75個(gè)基點(diǎn)！歐洲央行再次大幅加息 預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將陷入“停滯”

    本報(bào)記者 謝若琳

    見習(xí)記者 韓昱

    據(jù)新華社消息，北京時(shí)間9月8日晚，歐洲央行召開貨幣政策會(huì)議，宣布將三大關(guān)鍵利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后的利率將于9月14日生效。歐洲央行稱，當(dāng)前通脹率仍然過高，預(yù)計(jì)后續(xù)將進(jìn)一步加息以抑制通脹。

    來源：歐洲央行官網(wǎng)

    7月份，歐洲央行已進(jìn)行50個(gè)基點(diǎn)的加息，結(jié)束了主要存款利率過去8年一直為負(fù)的局面，此次9月份加息75個(gè)基點(diǎn)也是其歷史上最大的加息幅度。

    中國外匯投資研究院副院長(zhǎng)趙慶明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)歐洲央行將在50個(gè)基點(diǎn)和75個(gè)基點(diǎn)的加息幅度中選擇，本次加息75個(gè)基點(diǎn)不算意外。背后主要的原因仍是歐洲面對(duì)能源危機(jī)時(shí)的高通脹問題。

    歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，在能源和食品價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，歐元區(qū)8月份調(diào)和CPI同比漲幅續(xù)創(chuàng)歷史新高，達(dá)到9.1%。而在此次貨幣政策會(huì)議上，歐洲央行更是大幅上調(diào)了通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年全年歐元區(qū)調(diào)和CPI將達(dá)到8.1%，此前預(yù)計(jì)為6.8%。

    中國銀行研究院研究員梁斯分析，8月份歐元區(qū)能源價(jià)格暴漲超38%，是推動(dòng)物價(jià)水平走高的重要原因。居高不下的通脹率成為歐洲央行當(dāng)前迫切需要應(yīng)對(duì)的難題。只要通脹仍處在高水平，歐洲央行就不得不采取緊縮政策，但同時(shí)可能會(huì)傷害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

    “2022年歐元區(qū)全年通脹大概率位于高位，隨著國際地緣沖突的持續(xù)以及冬季臨近，歐洲能源短缺問題或愈發(fā)嚴(yán)峻。預(yù)計(jì)歐元區(qū)的通脹壓力將持續(xù)大于美國的通脹壓力，難以大幅緩解。”英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    對(duì)于后續(xù)的加息路徑，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德稱，當(dāng)前還沒達(dá)到中性利率，將進(jìn)一步加息至中性利率，但會(huì)通過逐次會(huì)議做出未來政策利率決定，加息75個(gè)基點(diǎn)不會(huì)成為常態(tài)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為其論調(diào)偏向“鷹派”。

    值得注意的是，歐洲央行此次公開承認(rèn)，近期的數(shù)據(jù)指明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速已出現(xiàn)“顯著”回落，并預(yù)測(cè)在今年剩余時(shí)間及2023年第一季度，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將陷入“停滯”。

    鄭后成認(rèn)為，8月份歐元區(qū)綜合PMI錄得48.9，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在榮枯線之下，且有繼續(xù)下探的趨勢(shì)。同時(shí)，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)均進(jìn)入收縮狀態(tài)，表明其宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力已很大。在通脹無實(shí)質(zhì)性緩解，而歐洲央行持續(xù)加息的情況下，預(yù)計(jì)近期其經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)承壓。

    “短期的緊縮政策無法有效應(yīng)對(duì)供給沖擊導(dǎo)致的物價(jià)上漲，反而可能會(huì)進(jìn)一步加劇供給困境，提高經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。從當(dāng)前情況看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)停滯甚至出現(xiàn)衰退是大概率事件。”梁斯也表達(dá)了相似觀點(diǎn)。

    本次大幅加息后，歐元對(duì)美元匯率出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，在近期跌破0.99關(guān)口后，重回平價(jià)以上。但多位分析師預(yù)計(jì)，后續(xù)歐元匯率大概率將繼續(xù)承壓。

    梁斯認(rèn)為，今年以來，受通脹高企、經(jīng)濟(jì)前景黯淡等因素影響，歐元對(duì)美元匯率出現(xiàn)持續(xù)貶值，跌幅已超過11%。由于加息短期內(nèi)無法抑制高通脹，同時(shí)還可能會(huì)加速經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)，預(yù)計(jì)歐元持續(xù)貶值的態(tài)勢(shì)短期可能難以逆轉(zhuǎn)，緊縮貨幣政策預(yù)計(jì)無法有效提振歐元匯率走勢(shì)。

    鄭后成亦表達(dá)了類似看法。他分析稱，雖然歐洲央行此次大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，并且拉加德表示將在下次會(huì)議上再次提高利率，但是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾此前的言論也“鷹派”十足，大概率會(huì)在9月份加息75個(gè)基點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，美元指數(shù)或?qū)⒈３謴?qiáng)勢(shì)，對(duì)歐元產(chǎn)生壓力，歐元匯率很可能繼續(xù)疲弱。

（編輯 白寶玉）