銀保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則有關(guān)問題的通知》 商業(yè)銀行合格交易可凈額管理風(fēng)險敞口

    為明確《衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則》中凈額結(jié)算有關(guān)內(nèi)容在我國法律和監(jiān)管框架下的可執(zhí)行性，銀保監(jiān)會近日印發(fā)了《關(guān)于衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則有關(guān)問題的通知》，明確符合條件的商業(yè)銀行可以凈額計算衍生工具交易對手風(fēng)險敞口和計提資本。

    《通知》對《衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則》的部分內(nèi)容作出補充解釋，明確商業(yè)銀行和金融機構(gòu)之間的合格交易可以凈額管理風(fēng)險敞口和計提資本。主要內(nèi)容包括：一是明確適用《通知》的商業(yè)銀行交易對手范圍為經(jīng)我國金融監(jiān)督管理部門批準設(shè)立的金融機構(gòu)，商業(yè)銀行與其他交易對手的凈額結(jié)算組合認定標準仍按《衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則》要求執(zhí)行；二是明確合格主協(xié)議的范圍，將目前國內(nèi)市場常用的《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》《中國證券期貨市場衍生品交易主協(xié)議》、國際市場常用的《國際掉期及衍生工具協(xié)會2002年主協(xié)議》納入，并采用“銀保監(jiān)會認可的其他合法有效凈額結(jié)算主協(xié)議”的表述預(yù)留政策空間；三是明確通過合格中央對手方集中清算的衍生品交易風(fēng)險暴露和資本計量規(guī)則。《通知》還進一步完善了保證金衍生品交易的認定標準。

    銀保監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人表示，《通知》出臺后預(yù)計對商業(yè)銀行和我國衍生品市場帶來以下影響。一是商業(yè)銀行以凈額管理風(fēng)險敞口，可以減少日常交易的擔(dān)保品和結(jié)算資金規(guī)模，從而提高衍生品交易效率，減少違約風(fēng)險暴露和資本占用。在交易對手違約或面臨破產(chǎn)的情況下，相比全額雙邊結(jié)算，凈額結(jié)算能夠更加迅速地鎖定風(fēng)險敞口，控制交易風(fēng)險。

    二是終止凈額結(jié)算能夠有效降低單個市場主體違約帶來的風(fēng)險傳染，降低系統(tǒng)性風(fēng)險，提升整個市場的效率和穩(wěn)定性，對于衍生品市場基礎(chǔ)制度建設(shè)和長遠發(fā)展具有重要意義。明確終止凈額結(jié)算有利于明晰衍生品交易處置規(guī)則、穩(wěn)定市場預(yù)期，有利于商業(yè)銀行風(fēng)險處置有序開展。

    三是在資本監(jiān)管規(guī)則中明確對凈額結(jié)算的支持，能夠為立法層面進一步完善衍生品市場制度打下基礎(chǔ)，同時推動國際市場早日承認中國為凈額結(jié)算司法管轄區(qū)，有利于中外資銀行在國際市場公平競爭。

    下一步，銀保監(jiān)會將在《商業(yè)銀行資本管理辦法》修訂過程中做好與《通知》的統(tǒng)籌銜接，并將繼續(xù)推動在法律層面進一步明確和完善終止凈額結(jié)算制度。