拉閘限電引發(fā)煤炭板塊二級市場走強

    本報記者 趙學(xué)毅 見習(xí)記者 張曉玉

    近日，南方部分地區(qū)拉閘限電引起市場廣泛關(guān)注。12月18日，受相關(guān)消息影響，煤炭板塊開盤高漲。上海能源、新集能源、大同煤業(yè)等多只個股漲停。其中，冀中能源收盤漲停，收盤價為4.09元/股；開灤股份漲幅7.17%，收盤價為6.27元/股。

    對于今日煤炭板塊二級市場的表現(xiàn)，注冊國際投資分析師賈亦真在接受《證券日報》記者采訪時表示：“二級市場今日煤炭板塊、供氣供熱板塊以及電力板塊均出現(xiàn)明顯上漲，反映出市場對于拉閘限電以及冷冬的關(guān)注度較高。此外，由于國內(nèi)煤炭供應(yīng)偏緊，動力煤期貨以及焦煤、焦炭期貨價格周五大漲也是煤炭板塊表現(xiàn)較好的原因之一。

    深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報》記者采訪時談道：“冬季是用煤旺季，目前煤炭供應(yīng)不足而煤炭需求增長，進(jìn)口煤又縮水，所以煤炭板塊價格高漲也在情理之中。”

    避免依賴單一發(fā)電

    大力發(fā)展清潔能源

    針對地方電力供應(yīng)偏緊的問題，12月17日發(fā)改委回應(yīng)到，一是工業(yè)生產(chǎn)快速恢復(fù)拉動用電增長；二是遭遇極寒天氣，進(jìn)一步增加用電負(fù)荷；三是外受電能力有限和機組故障增加電力保供困難。

    對于拉閘限電背后的原因，張孝榮推測：“一是有關(guān)地方要落實能源‘雙控’達(dá)標(biāo)，需要控制火電減少污染。二是電力供應(yīng)不足，上半年疫情，可能導(dǎo)致地方上一些小電廠倒閉關(guān)門。三是電力需求增長，現(xiàn)在進(jìn)入用電高峰期，電力產(chǎn)能跟不上，甚至還縮水，不得不拉閘限電。四是近期煤炭漲價太厲害而電價不漲，用煤發(fā)電會導(dǎo)致價格倒掛，賠本生意沒人干，發(fā)電企業(yè)也會考慮這個因素。”

    接受《證券日報》記者采訪的中鋼經(jīng)濟(jì)研究院高級研究員胡麒牧表示：“能源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，提高新能源的比例是我們的能源國策，在調(diào)整的過程中我們?yōu)榱舜龠M(jìn)能源發(fā)展，降低對火電的過度依賴，客觀上不會給火電留過多利潤，所以火電企業(yè)不會儲備過多富余動力煤。當(dāng)需求超預(yù)期時，短期就會出現(xiàn)供應(yīng)緊張的情況。”

    張孝榮表示，國家一直鼓勵相關(guān)部門和企業(yè)大力開拓新的能源來解決火電問題，比如風(fēng)電、水電，然而，現(xiàn)實的問題是存在發(fā)電廠距離用電區(qū)太遠(yuǎn)，比如西北風(fēng)電資源豐富，但是無法輸送到東南沿海。我們需要等待特高壓輸電技術(shù)獲得重大突破，才能走出這個困境。

    對于如何緩解用電緊張，賈亦真建議，“大力發(fā)展太陽能、風(fēng)能為代表的清潔能源，避免對火電的單一依賴過高?？紤]到太陽能、風(fēng)力資源在中西部更為豐富，而用電大戶多在東部沿海地區(qū)，相關(guān)的基礎(chǔ)配套設(shè)施需及時跟上，如特高壓、儲能設(shè)備等”。

    南方拉閘限電不僅引起南方居民和企業(yè)的關(guān)注，北方地區(qū)相關(guān)企業(yè)和居民也不禁為此表示擔(dān)憂。

    張孝榮表示，南方缺電，主要是影響部分中小企業(yè)生產(chǎn)，對于民生用電暫時沒有影響。如果原因僅僅是雙控達(dá)標(biāo)，那么應(yīng)該不會傳導(dǎo)北方。

    在胡麒牧看來：“今年南方限電一方面跟特殊的氣候有關(guān)系，今年入冬后南方氣溫急促下降，導(dǎo)致用電量上升，第二個是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期復(fù)蘇，帶來用電量的超預(yù)期增長。但這個情況預(yù)計不會繼續(xù)惡化，或者向北方傳導(dǎo)，后續(xù)隨著發(fā)改委對煤炭資源的調(diào)配，供給缺口補上后，用電緊張狀況會逐步緩解。”

    煤價短期偏強

    有煤企仍在擴(kuò)產(chǎn)能

    根據(jù)國家統(tǒng)計局12月份發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月中國煤炭進(jìn)口量同比下降了43.8%，而這種程度的降幅已持續(xù)了好幾個月——自5月以來，我國煤炭進(jìn)口量開始同比下降，8月開始降幅上漲至30%以上。

    從國內(nèi)情況來看，2020年11月，全國煤炭產(chǎn)量3.47億噸，同比增長1.50%，環(huán)比增長3.16%。1-11月全國煤炭累計產(chǎn)量為34.8億噸，同比增長0.4%，增速較上月上升0.3個百分點。

    華金證券表示，動力煤短期供需矛盾加劇。12月上半月價格快速上行，漲幅接近10%。年底產(chǎn)地企業(yè)完成生產(chǎn)計劃，安全壓力下生產(chǎn)積極性不高；港口庫存連續(xù)4個月下降，緩沖和調(diào)控彈性減弱；進(jìn)口煤占沿海市場需求的比重高達(dá)20%，限制澳煤進(jìn)口后印尼煤獨木難支；需求方面，冬季取暖疊加制造業(yè)復(fù)蘇，11月下旬發(fā)電量和火電發(fā)電量增速分別為17.6%和16.7%，分別較中旬提升14和16個百分點，12月上旬電廠日耗環(huán)比11月下旬再增18%，即使可能面臨有關(guān)部門的價格管制，仍難緩解短期供需矛盾。

    平安證券指出，煤價短期仍偏強，預(yù)計春節(jié)前后將逐步回歸至合理水平。短期受到基本面的推動，煤炭供不應(yīng)求，價格也呈現(xiàn)期現(xiàn)共振的情況，但是預(yù)計1月份后，進(jìn)口煤逐步到港，將部分緩解沿海地區(qū)煤炭供應(yīng)的壓力，隨著春節(jié)前后工業(yè)生產(chǎn)放緩、氣溫回升，預(yù)計煤價將逐步回歸到合理水平。

    從煤炭企業(yè)方面來看，冀中能源表示，煤炭板塊，公司未來仍有產(chǎn)能擴(kuò)張計劃。一個是青龍煤業(yè)在2022年底建成以后，能夠增加90萬噸的產(chǎn)能，還有一個邢臺礦西井60萬噸，目前處于在建過程中，基本上在正常的情況下，明年年底投產(chǎn)，將會新增60萬噸產(chǎn)能。

    賈亦真表示，“目前煤炭價格處于相對高位，導(dǎo)致火電成本過高。煤價波動較大，屬于市場性行為，不宜過多進(jìn)行行政干預(yù)。相關(guān)企業(yè)可以利用期貨品種進(jìn)行套期保值或簽訂長協(xié)價來鎖定風(fēng)險”。

（編輯 白寶玉）