384只權益基金面臨清盤 “迷你基金”保殼謀轉(zhuǎn)型

    ■本報見習記者 王明山

    每每臨近年末，權益基金對于“年度收益冠軍”的爭奪都十分激烈。不過，今年略有不同，隨著權益基金整體規(guī)模的不斷縮水，有太多的“迷你基金”正在為避免清盤而努力，能否“保生存”是他們切實關注的問題。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，公募基金市場上“迷你基金”（基金資產(chǎn)凈值不足5000萬元）的數(shù)量已經(jīng)多達1030只。而公募基金清盤的條件為，“基金凈資產(chǎn)連續(xù)60天低于5000萬元，或者基金持有人低于200人”。

    “迷你基金”隊伍再擴容

    權益基金成“重災區(qū)”

    伴隨著公募基金市場上產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)步增長，產(chǎn)品同質(zhì)化問題也愈發(fā)嚴重。就權益基金來說，無論是從基金產(chǎn)品的業(yè)績比較基準還是從其投資策略來看，在2297只權益基金（A/B/C類合并統(tǒng)計）中有太多類似的產(chǎn)品。這也使得近年來業(yè)績表現(xiàn)相對不佳的部分基金遭遇連續(xù)的凈贖回，淪為“迷你基金”或清盤。

    “迷你基金”的數(shù)量正在穩(wěn)步增長。單就權益基金來說，《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在2015年年末，權益基金市場上“迷你基金”的數(shù)量僅有84只；到了2016年年末，“迷你基金”迅速增加至159只；再到去年年末，“迷你基金”數(shù)量再度迅速擴張，總數(shù)量達到287只；而截至今年12月4日，“迷你基金”的數(shù)量已經(jīng)來到驚人的384只。

    債券基金的投資者多為機構，這也使得機構持有比例較高的債券基金規(guī)模比較穩(wěn)定；貨幣基金由于采用“攤余成本法”計算收益，其保本屬性也吸引著新的資金前來申購。唯獨權益基金不同，由于A股市場出現(xiàn)較大的調(diào)整時權益基金會出現(xiàn)短暫的凈值下跌，在今年的市場環(huán)境下，避險資金更是頻繁從權益基金撤出。

    因此，權益基金便成為了“迷你基金”聚集的“重災區(qū)”，在1030只“迷你基金”總量中，權益基金就占到了384只，占比近四成。值得注意的是，近日證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務適用<關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見>操作指引》，證券公司的資產(chǎn)管理機構必須完全按照公募基金的方式運作，權益基金再迎新挑戰(zhàn)。

    “迷你基金”保殼出新招

    修改基金合同謀轉(zhuǎn)型

    最新資產(chǎn)凈值低于5000萬元的基金產(chǎn)品被稱為“迷你基金”，但是“迷你基金”距離其清盤還有一定的距離。根據(jù)相關法規(guī)，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達不到200人的，則基金管理人在經(jīng)中國證監(jiān)會批準后有權宣布該基金終止。

    目前，基金的最新資產(chǎn)凈值可以通過三季度末的基金份額及最新基金單位凈值測算，經(jīng)過《證券日報》記者測算，截至12月4日，基金資產(chǎn)凈值不足5000萬元的“迷你基金”有1030只；而基金持有人數(shù)量的數(shù)據(jù)僅在基金年報和基金半年報中披露，截至今年第二季度末，持有人數(shù)量達不到200人的基金有692只。

    需要注意的是，上述“迷你基金”的數(shù)量也僅僅是估計數(shù)量，部分產(chǎn)品也有可能在今年第四季度以來迎來基金規(guī)模或基金持有人數(shù)量的快速增長，而原本基金資產(chǎn)凈值在5000萬元以上或基金持有人數(shù)量在200戶以上的基金也有可能在近日淪為“迷你基金”。

    長期基金資產(chǎn)凈值在5000萬元以下的“迷你基金”在所難免要面臨保殼的問題，吸引新的資金或投資者前來申購是一種選擇，選擇修改基金合同謀求轉(zhuǎn)型也成為一種新的選擇。

    《證券日報》記者注意到，近日，有諸多“迷你基金”對基金合同中清盤條款進行了修改。如上海一家中小型基金公司近日發(fā)布公告稱，將就旗下一只混合型基金召開持有人大會，修改合同。此次公告正是要對此項“觸發(fā)清盤”條款進行修改。該基金公司擬將基金直接“觸發(fā)清盤”修改為“基金轉(zhuǎn)型、合并或清盤，并召開持有人大會表決。”

    除此之外，也有基金公司對轉(zhuǎn)型條款進行了新的設定。如國投瑞銀歲增利（原國投瑞銀歲增利一年期定開債基）就在此前發(fā)布公告稱，某個開放期屆滿時，出現(xiàn)持有人數(shù)量不滿200人或基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的任何一種情形時，該基金將轉(zhuǎn)型為債券型基金，不再以定期開放的方式運作，也不需要召開持有人大會的程序。