證監(jiān)會召開系列座談會廣開言路 與會專家建言獻(xiàn)策共建市場

    本報(bào)記者 吳曉璐

    2月18日至19日，新春上班伊始，證監(jiān)會召開系列座談會，就加強(qiáng)資本市場監(jiān)管、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展廣泛聽取各方面意見建議。

    多位與會專家對記者表示，春節(jié)過后剛開工，證監(jiān)會就召開系列座談會傾聽市場各方意見建議，反映了監(jiān)管決策層充分傾聽，尊重各方意見，共建市場的信號，對于穩(wěn)市場、穩(wěn)信心具有重要意義。

    監(jiān)管決策層充分傾聽尊重各方意見

    座談會由證監(jiān)會黨委書記、主席吳清和領(lǐng)導(dǎo)班子成員分別主持。專家學(xué)者、中小投資者、上市公司、擬上市企業(yè)、證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)、會計(jì)師律師事務(wù)所、私募機(jī)構(gòu)、外資機(jī)構(gòu)等方面代表參與座談。

    中國人民大學(xué)國家金融研究院院長吳曉求、中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒都參加了第一場專家學(xué)者座談會。

    “新春上班伊始，證監(jiān)會就召開系列座談會，說明了決策層對資本市場健康平穩(wěn)發(fā)展的高度關(guān)注。”吳曉求對《證券日報(bào)》記者表示。

    “這次是比較廣泛的征求意見座談會。”彭文生對《證券日報(bào)》記者表示，經(jīng)過兩年多下跌，中國股市調(diào)整幅度已經(jīng)比較深，與外圍股市形成較大反差，可以說是形勢嚴(yán)峻，同時(shí)在新發(fā)展階段，國內(nèi)外環(huán)境新形勢下，資本市場的角色更加重要，其在促進(jìn)科技創(chuàng)新方面需要發(fā)揮關(guān)鍵作用。在這種背景下召開系列座談會，反映了監(jiān)管決策層充分傾聽，尊重各方意見，共同探討如何促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的堅(jiān)定決心。

    “春節(jié)假期剛結(jié)束，證監(jiān)會就召開系列座談會，圍繞市場關(guān)心關(guān)切問題廣泛聽取各方面意見建議，充分展現(xiàn)出證監(jiān)會充分傾聽、尊重市場各方意見、回應(yīng)市場關(guān)切的誠摯態(tài)度，釋放了關(guān)鍵時(shí)期共建市場、持續(xù)發(fā)力穩(wěn)市場穩(wěn)信心的政策暖意。”田軒對記者表示，“作為受邀專家，我們在座談會現(xiàn)場充分感受到了證監(jiān)會新任主席問計(jì)于市場、問計(jì)于專家、科學(xué)決策的態(tài)度，和求真務(wù)實(shí)的工作作風(fēng)。”

    短期亟需穩(wěn)市場、穩(wěn)信心

    在座談會上，專家圍繞穩(wěn)市場、穩(wěn)信心以及資本市場長期健康平穩(wěn)發(fā)展建言獻(xiàn)策，互動熱烈。

    吳曉求認(rèn)為，中國金融體系已經(jīng)發(fā)生重大變化，資本市場在其中起到特別重要的作用。從國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)來看，市場大幅下跌的時(shí)候，僅靠資本市場監(jiān)管部門一己之力是很難阻止的，各國央行一般都會介入，而維護(hù)金融穩(wěn)定本身就是央行的重要職責(zé)。

    彭文生亦談及要處理好股市和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。他認(rèn)為，處理好股市和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，需要標(biāo)本兼治。改善資本市場表現(xiàn)的治本之策在于“寬財(cái)政、松貨幣”，以改善經(jīng)濟(jì)基本面。同時(shí)，當(dāng)股市陷入悲觀預(yù)期主導(dǎo)的負(fù)循環(huán)陷阱時(shí)，需要主動采取干預(yù)措施終止股市負(fù)循環(huán)，而且這樣的干預(yù)需要伴隨基礎(chǔ)貨幣的投放，只有基礎(chǔ)貨幣的投放才能持久的增加安全資產(chǎn)的供給，降低市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

    “圍繞當(dāng)下有效增強(qiáng)投資者信心這一資本市場改革的核心任務(wù)，增加投資回報(bào)是首要任務(wù)。”田軒說。對此，他認(rèn)為，以投資者為本、增加投資回報(bào)的制度設(shè)計(jì)有很多，最重要的是要提升上市公司質(zhì)量。要吸引高成長性、高科技企業(yè)上市，增強(qiáng)可投性；也要嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，加強(qiáng)上市公司全過程監(jiān)管，堅(jiān)決應(yīng)退盡退，促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰。

    完善基礎(chǔ)制度塑造良好市場生態(tài)

    加強(qiáng)監(jiān)管，用嚴(yán)刑峻法對資本市場欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等各類違法行為嚴(yán)厲打擊，營造良好市場生態(tài)，成為與會專家共識。

    “要實(shí)施嚴(yán)刑峻法，對嚴(yán)重欺詐發(fā)行上市、虛假信息披露，給予毀滅性的打擊。我高度贊同申報(bào)即擔(dān)責(zé)，一定要這樣進(jìn)行嚴(yán)監(jiān)管。”吳曉求說。

    田軒亦提出，要切實(shí)加大對于資本市場違法違規(guī)監(jiān)管的懲處震懾力度。雖然新證券法已將財(cái)務(wù)造假的處罰上限大幅度提高。但客觀上來看，相比于財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、內(nèi)部交易和操縱市場等帶來的超高額收益，目前的行政處罰力度仍然有進(jìn)一步加強(qiáng)的空間。未來，應(yīng)進(jìn)一步推動促進(jìn)刑法和證券法的同頻共振，嚴(yán)打財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為。

    “這其中很重要的，是繼續(xù)壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，對涉案簽字律師、注冊會計(jì)師、保薦人等進(jìn)行更嚴(yán)厲的追責(zé)，從源頭上斷絕中介機(jī)構(gòu)瀆職的可能。”田軒說。

    彭文生認(rèn)為，嚴(yán)監(jiān)管尤其加強(qiáng)中小投資者保護(hù)有助于A股中長期健康發(fā)展，但在當(dāng)前市場預(yù)期弱的時(shí)候，也可能加大投資者對尚未被處罰企業(yè)即將暴露問題的擔(dān)憂，可能誘發(fā)類似于銀行擠兌的效果，不利于短期穩(wěn)定市場。因此，對于加強(qiáng)反欺詐、加大退市力度等嚴(yán)監(jiān)管政策而言，重在制度完善以培育好的生態(tài)，短期來看需要把握好節(jié)奏。

    從中長期來看，“要實(shí)現(xiàn)支持原創(chuàng)性顛覆性創(chuàng)新的科技金融目標(biāo)，關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)投資與公開股票市場的良性互動，注冊制是其中的關(guān)鍵一環(huán)。推動注冊制改革走實(shí)走深的關(guān)鍵是以保護(hù)中小投資者利益為中心來完善一系列基礎(chǔ)制度安排，尤其是要加強(qiáng)反欺詐監(jiān)管。從大家的發(fā)言來看，這是基本共識，可以說是資本市場中長期健康發(fā)展的關(guān)鍵著力點(diǎn)。”彭文生說。

（編輯 喬川川）