督促“看門人”勤勉盡責(zé)監(jiān)管出“重拳” 38張罰單呈現(xiàn)“兩多”特征

    本報(bào)記者 吳曉璐

    強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，監(jiān)管再出重拳。

    4月6日晚間，證監(jiān)會(huì)集中披露了38張中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人因投行類業(yè)務(wù)收到的罰單，其中29張為證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局作出的行政監(jiān)管類處罰措施，9張為滬深交易所作出的自律監(jiān)管類處罰措施。

    記者注意到，這些罰單背后，呈現(xiàn)出“兩多”特征，即涉及IPO項(xiàng)目的罰單較多、頭部券商收到的罰單較多。

    接受記者采訪的多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，從處罰情況來(lái)看，監(jiān)管部門對(duì)中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人的處罰力度較大，尤其是對(duì)頭部券商的處罰，將引起行業(yè)重視，督促中介機(jī)構(gòu)真正將注冊(cè)制以信息披露為核心的要求落實(shí)到位，從源頭提高上市公司質(zhì)量。

    38張罰單涉及27家公司

    從時(shí)間跨度來(lái)看，上述38張罰單落款日期從2020年12月下旬至2021年3月底。從涉及項(xiàng)目來(lái)看，有25張涉及IPO保薦項(xiàng)目，38個(gè)IPO保薦代表人被罰。從具體處罰舉措來(lái)看，大多為出具警示函、監(jiān)管談話、認(rèn)定為不適當(dāng)人選和暫不受理與行政許可有關(guān)文件等。

    “從處罰的情況來(lái)看，監(jiān)管部門對(duì)中介機(jī)構(gòu)的處罰力度挺大，而根本原因還在于中介機(jī)構(gòu)，尤其是保薦機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量還有待提高。”華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會(huì)委員張雷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    從涉及公司角度來(lái)看，上述38張罰單共涉及27家公司，其中IPO項(xiàng)目最多，有20家。另外，新三板掛牌項(xiàng)目3家，重組項(xiàng)目（含重組上市）2家，可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目和配股項(xiàng)目分別各有1家。

    據(jù)記者梳理，在上述的20家IPO項(xiàng)目中，有17家為注冊(cè)制下的項(xiàng)目，截至4月7日，1家已經(jīng)上市，7家注冊(cè)生效，2家提交注冊(cè)，3家通過(guò)上市委會(huì)議，1家中止，3家終止IPO注冊(cè)。終止IPO注冊(cè)的3家公司原因各不相同，2019年10月份，世紀(jì)空間在注冊(cè)環(huán)節(jié)撤回申請(qǐng)材料；去年11月份，興嘉生物科創(chuàng)板IPO注冊(cè)審核未通過(guò)；今年3月1日，尚沃醫(yī)療的保薦機(jī)構(gòu)撤回申請(qǐng)材料。

    核準(zhǔn)制下的3家IPO項(xiàng)目中，1家公司已經(jīng)上市，1家已通過(guò)發(fā)審會(huì)，1家已經(jīng)于2017年終止審查。

    近日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國(guó)發(fā)展高層論壇圓桌會(huì)上表示，從目前情況看，不少中介機(jī)構(gòu)尚未真正具備與注冊(cè)制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。對(duì)“帶病闖關(guān)”的，將嚴(yán)肅處理，決不允許一撤了之。

    “中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人受罰會(huì)引起市場(chǎng)對(duì)IPO項(xiàng)目重新審視，影響顯著。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中介機(jī)構(gòu)被罰主要是因?yàn)樯形磳⒆陨硪暈?ldquo;看門人”，盲目接單，導(dǎo)致自身違規(guī)。

    張雷認(rèn)為，這將倒逼中介機(jī)構(gòu)去發(fā)掘更優(yōu)秀的擬上市企業(yè)，將企業(yè)培育好，而不是急于求成。

    頭部券商收到罰單較多

    從機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，10家券商合計(jì)被罰13家次，其中8家涉及IPO保薦項(xiàng)目。綜合來(lái)看，10家券商被處罰的原因主要是對(duì)重要信息核查不充分、提交的申報(bào)材料存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)前后不一致、信息披露內(nèi)容前后矛盾、信息披露不充分、發(fā)行承銷過(guò)程中網(wǎng)下投資者配售比例存在錯(cuò)誤等。

    記者注意到，上述10家券商中，頭部券商被罰次數(shù)較多。其中，海通證券收到3張罰單，中信證券收到2張罰單。海通證券的3張罰單涉及4家公司項(xiàng)目，分別是新綠股份新三板掛牌項(xiàng)目、上海中技樁業(yè)股份有限公司重組上市項(xiàng)目、富控互動(dòng)先后收購(gòu)上海宏投網(wǎng)絡(luò)科技有限公司51%和49%股權(quán)項(xiàng)目、四方光電科創(chuàng)板IPO注冊(cè)項(xiàng)目。中信證券的2張罰單，涉及亞輝龍、世紀(jì)空間2家公司的科創(chuàng)板IPO注冊(cè)項(xiàng)目。

    “可以看到罰單中涉及的券商家數(shù)不少，其中還有一些是頭部券商，從某種程度折射出，注冊(cè)制改革下IPO審核加速，中介機(jī)構(gòu)存在一定程度的浮躁。對(duì)他們開(kāi)出罰單，對(duì)于提高中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，進(jìn)一步提高上市公司源頭即IPO項(xiàng)目質(zhì)量，有非常重要意義。”張雷認(rèn)為，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，要引以為戒，真正把注冊(cè)制以信息披露為核心的要求落實(shí)到位，把勤勉盡責(zé)做到位。

    萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員李明昊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)全面推行注冊(cè)制，需要券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)具備與注冊(cè)制相匹配的理念、組織和能力。只有從嚴(yán)監(jiān)管，推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行專業(yè)職責(zé)、建設(shè)完善內(nèi)控制度，強(qiáng)化“看門人”責(zé)任，才能為全面推行注冊(cè)制奠定好基礎(chǔ)。

    田利輝認(rèn)為，懲戒頭部券商說(shuō)明監(jiān)管公平，并非易于捕獲。頭部券商受罰較多，提醒金融中介機(jī)構(gòu)要提升敬業(yè)度和專業(yè)化程度。對(duì)中介機(jī)構(gòu)而言，需要調(diào)整自身定位，提升專業(yè)能力，放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此外，督促中介機(jī)構(gòu)提升履職盡責(zé)能力，需要明確主體責(zé)任，增強(qiáng)懲戒力度。

（編輯 孫倩）