打造私募基金高地 “重金大招”管用嗎？

    扶持私募行業(yè)發(fā)展和吸引機構(gòu)聚集，還是在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)配置、開戶便捷通道以及符合規(guī)定的稅收政策等方面想辦法、下功夫更可取。

    日前，深圳市私募基金協(xié)會官網(wǎng)上發(fā)布了一則《深圳市福田區(qū)支持私募基金行業(yè)發(fā)展若干措施項目申請指南》。該指南支持注冊登記、稅務(wù)及原則上統(tǒng)計關(guān)系（含證券交易）在福田區(qū)的私募基金，其中對購置辦公用房最高支持3000萬，租房最高支持1000萬，私募上年度對福田區(qū)綜合貢獻重大的最高支持1000萬。扶持政策包括6項，分別為落戶支持、母基金落戶支持和人才住房支持、購置辦公用房支持、租賃辦公用房支持、人才住房支持、綜合貢獻支持，其中前三項被暫緩執(zhí)行。由于獎勵力度巨大，這些措施也被稱為“重金大招”。

    以上措施有幾大關(guān)注點：一是獎勵力度大，有錢還有房。二是扶持方案中新落戶等三項獎勵政策暫緩執(zhí)行，具體執(zhí)行時間表尚無定論。三是有一定的約束手段。例如為了防止套利者拿了支持資金卻不好好干私募業(yè)務(wù)，新政也指出，所購房屋5年內(nèi)不得對外租售，否則需返還已撥付的產(chǎn)業(yè)資金；私募在享受租賃辦公用房支持期間不得轉(zhuǎn)租，否則需返還已撥付的產(chǎn)業(yè)扶持資金等。

    從政策發(fā)布后散見于媒體的反應(yīng)來看，私募機構(gòu)普遍對重金獎勵政策持歡迎態(tài)度。但一些私募機構(gòu)也隔空喊話：在重金獎勵之余，可否在開戶便捷通道、稅收扶持政策上有更具實操的政策細則。梳理下來，私募業(yè)界的反應(yīng)大致可以歸納為，重金獎勵是好事，但目前新落戶等獎項暫緩實施，小機構(gòu)也難以達標(biāo)，對于靠錢生錢的私募機構(gòu)而言，獎勵顯然不是最為看重的。

    這也一定程度佐證了筆者心中的疑問，打造私募基金高地，重金獎勵或許不是最重要的。

    美國加州的沙丘路是很好的參照。在不少本土私募機構(gòu)人士心中，沙丘路不啻于圣地。沙丘路密布著300多家風(fēng)險投資機構(gòu)，掌管著2300億美元的市場力量，風(fēng)險投資金額占據(jù)美國的三分之一。

    沙丘路的成功是水到渠成的結(jié)果，通過科技融入金融創(chuàng)新來聚攏資源，以硅谷高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高端人才的集聚優(yōu)勢為依托，在繁榮硅谷的同時，實現(xiàn)金融和人才在沙丘路的集聚。硅谷高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具備高投入、高風(fēng)險、高收益等特點，需要資金充沛的外部機構(gòu)來支持，以確保其順利進行。沙丘路匯聚了眾多風(fēng)險偏好不同、企求高回報的市場主體，資金支持能覆蓋科技創(chuàng)新的整個成長周期。二者的結(jié)合成功實現(xiàn)了風(fēng)險投資業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的契合發(fā)展和良性互動。在沙丘路發(fā)展過程中，政府沒有施展招攬人才的“重金大招”，而是營造了一個公平競爭的法律環(huán)境和市場環(huán)境。此外，政府還通過制定恰當(dāng)?shù)亩愂照?、吸引人才和鼓勵人才合理流動，從而推進沙丘路風(fēng)險投資有序增長。

    截至2018年8月底，上海、深圳、北京依然是已登記私募基金管理人數(shù)量的前三甲，分別有4778家、4613家、4320家。結(jié)合深圳市內(nèi)各區(qū)的私募歷史排名來看，福田區(qū)一般都是頭名位置，但近年來深圳前海私募發(fā)展勢頭頗為兇猛。

    但便捷的區(qū)位條件，毗鄰硅谷的優(yōu)越地理位置；融技術(shù)、投資、生產(chǎn)于一體的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)；頂尖人才云集，鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗、崇尚競爭的地區(qū)文化等因素，相比于政府獎勵顯然對于吸引資金、人才、信息、技術(shù)匯集于此更有吸引力和含金量，最終促成了私募投資機構(gòu)在沙丘路的蓬勃發(fā)展。

    福田祭出大招是否為穩(wěn)固區(qū)域地位而未雨綢繆不得而知，其出發(fā)點意在鞏固福田區(qū)金融中心地位，促進私募基金聚集，打造私募基金高地，進而提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。然而在具體扶持措施上，直接重金獎勵的做法或不太值得鼓勵，扶持私募行業(yè)發(fā)展和吸引機構(gòu)聚集，還是在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)配置、開戶便捷通道以及符合規(guī)定的稅收政策等方面想辦法、下功夫更可取。試想，真的達標(biāo)的私募機構(gòu)本已屬有錢機構(gòu)和有錢人，獎錢獎房其實都只是錦上添花，或許并不為對方所看重。只沖著這些獎勵而來的機構(gòu)，或許又不會是當(dāng)?shù)卣臐M意足的“意中人”，今天為獎勵而來深圳，明天也可能因獎勵而奔赴他地，如此一來又何必大費周折引進門？