年內(nèi)643家外資機構調(diào)研A股公司 中國資產(chǎn)吸引力持續(xù)提升

    本報記者 吳曉璐

    中國經(jīng)濟較強的韌性，持續(xù)吸引外資關注，這從外資機構對A股上市公司的調(diào)研情況中可見一斑。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月2日，今年以來，643家外資機構調(diào)研A股公司4835家次，其中，全球頭部對沖基金Point72 Asset Management、高盛（亞洲）證券有限公司調(diào)研均超百次。

    電子、醫(yī)藥生物、機械設備行業(yè)是外資關注度較高的行業(yè)。從關注問題來看，今年以來，AI應用、人形機器人布局、創(chuàng)新藥研發(fā)、分紅和并購計劃等成為外資關注的熱點話題。

    電子、醫(yī)藥生物等領域

    受關注

    今年以來，中國資產(chǎn)吸引了全球投資者的目光。截至7月2日，年內(nèi)A股共有883家公司接待外資調(diào)研，其中，電子、醫(yī)藥生物、機械設備行業(yè)公司較多，分別有142家、114家和104家。其中，深圳市匯川技術股份有限公司成為今年以來外資關注度最高的上市公司，年內(nèi)共迎來67輪調(diào)研，合計接待了485家次外資機構。深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司、瀾起科技股份有限公司分別獲299家次、173家次外資調(diào)研。

    “在調(diào)研方面，我更關注成長性高的公司，對行業(yè)并沒有特別的偏好。”貝萊德基金首席權益投資官神玉飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，投資組合經(jīng)理（PM）的調(diào)研方向與其過往投資風格和策略有關。

    從外資機構調(diào)研中關注的問題來看，除了研發(fā)、毛利率、市場開拓等方面外，外資機構對于AI應用落地進展、人形機器人布局的關注度明顯提升。例如，樂鑫信息科技（上海）股份有限公司被問及如何看待AI端側落地的進展時表示，AI端側產(chǎn)品很快會落地。

    渣打中國財富方案部首席投資策略師王昕杰在接受《證券日報》記者采訪時表示，這體現(xiàn)了外資對中國新舊動能轉換的共識度上升。當下，外資可能更關注新經(jīng)濟相關細分方向，特別是AI端落地情況、人形機器人的布局。外資正在以更長遠的眼光來看待中國的科技行業(yè)。

    “從全球范圍內(nèi)來看，外資對科技領域AI技術以及創(chuàng)新藥兩個方向關注度比較高。”神玉飛表示，AI應用、算力基礎設施等領域增長確定性高，所以市場關注度也較高。另外，海外投資者非常關注創(chuàng)新藥發(fā)展。

    自去年新“國九條”和“并購六條”出臺以來，上市公司分紅穩(wěn)定性提升，并購重組市場活躍度提高。今年以來，上市公司的分紅計劃、未來分紅率以及并購規(guī)劃和進展也頻頻出現(xiàn)在外資調(diào)研問題中。對此，神玉飛表示，在資本市場改革的背景下，市場對分紅和并購重組關注度提升。

    多方面因素疊加

    中國資產(chǎn)吸引力提升

    近日，多家國際投行上調(diào)中國經(jīng)濟增長預期。花旗將中國2025年GDP增長預期從4.7%上調(diào)至5%；摩根士丹利研究部在年中展望報告中，將今明兩年中國經(jīng)濟增速分別上調(diào)0.3個百分點和0.2個百分點；德意志銀行將2025年中國GDP增長預測上調(diào)0.2個百分點。

    中國資產(chǎn)為什么可以吸引全球投資者的目光？王昕杰表示，首先，近期科技領域的突破引發(fā)中國資產(chǎn)的重估。其次，中國穩(wěn)定的政策環(huán)境有利于經(jīng)濟增長。再次，中國大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，并不斷為民營經(jīng)濟營造更好的發(fā)展環(huán)境，提振了市場信心。最后，中國資產(chǎn)具備低估值、流動性較強和分散風險等優(yōu)勢。此外，中國始終堅持穩(wěn)步擴大金融市場開放，拓寬跨境投融資渠道。未來，中國資產(chǎn)對于外資的吸引力將不斷提升。

    王昕杰表示，本輪中國資產(chǎn)上漲的動力來自中國科技行業(yè)的突圍，中國資產(chǎn)基本面正在發(fā)生變化。A股核心資產(chǎn)將受益于國內(nèi)政策穩(wěn)定、經(jīng)濟增長回穩(wěn)等有利因素，其對海外資金的吸引力也更大。

    神玉飛表示，隨著A股公司赴港上市熱情提升，A股和港股聯(lián)動性越來越強。從估值和流動性來看，A股和港股存在一定差異。短期來看，南向資金對港股形成支撐；從長期來看，全球或進入降息周期，利率下降有望對港股估值提供進一步支撐。中國資產(chǎn)仍處于低估狀態(tài)，其估值將進一步受到支撐。

    從具體投資領域來看，神玉飛表示，主要關注以下領域：一是科技領域，包括算力相關基礎設施、AI應用、安全相關領域，以及人形機器人等方向；二是養(yǎng)老領域，人口老齡化趨勢下創(chuàng)新藥需求增長；三是制造業(yè)領域，包括新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，如固態(tài)電池、人形機器人相關配套零部件等方向；四是新消費，例如創(chuàng)新IP賦能的新消費領域。