全國政協(xié)委員、證監(jiān)會原主席肖鋼：讓中長期資金“愿意來、留得住”

    本報(bào)兩會報(bào)道組 吳曉璐

    今年兩會期間，全國政協(xié)委員、證監(jiān)會原主席肖鋼接受了《證券日報(bào)》記者專訪，對資本市場改革中，如何在常態(tài)化退市下加強(qiáng)投資者保護(hù)、提高直接融資比重和吸引中長期資金入市等三個問題進(jìn)行了闡述。

    肖鋼表示，提高直接融資比重，重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)加快建設(shè)多層次資本市場體系，增強(qiáng)資本市場的包容性、適應(yīng)性。常態(tài)化退市過程中，要強(qiáng)化對投資者的保護(hù)，既要“退得下”，又要“退得穩(wěn)”。吸引中長期資金入市，要形成“愿意來、留得住”的市場機(jī)制，關(guān)鍵是要以更大力度推進(jìn)市場化、法治化、國際化改革開放，營造良好的市場生態(tài)環(huán)境。

    提高直接融資比重，是黨的十九屆五中全會提出的重大決策部署之一，也是資本市場的重要使命。

    肖鋼表示，提高直接融資比重，是黨中央在新形勢、新階段對資本市場改革發(fā)展作出的重大決策部署，近年來直接融資呈現(xiàn)加快發(fā)展的良好態(tài)勢。

    “同時，應(yīng)當(dāng)看到，我國直接融資比重仍然偏低，仍然是我國金融體系的短板，與服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求不相適應(yīng)。”肖鋼認(rèn)為，提高直接融資比重是一個涉及面廣的系統(tǒng)工程，要做的事情很多，需要久久為功。

    “對于資本市場來說，當(dāng)前的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是加快建設(shè)多層次資本市場體系，堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，突出創(chuàng)業(yè)板特色，深化新三板改革，發(fā)展私募股權(quán)基金，推進(jìn)債券市場改革開放，拓寬資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，規(guī)范衍生品市場和場外市場，增強(qiáng)資本市場的包容性、適應(yīng)性。豐富投資品種，以滿足不同類型、不同階段的實(shí)體企業(yè)差異化需求。”肖鋼進(jìn)一步解釋說。

    去年年底，史上最嚴(yán)退市新規(guī)落地。據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，今年前兩個月，就有7家公司觸及強(qiáng)制退市指標(biāo)，1家吸收合并退市，1家申請主動退市，即9家公司觸及退市指標(biāo)。

    “退市新規(guī)已落地實(shí)施，今年以來已見到實(shí)效。”肖鋼表示，在常態(tài)化退市過程中，要持續(xù)優(yōu)化投資者保護(hù)機(jī)制，在這個方面，監(jiān)管層已經(jīng)出臺了一系列法律法規(guī)和政策舉措，如先行賠付、責(zé)令回購等被實(shí)踐證明是很有效的制度。另外，新證券法規(guī)定的證券糾紛代表人訴訟制度，將是保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的利器，期待實(shí)際案例落地?？傊?，要強(qiáng)化退市過程中對投資者的保護(hù)，做到既要“退得下”，又要“退得穩(wěn)”。

    1月31日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系行動方案》提出，要培育資本市場機(jī)構(gòu)投資者。

    肖鋼表示，吸引中長期資金入市，壯大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的力量，是優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)市場韌性的重要條件。“近年來，我們高興地看到，越來越多的中長期資金，包括境內(nèi)外的資金進(jìn)入市場。如去年權(quán)益類基金管理規(guī)模達(dá)到6.78萬億元，創(chuàng)歷史新高，養(yǎng)老金投資規(guī)模也有較快增長，機(jī)構(gòu)投資者交易占市場交易總量的比重，由2019年的18.3%提升至22.4%，這些都說明A股投資者結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了積極變化。”

    “要形成‘愿意來、留得住’的市場機(jī)制，關(guān)鍵是要以更大力度推進(jìn)市場化、法治化、國際化改革開放，營造良好的市場生態(tài)環(huán)境。”肖鋼表示，這主要包括兩個方面，從宏觀方面來講，需要保持宏觀經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行，講究宏觀調(diào)控政策的時效度，健全法治，建設(shè)誠信社會等。從資本市場本身來講，需要進(jìn)一步改進(jìn)證券發(fā)行、交易、托管、結(jié)算等基礎(chǔ)性制度，豐富市場工具和品種，改進(jìn)市場微觀結(jié)構(gòu)，在審慎監(jiān)管的前提下，加大市場創(chuàng)新，激發(fā)市場活力。穩(wěn)定市場預(yù)期，改進(jìn)市場監(jiān)管，提升監(jiān)管透明度，加快監(jiān)管科技發(fā)展，對于吸引和留住長期資金也是很重要的。