四季度倉(cāng)位管理謹(jǐn)慎 私募看好金融地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)龍頭

    在震蕩向下的市場(chǎng)行情中，控制底倉(cāng)，伺機(jī)博反彈，成了不少私募四季度的策略選擇。多數(shù)私募在倉(cāng)位上維持謹(jǐn)慎，有限的倉(cāng)位被配置在優(yōu)質(zhì)龍頭公司，金融、地產(chǎn)、消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)是主流關(guān)注行業(yè)。

    華林證券資管部投資經(jīng)理余海華直言，在震蕩向下的市場(chǎng)中右側(cè)追高容易造成虧損，四季度會(huì)在超跌后買入，上漲時(shí)逐步賣出，市場(chǎng)情緒低落、連續(xù)下跌時(shí)或加重倉(cāng)位，反彈減倉(cāng)。

    和聚投資表示，目前倉(cāng)位在六成左右，四季度倉(cāng)位不做大幅調(diào)整，尋找安全邊際高的行業(yè)龍頭，保留一定底倉(cāng)。如果市場(chǎng)短期較大幅度回撤，不排除會(huì)有不錯(cuò)的反彈機(jī)會(huì)。

    不過(guò)，也有人士表示這種反彈機(jī)會(huì)不易捕捉。遠(yuǎn)策投資研究總監(jiān)陳殷表示，A股市場(chǎng)波動(dòng)率增大，板塊輪動(dòng)會(huì)更加頻繁和紊亂，追逐短線輪動(dòng)機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大。

    整體倉(cāng)位上，多數(shù)私募選擇謹(jǐn)慎。陳殷表示，控制回撤取決于兩項(xiàng)工作，一是對(duì)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，最直接反映在倉(cāng)位上；二是在市場(chǎng)漲跌結(jié)構(gòu)“一九開(kāi)”的情況下，組合能多大程度上聚焦沒(méi)有下跌的那一成股票。

    致順投資董事長(zhǎng)劉宏表示，將繼續(xù)執(zhí)行“謹(jǐn)微圖大，積小至巨”策略，將組合倉(cāng)位控制在謹(jǐn)慎、穩(wěn)健的水平，積極尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，通過(guò)積累“小勝”獲得投資收益。

    也有私募表示四季度依然維持高倉(cāng)位操作。尚雅投資董事長(zhǎng)石波表示更愿意參與力度較大的趨勢(shì)性行情，四季度將采用指數(shù)跟隨策略，在錨定上證50指數(shù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)基本面情況做一定的增強(qiáng)。

    弘尚資產(chǎn)投資經(jīng)理譚聰表示，組合倉(cāng)位保持中等，避免參與市場(chǎng)博弈、主題投機(jī)等交易，適度分散以降低股票之間的關(guān)聯(lián)度。

    不少私募更加注重控制回撤，行業(yè)龍頭股表現(xiàn)出的穩(wěn)定性讓不少私募將四季度的關(guān)注點(diǎn)放在優(yōu)質(zhì)龍頭上，金融、地產(chǎn)、消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)依然是主流關(guān)注行業(yè)。

    涌津投資CEO謝小勇稱，看好基本面優(yōu)秀、有成長(zhǎng)性的個(gè)股；持股相對(duì)集中，大金融板塊、醫(yī)藥板塊可能會(huì)有機(jī)會(huì)。

    石波比較看好以金融、地產(chǎn)為代表的權(quán)重藍(lán)籌股，同時(shí)關(guān)注一些現(xiàn)金流強(qiáng)勁的消費(fèi)品公司。

    余海華表示，從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)看好新經(jīng)濟(jì)科技股，包括云計(jì)算、電動(dòng)車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，部分跌到位的消費(fèi)白馬或出現(xiàn)長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

    瑞天投資董事長(zhǎng)葉鴻斌認(rèn)為，企業(yè)價(jià)值是股價(jià)的安全邊際所在，從更長(zhǎng)時(shí)間維度看，現(xiàn)在是布局優(yōu)秀企業(yè)的好時(shí)機(jī)，看好大消費(fèi)領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)升級(jí)領(lǐng)域，主要包括醫(yī)藥、5G和新興互聯(lián)網(wǎng)等。

    譚聰更看重成長(zhǎng)性。他表示，四季度將聚焦成長(zhǎng)，以好的性價(jià)比選擇優(yōu)秀的成長(zhǎng)型公司作為唯一的標(biāo)準(zhǔn)，單純賭估值修復(fù)和單純賭周期，都面臨風(fēng)險(xiǎn)提高、投資性價(jià)比下降的局面。方向上，依然看好以云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、支付、品牌消費(fèi)品為代表的行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。