各項規(guī)則逐步統(tǒng)一 債券市場互聯(lián)互通加速推進

    本報記者 包興安

    12月20日，全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任尚福林表示，完善債券市場體制機制，統(tǒng)一債券市場的規(guī)則，推動債券市場互聯(lián)互通和基礎設施建設，完善債券發(fā)行機制，提高債券發(fā)行效率，降低管理和運行成本。

    “對企業(yè)真實債務信息的掌握有助于投資者和監(jiān)管層對企業(yè)風險的客觀把控，而這有賴于債券市場基礎設施實現(xiàn)互聯(lián)互通。”財政部專家?guī)鞂＜摇?60政企安全集團投資總監(jiān)唐川對《證券日報》記者表示，單純的債券市場信息共享，不足以反映企業(yè)財務、債務狀況的全貌，因為企業(yè)的融資途徑不單是債券，還包括銀行貸款、各類資管融資、供應鏈金融融資、融資租賃融資，以及基于各類資產(chǎn)的私募融資等。所以，推動債券市場互聯(lián)互通和基礎設施建設，在當前來看，是推動上交所、深交所、銀行間市場交易商協(xié)會等債券交易平臺的互聯(lián)互通，還包含企業(yè)在各類債務登記系統(tǒng)中信息的整合，這包括央行征信系統(tǒng)、銀保監(jiān)會各個管理系統(tǒng)、證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會的資管管理系統(tǒng)和私募管理系統(tǒng)、境內(nèi)外主要債券交易平臺，以及地方交易所等單位數(shù)據(jù)信息的互聯(lián)互通，以債務大數(shù)據(jù)來反映出企業(yè)的債務風險現(xiàn)狀。

    據(jù)記者梳理，近年來，監(jiān)管部門在投資者、執(zhí)法、信息披露、評級、發(fā)行人等方面出臺了一系列措施，推動債券市場各項規(guī)則逐步統(tǒng)一，債券市場互聯(lián)互通機制建設穩(wěn)步推進。

    在投資者方面，支持商業(yè)銀行參與交易所市場交易；在執(zhí)法方面，建立債券市場統(tǒng)一執(zhí)法機制；在信息披露方面，推動公司信用類債券信息披露規(guī)則分類統(tǒng)一；在評級方面，統(tǒng)一監(jiān)管信用評級行業(yè)；在違約處置方面，推動構建規(guī)則統(tǒng)一的債券違約處置框架，夯實債券違約處置法治化基礎；在發(fā)行人方面，推動政策性銀行在交易所市場發(fā)行金融債等。

    特別是今年7月19日，人民銀行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布公告，同意銀行間與交易所債券市場相關基礎設施機構開展互聯(lián)互通合作。這標志著債券市場互聯(lián)互通邁出了關鍵性的一步。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，債券市場互聯(lián)互通有助于進一步提升市場流動性，優(yōu)化企業(yè)融資成本，更好地服務實體經(jīng)濟。

    值得一提的是，7月29日，國家開發(fā)銀行面向全球投資人、多市場同步發(fā)行首單“應對氣候變化”專題“債券通”綠色金融債券，合計規(guī)模100億元，其中在深交所債券市場數(shù)量招標發(fā)行10億元。深交所表示，本期債券由國開行攜手境內(nèi)外債券市場基礎設施機構，跨越銀行間市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場同步發(fā)行，是探索債券產(chǎn)品互聯(lián)互通的有益實踐。

    郭一鳴認為，目前，債券市場統(tǒng)一監(jiān)管已經(jīng)形成大致框架，未來，還需要繼續(xù)完善統(tǒng)一債券市場相關制度，加快推進實現(xiàn)互聯(lián)互通。

    “發(fā)行債券是企業(yè)的主要融資途徑之一，也是企業(yè)直接觸及公開市場投資人的重要產(chǎn)品。在注冊制推行下，優(yōu)化債券監(jiān)管機制，讓債券信息披露更為客觀、及時是極為必要的。”唐川表示，同時，在統(tǒng)一債券市場規(guī)則、統(tǒng)一企業(yè)債務信息的基礎之上，將信息披露的范圍從財務角度全面擴展至企業(yè)經(jīng)營狀況，也將有利于敦促企業(yè)完善自身經(jīng)營模式和管理系統(tǒng)。