公募基金密集下調(diào)停牌股估值

    隨著上市公司去年年報(bào)和今年一季報(bào)紛紛披露完畢，多家公募基金對(duì)旗下部分基金持有的停牌股也開始密集開展估值調(diào)整，多家“披星戴帽”或業(yè)績(jī)變臉的上市公司股票被公募基金大幅下調(diào)估值。

    多家公募發(fā)布公告

    調(diào)整停牌股估值

    天弘基金今日發(fā)布公告稱，根據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》等有關(guān)規(guī)定，自2018年5月7日起，對(duì)旗下基金所持有的停牌股*ST天業(yè)按照4.52元進(jìn)行估值。

    5月4日，建信基金也發(fā)布公告稱，決定自5月4日起對(duì)公司旗下基金（除ETF基金外）持有的*ST德奧進(jìn)行估值調(diào)整，估值價(jià)格為7.54元。同樣，申萬(wàn)菱信基金對(duì)*ST德奧做出7.53元估值調(diào)整，大成基金對(duì)“信威集團(tuán)”估值調(diào)整為10.64元。

    從公告的估值調(diào)整方案看，天弘基金對(duì)*ST天業(yè)下調(diào)估值幅度高達(dá)54.85%，相當(dāng)于7個(gè)半跌停板。建信基金、申萬(wàn)菱信基金對(duì)*ST德奧估值下調(diào)估值約37%，相當(dāng)于4個(gè)半跌停；大成基金對(duì)信威集團(tuán)估值下調(diào)27.12%，相當(dāng)于3個(gè)跌停。

    從這些停牌股的基本面情況看，多數(shù)停牌股在停牌期間公司的基本面發(fā)生了重大變化。*ST天業(yè)自去年12月25日開始停牌，期間公布的2017年年報(bào)和今年一季報(bào)，凈利潤(rùn)雙雙告負(fù)；5月2日，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司涉嫌違反證券法律法規(guī)行為立案調(diào)查；5月3日，最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)凈利潤(rùn)結(jié)果均為負(fù)值，實(shí)施*ST。

    *ST德奧自去年12月5日起停牌，期間董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人更換；5月2日，最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)凈利潤(rùn)結(jié)果均為負(fù)值，也被實(shí)施*ST。

    信威集團(tuán)的停牌則接近一年半之久。2016年12月26日，信威集團(tuán)為澄清利空傳聞停牌一天，此后因重要事項(xiàng)未公布繼續(xù)停牌，后又因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組繼續(xù)停牌。去年12月，信威集團(tuán)從上證50成分股中剔除，最新公布的去年年報(bào)和今年一季報(bào)中，總營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比均下跌。

    為證券估值和定價(jià)

    是公募核心能力

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，4月底上市公司一季報(bào)和去年年報(bào)披露完畢。業(yè)績(jī)相對(duì)欠佳的公司披露業(yè)績(jī)會(huì)晚一些，部分連續(xù)虧損的企業(yè)集體“披星戴帽”，所以，5月份是公募基金密集“排雷”的重要時(shí)點(diǎn)，如果持有“披星戴帽”的停牌股，需要及時(shí)進(jìn)行估值調(diào)整，避免復(fù)牌后持有股連續(xù)大跌導(dǎo)致投資者的贖回。

    北京一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理稱：“多數(shù)基金可以通過密切跟蹤重倉(cāng)股的業(yè)績(jī)和基本面變化做出調(diào)整，但也有部分長(zhǎng)期停牌股，在停牌期間基本面嚴(yán)重惡化，這會(huì)導(dǎo)致基金被動(dòng)持有這類股票，只能通過估值調(diào)整來(lái)防止基金被贖回。”

    在該基金經(jīng)理看來(lái)，近期可能會(huì)有不少持有這類業(yè)績(jī)變臉或ST停牌股的基金，紛紛公告調(diào)整估值，降低對(duì)基金運(yùn)作的影響。

    “對(duì)證券的估值和定價(jià)能力是公募基金最重要的核心能力，在綜合考慮市場(chǎng)利好利空影響，對(duì)持有標(biāo)的進(jìn)行準(zhǔn)確估值和定價(jià)，評(píng)估上市公司動(dòng)態(tài)后的價(jià)值變化，這是公募基金的重要能力，合理的定價(jià)能為穩(wěn)定資本市場(chǎng)預(yù)期和基金穩(wěn)定運(yùn)作都有積極作用。”該基金經(jīng)理稱。