督促“看門人”勤勉盡責(zé)監(jiān)管出“重拳” 38張罰單呈現(xiàn)“兩多”特征

    本報記者 吳曉璐

    強化中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任，監(jiān)管再出重拳。

    4月6日晚間，證監(jiān)會集中披露了38張中介機構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人因投行類業(yè)務(wù)收到的罰單，其中29張為證監(jiān)會和地方證監(jiān)局作出的行政監(jiān)管類處罰措施，9張為滬深交易所作出的自律監(jiān)管類處罰措施。

    記者注意到，這些罰單背后，呈現(xiàn)出“兩多”特征，即涉及IPO項目的罰單較多、頭部券商收到的罰單較多。

    接受記者采訪的多位市場人士認(rèn)為，從處罰情況來看，監(jiān)管部門對中介機構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人的處罰力度較大，尤其是對頭部券商的處罰，將引起行業(yè)重視，督促中介機構(gòu)真正將注冊制以信息披露為核心的要求落實到位，從源頭提高上市公司質(zhì)量。

    38張罰單涉及27家公司

    從時間跨度來看，上述38張罰單落款日期從2020年12月下旬至2021年3月底。從涉及項目來看，有25張涉及IPO保薦項目，38個IPO保薦代表人被罰。從具體處罰舉措來看，大多為出具警示函、監(jiān)管談話、認(rèn)定為不適當(dāng)人選和暫不受理與行政許可有關(guān)文件等。

    “從處罰的情況來看，監(jiān)管部門對中介機構(gòu)的處罰力度挺大，而根本原因還在于中介機構(gòu)，尤其是保薦機構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量還有待提高。”華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員張雷在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    從涉及公司角度來看，上述38張罰單共涉及27家公司，其中IPO項目最多，有20家。另外，新三板掛牌項目3家，重組項目（含重組上市）2家，可轉(zhuǎn)債項目和配股項目分別各有1家。

    據(jù)記者梳理，在上述的20家IPO項目中，有17家為注冊制下的項目，截至4月7日，1家已經(jīng)上市，7家注冊生效，2家提交注冊，3家通過上市委會議，1家中止，3家終止IPO注冊。終止IPO注冊的3家公司原因各不相同，2019年10月份，世紀(jì)空間在注冊環(huán)節(jié)撤回申請材料；去年11月份，興嘉生物科創(chuàng)板IPO注冊審核未通過；今年3月1日，尚沃醫(yī)療的保薦機構(gòu)撤回申請材料。

    核準(zhǔn)制下的3家IPO項目中，1家公司已經(jīng)上市，1家已通過發(fā)審會，1家已經(jīng)于2017年終止審查。

    近日，證監(jiān)會主席易會滿在中國發(fā)展高層論壇圓桌會上表示，從目前情況看，不少中介機構(gòu)尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。對“帶病闖關(guān)”的，將嚴(yán)肅處理，決不允許一撤了之。

    “中介機構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人受罰會引起市場對IPO項目重新審視，影響顯著。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，中介機構(gòu)被罰主要是因為尚未將自身視為“看門人”，盲目接單，導(dǎo)致自身違規(guī)。

    張雷認(rèn)為，這將倒逼中介機構(gòu)去發(fā)掘更優(yōu)秀的擬上市企業(yè)，將企業(yè)培育好，而不是急于求成。

    頭部券商收到罰單較多

    從機構(gòu)角度來看，10家券商合計被罰13家次，其中8家涉及IPO保薦項目。綜合來看，10家券商被處罰的原因主要是對重要信息核查不充分、提交的申報材料存在財務(wù)數(shù)據(jù)前后不一致、信息披露內(nèi)容前后矛盾、信息披露不充分、發(fā)行承銷過程中網(wǎng)下投資者配售比例存在錯誤等。

    記者注意到，上述10家券商中，頭部券商被罰次數(shù)較多。其中，海通證券收到3張罰單，中信證券收到2張罰單。海通證券的3張罰單涉及4家公司項目，分別是新綠股份新三板掛牌項目、上海中技樁業(yè)股份有限公司重組上市項目、富控互動先后收購上海宏投網(wǎng)絡(luò)科技有限公司51%和49%股權(quán)項目、四方光電科創(chuàng)板IPO注冊項目。中信證券的2張罰單，涉及亞輝龍、世紀(jì)空間2家公司的科創(chuàng)板IPO注冊項目。

    “可以看到罰單中涉及的券商家數(shù)不少，其中還有一些是頭部券商，從某種程度折射出，注冊制改革下IPO審核加速，中介機構(gòu)存在一定程度的浮躁。對他們開出罰單，對于提高中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，進一步提高上市公司源頭即IPO項目質(zhì)量，有非常重要意義。”張雷認(rèn)為，對于中介機構(gòu)來說，要引以為戒，真正把注冊制以信息披露為核心的要求落實到位，把勤勉盡責(zé)做到位。

    萬博新經(jīng)濟研究院高級研究員李明昊在接受《證券日報》記者采訪時表示，未來我國資本市場全面推行注冊制，需要券商、會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力。只有從嚴(yán)監(jiān)管，推動中介機構(gòu)嚴(yán)格履行專業(yè)職責(zé)、建設(shè)完善內(nèi)控制度，強化“看門人”責(zé)任，才能為全面推行注冊制奠定好基礎(chǔ)。

    田利輝認(rèn)為，懲戒頭部券商說明監(jiān)管公平，并非易于捕獲。頭部券商受罰較多，提醒金融中介機構(gòu)要提升敬業(yè)度和專業(yè)化程度。對中介機構(gòu)而言，需要調(diào)整自身定位，提升專業(yè)能力，放眼長遠發(fā)展。此外，督促中介機構(gòu)提升履職盡責(zé)能力，需要明確主體責(zé)任，增強懲戒力度。

（編輯 孫倩）