A股走勢現(xiàn)分歧 基金聚焦高景氣行業(yè)

    3月21日，上證綜指重新站上3100點。對于A股接下來的走勢，機構(gòu)人士看法不一。一些機構(gòu)預(yù)計A股接下來將進入盤整階段，走出分化行情，但也有樂觀的基金經(jīng)理認(rèn)為這一輪行情大概率能持續(xù)比較長的時間。

    機構(gòu)看法不一

    2019年以來，在場外資金加速流入、市場風(fēng)險偏好持續(xù)提升等多重因素共同影響下，A股走出一輪全面估值修復(fù)行情。截至3月21日，今年以來上證綜指漲幅已達24.36%，深證成指的漲幅更是高達36.33%。受益于市場行情回暖，基金凈值也普遍回升。

    但對于A股接下來的走勢，機構(gòu)人士看法不一，聯(lián)訊證券指出，年初以來的估值修復(fù)是對2018年過于悲觀情緒的修正，但也需注意這個前提是在盈利端沒有較大改善的情況下，如果各大指數(shù)繼續(xù)大幅上漲，就會逐步產(chǎn)生一些泡沫，對更看重價值的港資來說，A股的吸引力也會下降。同時，經(jīng)濟的動能仍然較弱，工業(yè)繼續(xù)回落，消費仍較低，房地產(chǎn)銷售不理想，市場短期趨于震蕩實屬必然。

    金鷹信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理樊勇認(rèn)為，今年行情背后主要有三個因素：流動性的放松，穩(wěn)定的內(nèi)外部環(huán)境，以及國家的經(jīng)濟刺激政策不斷出臺，下一步預(yù)計經(jīng)濟將觸底反彈。他表示，站在現(xiàn)在的時點，由于前期的一些風(fēng)險已經(jīng)充分得到釋放，只要以上三個因素沒有發(fā)生較大改變，這一輪行情大概率能持續(xù)比較長的時間，對接下來的行情比較樂觀。

    他進一步表示，大盤上漲的幅度取決于經(jīng)濟的變化，如果經(jīng)濟的反彈力度不高或者存在預(yù)期差，指數(shù)上漲的幅度可能會比較有限。如果減稅政策取得比較大好轉(zhuǎn)、經(jīng)濟增速比較快、外部貿(mào)易因素改善取得比預(yù)期好的結(jié)果，指數(shù)可能會有比較大的漲幅。

    有望重回基本面

    聯(lián)訊證券表示，一季度的行情特點是普漲，但短期快速反彈和估值修復(fù)預(yù)計會告一段落，二季度市場大概率形成分化行情，板塊和個股間或?qū)⒂捎跇I(yè)績的差異而出現(xiàn)較大的分化，要把握好這段行情的關(guān)鍵是選股能力。

    廣發(fā)基金宏觀策略部也表示，整體經(jīng)濟尚未出現(xiàn)明顯企穩(wěn)，未來杠桿資金流入受阻、私募加倉空間有限、外資流入速度可能放緩，在逐步進入2018年年報、2019年一季報披露高峰之際，市場交易邏輯有望重回基本面。建議采取“重回基本面，精選高景氣”策略，聚焦高景氣的風(fēng)電、計算機、券商、基建等行業(yè)。

    深圳某私募基金也表示，未來A股市場是繼續(xù)創(chuàng)新高還是進入弱勢盤整，核心取決于經(jīng)濟復(fù)蘇的情況，外部貿(mào)易因素和國內(nèi)政策的變化是次要的影響因素。如果進入回調(diào)階段，最重要的是觀察市場未來的主線，目前來看，反彈中率先創(chuàng)新高的個股是重點考察的對象，很大一部分是優(yōu)質(zhì)藍籌股。如果回調(diào)中抗跌，并且能夠在指數(shù)震蕩中繼續(xù)創(chuàng)下新高，那么這些個股就是核心持倉。

    樊勇表示，總體來說，看好代表未來信息技術(shù)的相關(guān)行業(yè)，如人工智能、云計算、半導(dǎo)體等。