金融控股公司納入監(jiān)管有利改善金融生態(tài)

    今年11月1日起，金融控股公司將實(shí)施準(zhǔn)入管理，全國(guó)大大小小的金控公司或者金融集團(tuán)，要么申請(qǐng)準(zhǔn)入，要么改名，金融控股、金融集團(tuán)不能隨便用了。

    金融控股公司的出現(xiàn)，是近年經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展與金融業(yè)服務(wù)能力不足伴生的現(xiàn)象。不可否認(rèn)，以金融控股這種形態(tài)進(jìn)行管理的綜合金融經(jīng)營(yíng)，靈活地滿足了各類市場(chǎng)主體多元化需求，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。但也有少部分企業(yè)盲目擴(kuò)張，致使風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。

    金融業(yè)是特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)，在分業(yè)監(jiān)管的格局下，各類金融機(jī)構(gòu)被嚴(yán)格監(jiān)管，但此前一直沒有將金融控股公司作為整體納入監(jiān)管，所以在監(jiān)管方面存在著空白。《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》兩項(xiàng)規(guī)定的實(shí)施，將非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司整體納入監(jiān)管。人民銀行從宏觀審慎管理的角度，對(duì)金融控股公司實(shí)施整體監(jiān)管；金融管理部門按照職責(zé)分工，對(duì)金融控股公司所控股金融機(jī)構(gòu)實(shí)施分業(yè)監(jiān)管。

    隨著央行明確對(duì)金控公司的整體監(jiān)管責(zé)任，金控公司或金融集團(tuán)的真實(shí)情況將會(huì)浮出水面，影子金控將無法遁形。一直以來，金融控股公司因?yàn)橐?guī)模大、業(yè)務(wù)多元化、關(guān)聯(lián)度較高，跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)等特征，存在摸底困難、風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)不清等問題。少部分非金融企業(yè)向金融業(yè)盲目擴(kuò)張，組織架構(gòu)復(fù)雜、隱匿股權(quán)架構(gòu)，交叉持股、循環(huán)注資、虛假注資，還有少數(shù)股東干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，利用關(guān)聯(lián)交易隱蔽輸送利益、套取金融機(jī)構(gòu)資金。這些前車之鑒為監(jiān)管制定規(guī)則提供了思路。汲取過去的教訓(xùn)，央行在對(duì)金融控股公司的監(jiān)管上，把降低復(fù)雜性提升到重要位置。比如，股權(quán)關(guān)系要拉直，原則上不得多于三層，并嚴(yán)格用制度來隔離實(shí)業(yè)板塊和金融板塊。一行兩會(huì)通過加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作與信息共享，形成監(jiān)管合力，防范風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅尽?/p>

    金控公司準(zhǔn)入申請(qǐng)開放后，在新經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)中成長(zhǎng)起來的互聯(lián)網(wǎng)系金控，在產(chǎn)融結(jié)合下誕生的產(chǎn)業(yè)系金控，以及地方政府旗下的地方系金控，有望成為申請(qǐng)的主力軍。某種意義上，納入監(jiān)管成為“正規(guī)軍”，令這些機(jī)構(gòu)可以更好地在各自領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，提升金融面向社會(huì)的服務(wù)能力。存量金控公司如果有不滿足《金控辦法》的地方，需要在過渡期進(jìn)行整改。

    近年來，金融體系的監(jiān)管短板逐步補(bǔ)上，從規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)，到出臺(tái)資管新規(guī)，再到實(shí)施金控公司管理辦法，監(jiān)管套利空間被壓縮，針對(duì)金融業(yè)的審慎性監(jiān)督管理，在制度層面上一步步完整。隨著降杠桿、防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)施，各種金融亂象得到整治，金融系統(tǒng)的韌性得以加強(qiáng)，金融業(yè)基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，金融生態(tài)將進(jìn)一步改善。