3月18日，A股延續(xù)上漲態(tài)勢，滬指在白酒消費類白馬股帶領下一度上摸3100點。但上周以來出現(xiàn)回調(diào)的農(nóng)林牧漁和科技類個股，依然表現(xiàn)低迷?；鹑耸恐赋觯袌鲋髁蛞颜{(diào)倉到以白馬藍籌和大消費為主的價值投資標的，尋找有業(yè)績支撐的確定性標的。
藍籌重燃熱情
18日兩市小幅低開，隨后在以白酒股為首的消費板塊帶動下震蕩走高。其中，貴州茅臺漲逾4%，股價突破800元，市值重回“萬億俱樂部”。得益于行業(yè)板塊的全線飄紅，滬指尾盤一度逼近3100點，創(chuàng)業(yè)板指也在盤中收復1700點。盤后數(shù)據(jù)顯示，18日兩市成交8326.49億元，較上一交易日的7506.68億元明顯放量。北上資金繼上周恢復凈流入后，昨日流入額度從22.89億元上升到33.88億元。
但從板塊輪動方面看，市場行情已在發(fā)生轉(zhuǎn)變。上周開始陰跌的農(nóng)林養(yǎng)雞等板塊依然沒能走出下行泥淖，云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等概念股也呈現(xiàn)降溫趨勢，如御銀股份和華西股份等科技股分別逆勢下跌2.93%和4.57%。另一方面，除了白酒和消費類個股外，地產(chǎn)和白色家電等大藍籌也紛紛回到主力視野。
“市場其實一直都存在行情主線，但需要細心的捕捉。”某公募投研人士對記者表示，今年以來的上漲行情基本都是圍繞著“科創(chuàng)板預期——泛科技類題材”在進行，階段性看，這波科技股上漲行情，相當部分是前期被套資金的解套舉措。
而在近期題材股回落和指數(shù)幾次震蕩后，上述投研人士認為，市場主力基本已調(diào)倉到以白馬藍籌和大類消費為主的價值投資標的。在年報披露季，尋找有業(yè)績支撐的確定性標的，往往會成為大資金的投資思路。
尋找確定性標的
上述投研人士進一步表示，未來經(jīng)濟仍以傳統(tǒng)實業(yè)為根基還是轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新，這是市場目前的分歧所在。該投研人士指出，包括公私募基金在內(nèi)，二級市場投資者其實更愿意尋找確定性標的，哪怕是收益不太高的財務投資回報也好。藍籌股除了有業(yè)績支撐，整體較高的流動性也是優(yōu)勢所在。
“像5G和科創(chuàng)板這類題材行情，因存在技術(shù)更新周期等諸多不確定性因素，更多是抱著大膽去博的心態(tài)。”該投研人士表示。
就階段性而言，招商基金首席宏觀策略分析師姚爽指出，經(jīng)歷前期大幅快速上漲后，預計后市的盤整仍將持續(xù)，但短期支撐市場企穩(wěn)的因素并未消退，如貿(mào)易環(huán)境好于預期等，賺錢效應仍較為強勁。
從中期來看，姚爽認為，隨著指數(shù)的大幅上漲，A股估值已得到顯著修復，接下來要注意防范此前對實體經(jīng)濟等樂觀預期的證偽風險，“我們將積極尋找低估值和滯漲板塊，如航空、汽車和建筑裝飾。同時，還會適度規(guī)避短期漲幅偏高且基本面與估值不相匹配的科技類板塊。”
