險(xiǎn)業(yè)的償付能力總體穩(wěn)定、運(yùn)行平穩(wěn)。

圖為銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮 攝影：張歆

    周亮表示，下一步銀保監(jiān)會(huì)將深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾對(duì)金融的需求，推動(dòng)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    一是努力提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，緊扣六穩(wěn)六保的要求，全力以赴促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常循環(huán)，千方百計(jì)降低企業(yè)的融資成本，探索應(yīng)急貸款和應(yīng)急融資的機(jī)制，推動(dòng)金融系統(tǒng)今年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)回歸本原，專注主業(yè)，積極支持國(guó)家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目，主動(dòng)對(duì)接先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融需求。支持外貿(mào)、外資企業(yè)的發(fā)展，大力發(fā)展綠色金融，強(qiáng)化民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)，落實(shí)好盡職免責(zé)，完善敢貸、愿貸、能貸的長(zhǎng)效機(jī)制。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)金融與科技的深度融合。

    二是堅(jiān)決防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。提早謀劃、未雨綢繆，督促銀行多渠道補(bǔ)充資本，落實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量分類。按照預(yù)期信用損失法，增提撥備，加大不良資產(chǎn)處置力度。今年預(yù)計(jì)銀行業(yè)處置不良貸款3.4萬(wàn)億元。同時(shí)要完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和防控的長(zhǎng)效機(jī)制，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)做到早識(shí)別、早預(yù)警、早處置，完善銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、公司治理。嚴(yán)格規(guī)范股東股權(quán)管理，建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制。穩(wěn)妥地處置高風(fēng)險(xiǎn)、中小金融，嚴(yán)格遵循房住不炒的定位，防止房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)度金融化。同時(shí)要落實(shí)資管新規(guī)的要求，防止影子銀行的反彈。通過(guò)打擊違法違規(guī)活動(dòng)牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

    三是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的金融監(jiān)管體系、市場(chǎng)體系和產(chǎn)品體系。深化中小金融機(jī)構(gòu)改革重組，督促城商行、農(nóng)村的中小金融機(jī)構(gòu)，完善內(nèi)部治理、服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。把發(fā)展直接融資放在更加突出的位置，大力發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱，有力引導(dǎo)理財(cái)、保險(xiǎn)資金等各類中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。

    四是推動(dòng)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)更高水平對(duì)外開(kāi)放。2018年以來(lái)銀保監(jiān)會(huì)宣布實(shí)施了34項(xiàng)銀行保險(xiǎn)業(yè)的擴(kuò)大開(kāi)放的措施。目前相關(guān)的法律法規(guī)修訂已經(jīng)基本完成。近兩年來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)共批準(zhǔn)外資銀行和外資保險(xiǎn)公司來(lái)華設(shè)立各類機(jī)構(gòu)近一百家。銀保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)秉持市場(chǎng)化，法制化、國(guó)際化的原則，落實(shí)內(nèi)外一致，公開(kāi)透明的政策環(huán)境，進(jìn)一步落實(shí)、落細(xì)已出臺(tái)的措施。引進(jìn)更多的專業(yè)化、有特色的外資金融機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)。鼓勵(lì)中外資機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、管理、人才培訓(xùn)等方面深化合作。穩(wěn)步推進(jìn)中資銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)走出去，深化“一帶一路”金融合作。積極參與國(guó)際金融治理體系改革，加強(qiáng)國(guó)際金融合作，提高開(kāi)放條件下金融監(jiān)管和治理能力，確保國(guó)家金融安全。