貝克?麥堅時蘇黎世辦公室資本市場業(yè)務部合伙人兼負責人馬蒂亞斯?庫瓦西耶：發(fā)行GDR并上市為發(fā)行人提供多元化資金來源

    本報記者 朱寶琛

    滬倫通擴容是我國資本市場對外開放的一項重要舉措。自擴容以來，已有4家A股上市公司擬發(fā)行GDR，并在瑞士上市。對于這一話題，3月23日，貝克•麥堅時蘇黎世辦公室資本市場業(yè)務部合伙人兼負責人馬蒂亞斯•庫瓦西耶（Matthias Courvoisier）博士接受了《證券日報》記者的獨家專訪。

    馬蒂亞斯•庫瓦西耶表示，發(fā)行GDR并上市為公司進入境外其他資本市場提供了一條門檻相對較低的捷徑，同時，在市場條件趨于不利時，這種上市方式也為他們能夠輕松退出這些市場提供了靈活性。

    “發(fā)行GDR并上市的益處在于能夠為發(fā)行人提供多元化資金來源，而對于在境外擁有大量業(yè)務的中國企業(yè)來說，意味著減少了企業(yè)在其上市的一級市場的風險，他們擁有的敞口將有所減少。”馬蒂亞斯•庫瓦西耶說，另一個好處在于，發(fā)行人能夠利用境外籌集的資金幫助降低資本流出障礙。在瑞士成功完成GDR發(fā)行，不僅將為資產(chǎn)組合中管理的資產(chǎn)開拓無限的多元化機遇、在中國的投資機遇，還將為未來的其他GDR發(fā)行鋪平道路。

    “瑞士是一個資產(chǎn)管理之地，其所管理的資產(chǎn)來自世界各地，并被廣泛投資于世界各地的多個投資領域。中國的GDR為這些投資機會帶來了寶貴助力。”馬蒂亞斯•庫瓦西耶說。

    日前，監(jiān)管部門表示，支持各類符合條件的企業(yè)到境外上市，保持境外上市渠道暢通。對此，馬蒂亞斯•庫瓦西耶表示，在中國和瑞士兩地進行GDR上市的要求（比如向市場發(fā)布通告或公布持股情況的要求）可能并不完全一致。因此，如何正確管理這些要求以及它們之間的細微差異非常重要。

    “從長期來看，成功完成GDR上市還需要持續(xù)用英文提供境外信息、覆蓋境外金融市場的（線下或線上）路演等方面來長期維持上市地位。”馬蒂亞斯•庫瓦西耶說，這種成功的意義非凡，能夠確保雙方監(jiān)管機構(gòu)在處理境外上市工作時緊密合作。

    對于A股上市公司境外發(fā)行GDR，馬蒂亞斯•庫瓦西耶稱“僅僅是第一步”，逐步降低資本雙向流動的限制才是重中之重。他認為，這將是一個漫長的過程，同時，鑒于當前的經(jīng)濟形勢，可能還會面臨暫時的挫折。“不過，只要我們?nèi)匀话阉鳛樽罱K目標，所有相關經(jīng)濟體都將受益匪淺。”

（編輯 白寶玉）