私募基金總規(guī)模首度下滑 證券私募單月縮水千億

    近日，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了2018年10月份私募基金備案數(shù)據(jù)，整體情況不容樂觀。其中，一路狂奔的私募基金總規(guī)模，自2015年1月公布數(shù)據(jù)以來首度出現(xiàn)單月負(fù)增長。

    在各類私募基金中，股權(quán)私募基金依舊保持增長，證券類私募和其他類私募則雙雙縮水，而證券類私募單月縮水千億，備受市場關(guān)注。

    管理總規(guī)模首現(xiàn)負(fù)增長

    截至10月底，私募基金總管理規(guī)模為12.77萬億元，規(guī)模環(huán)比下降312.95億元。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，這是基金業(yè)協(xié)會(huì)自2015年1月公布私募基金備案數(shù)據(jù)以來，總規(guī)模首次出現(xiàn)下降。

    管理人數(shù)量方面，已登記私募基金管理人24267家，較9月末存量機(jī)構(gòu)僅增加12家，增長0.05%；已備案私募基金74979只，環(huán)比增加642只，增長0.86%。

    實(shí)際上，過去幾年，私募基金一直保持迅猛發(fā)展態(tài)勢。2015年1月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)首次公布私募基金備案月報(bào)時(shí)，管理規(guī)模為2.63萬億；2018年1月底，私募基金的規(guī)模管理已經(jīng)上升至11.76萬億。短短三年時(shí)間，私募的總規(guī)模增長了9.13萬億，一舉邁過10萬億大關(guān)。

    進(jìn)入2018年，在股市低迷的背景下，私募基金管理規(guī)模、管理人數(shù)量、基金數(shù)量的增長開始顯著放緩。一季度，私募規(guī)模增長0.94萬億，管理人增加954家，基金產(chǎn)品數(shù)量4622只；二季度，私募規(guī)模增長0.56萬億，管理人增加503家，基金產(chǎn)品數(shù)量增2814只；三季度，私募規(guī)模增長0.2萬億，管理人僅增352家，基金產(chǎn)品數(shù)量僅增483只。即今年前三季度，私募基金的增速呈現(xiàn)下滑之勢。

    今年以來私募產(chǎn)品大量清盤是影響私募總規(guī)?？s水的一個(gè)重要原因。

    根據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)，2018年以來，私募行業(yè)已清盤4045只產(chǎn)品，創(chuàng)5年清盤量最高。其中，股票產(chǎn)品占比達(dá)55.39%。

    格上研究認(rèn)為，基金的清盤和個(gè)人投資者贖回對(duì)市場造成較大影響。首先，股票型私募產(chǎn)品容納的資金從股市撤離，對(duì)市場流動(dòng)性造成沖擊；其次，私募集中清盤，甚至明星私募機(jī)構(gòu)清盤，往往成為媒體追逐焦點(diǎn)，加劇A股個(gè)人投資者的恐慌，或引發(fā)股市踩踏行為。

    證券類私募縮水千億

    在各類私募基金中，股權(quán)私募基金依舊保持增長，證券類私募和其他類私募則雙雙縮水。截至10月底，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模達(dá)8.5萬億元，環(huán)比增長1538億元。

    而證券私募基金規(guī)模則繼續(xù)縮水，規(guī)模僅為2.28萬億元，環(huán)比減少1094.12億元，規(guī)模連續(xù)縮水9個(gè)月，也是繼今年7月份單月規(guī)模減少1262億元之后，今年年內(nèi)第二次單月縮水超千億元。管理人數(shù)量共8923家，環(huán)比僅增1家。

    其他類私募管理規(guī)?？s水756億元，連續(xù)縮水6個(gè)月。值得注意的是，百億以上的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量為235家，比9月的減少了3家。管理規(guī)模在1億元～10億元的有5447家，10億元～20億元的有798家，20億元～50億元的有670家，50億元～100億元的有278家。

    對(duì)此業(yè)內(nèi)人士表示，私募基金規(guī)模持續(xù)縮水顯然與市場低迷緊密相關(guān)。

    距離2019年還有一個(gè)半月的時(shí)間，證券市場能否企穩(wěn)？樂正資本認(rèn)為，A股估值處于歷史底部區(qū)域，且是目前大類資產(chǎn)中最便宜、最值得投資的資產(chǎn)，長期的大機(jī)遇已經(jīng)顯現(xiàn)。但是企業(yè)盈利仍處于下降過程中，宏觀杠桿率還未降到合理程度，一些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還未消除，這些風(fēng)險(xiǎn)的化解需要一定的時(shí)間。

    弘尚資產(chǎn)表示，隨著場內(nèi)股票質(zhì)押杠桿問題趨于緩解、宏觀流動(dòng)性環(huán)境改善、政策利好頻出，尤其是銀行理財(cái)子公司、私募股權(quán)投資基金可以直接投資A股，保險(xiǎn)等長線資金入市比例提升，對(duì)于A股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平的正面支撐將逐步顯現(xiàn)，市場估值水平有望繼續(xù)得以修復(fù)。