個人養(yǎng)老金制度啟動實施 為資本市場帶來長期穩(wěn)定活水

    本報記者 孟珂

    11月25日，人社部會同財政部和國家稅務總局印發(fā)《人力資源社會保障部辦公廳財政部辦公廳國家稅務總局辦公廳關于公布個人養(yǎng)老金先行城市的通知》，公布了36個先行城市（地區(qū)）名單，個人養(yǎng)老金制度開始在先行城市（地區(qū)）實施。

    《通知》明確，先行城市（地區(qū)）符合條件的群眾可自愿參加個人養(yǎng)老金。按照個人養(yǎng)老金制度規(guī)定，參加人需要開立個人養(yǎng)老金賬戶和個人養(yǎng)老金資金賬戶，根據(jù)個人意愿購買相關金融產(chǎn)品。群眾可以在國家社會保險公共服務平臺和相關金融行業(yè)平臺查詢參與個人養(yǎng)老金的金融機構(gòu)及金融產(chǎn)品名單。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時表示，個人養(yǎng)老金制度啟動實施有助于加快構(gòu)建多層次、多元化養(yǎng)老保障體系。促進市場化、商業(yè)化養(yǎng)老產(chǎn)品發(fā)展，滿足多元化養(yǎng)老金融服務需求，加快推動養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展壯大。同時為資本市場吸引長期、穩(wěn)定“活水”，增強資本市場穩(wěn)定性。

    “當前中國養(yǎng)老規(guī)模結(jié)構(gòu)相對并不均衡且總量不足，第一支柱占養(yǎng)老金總規(guī)模的比例接近70%，第二、第三支柱發(fā)展仍顯不足。三支柱規(guī)模合計占GDP的13%，對比部分發(fā)達國家存在一定差距。”中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索對《證券日報》記者表示，本次啟動實施的個人養(yǎng)老金制度有望推動第三支柱發(fā)展，從而促進養(yǎng)老三支柱結(jié)構(gòu)更加均衡，提升中國養(yǎng)老儲備。

    根據(jù)人社部數(shù)據(jù)，截至2022年三季度，中國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)達到10.47億人，可參加個人養(yǎng)老金制度的人口基數(shù)較廣。

    李求索表示，基于一定假設條件粗略估算，經(jīng)歷5年至10年的發(fā)展，個人養(yǎng)老金累計金額可能達到萬億元以上水平，逐步成為中國養(yǎng)老體系中的重要組成部分。

    “發(fā)展個人養(yǎng)老金制度，有助于加速中國居民資產(chǎn)配置由不動產(chǎn)與存款向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，為資本市場帶來新類型長期資金。且由于養(yǎng)老金天然具備長期資金屬性，有助于建立追求長期穩(wěn)定回報的投資風格，培養(yǎng)資本市場價值投資與長期投資理念，減少市場波動，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展，更好服務實體經(jīng)濟。”李求索表示。

    他進一步表示，根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定與產(chǎn)品特點，個人養(yǎng)老金短期可能更多配置固定收益類資產(chǎn)，長期來看，有望逐步提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比重。基于一定假設預期，2030年中國個人養(yǎng)老金中權(quán)益資產(chǎn)比重可能逐步提升至20%左右，為股票市場提供增量資金約2000億元至6000億元。

    中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示，隨著未來政策逐步完善，參考美國共同基金中接近50%的資金來自養(yǎng)老金，以長期視角來看，個人養(yǎng)老金帶給資本市場的增量資金將高達萬億元量級。