首單分級(jí)基金披露合并細(xì)節(jié) 還有78只將在三個(gè)月內(nèi)完成轉(zhuǎn)型

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

    近日，富國(guó)基金披露了旗下富國(guó)銀行A份額和富國(guó)銀行B份額的合并細(xì)節(jié)，確定了兩份額的終止上市日，并計(jì)劃未來(lái)將合并后的基金轉(zhuǎn)型為L(zhǎng)OF型指數(shù)基金繼續(xù)在深交所上市。作為披露合并細(xì)節(jié)的分級(jí)基金，該基金的轉(zhuǎn)型方案也將為公募基金市場(chǎng)其他分級(jí)基金的轉(zhuǎn)型提供思路。

    按照監(jiān)管對(duì)于分級(jí)基金分批次處理的規(guī)定，規(guī)模在3億元以下的分級(jí)基金產(chǎn)品需要在今年6月底之前完成轉(zhuǎn)型?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，按照基金年報(bào)披露的規(guī)模，規(guī)模不足3億元的分級(jí)基金有78只，按照此前規(guī)定，距離這78只基金完成轉(zhuǎn)型還有不足三個(gè)月的時(shí)間，分級(jí)基金退場(chǎng)的大幕正式拉開(kāi)。

    首只分級(jí)基金合并細(xì)節(jié)：

    轉(zhuǎn)型LOF后繼續(xù)上市

    4月4日，富國(guó)基金發(fā)布了旗下富國(guó)中證銀行指數(shù)分級(jí)基金終止運(yùn)作的公告，并一同發(fā)布了修改基金合同及轉(zhuǎn)型后運(yùn)作的相關(guān)公告。

    公告表示，根據(jù)該基金的基金合同及深交所相關(guān)規(guī)定，基金管理人向深圳證券交易所申請(qǐng)富國(guó)銀行A份額和富國(guó)銀行B份額終止上市，現(xiàn)已獲得深圳證券交易所同意。富國(guó)銀行A份額和富國(guó)銀行B份額的終止上市日為2019年5月10日，終止后將折算為富國(guó)銀行份額，折算完成后投資者可以申請(qǐng)場(chǎng)內(nèi)贖回或?qū)⑵滢D(zhuǎn)托管至場(chǎng)外后進(jìn)行贖回。

    在發(fā)布富國(guó)中證銀行指數(shù)分級(jí)基金終止運(yùn)作公告的同時(shí)，基金管理人還一同發(fā)布了《富國(guó)中證銀行指數(shù)型證券投資基金基金合同》和《富國(guó)中證銀行指數(shù)型證券投資基金托管協(xié)議》，并標(biāo)注為在2019年5月10日正式生效。

    在富國(guó)基金發(fā)布的該基金相關(guān)公告中，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，富國(guó)基金提到，在《富國(guó)中證銀行指數(shù)型證券投資基金基金合同》生效后，在符合法律法規(guī)和深圳證券交易所規(guī)定的上市條件的情況下，基金管理人可根據(jù)有關(guān)規(guī)定，申請(qǐng)富國(guó)中證銀行指數(shù)型證券投資基金的基金份額上市交易。

    這也就意味著該基金將在合并后轉(zhuǎn)型為L(zhǎng)OF型指數(shù)基金繼續(xù)在深交所上市。分級(jí)基金轉(zhuǎn)型成為L(zhǎng)OF型指基，實(shí)際上也是業(yè)內(nèi)人士公認(rèn)的分級(jí)基金最佳“出路”：LOF基金不僅為原分級(jí)基金的持有人提供了更好的流動(dòng)性解決方案，在正式運(yùn)作后，會(huì)更加規(guī)范和透明，投資者可以關(guān)注到該基金在每一個(gè)交易日內(nèi)流通份額的變化。

    不改變母基金的運(yùn)作方式、不提前終止基金合同，繼其他幾家基金公司以分級(jí)基金轉(zhuǎn)型或終止基金合同來(lái)順應(yīng)監(jiān)管要求后，富國(guó)基金交上的答卷是通過(guò)終止A/B份額運(yùn)作并折算為母基金的方式“取消分級(jí)運(yùn)作”。《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，其他幾家分級(jí)基金規(guī)模較大的公司也在醞釀實(shí)施類似的做法。

    如果富國(guó)基金此次的合并方案順利完成，無(wú)疑將對(duì)業(yè)內(nèi)其他分級(jí)基金的處置具有重要的借鑒意義。因?yàn)楫?dāng)前分級(jí)基金要轉(zhuǎn)型，面臨著較為復(fù)雜的工作就是要在期限內(nèi)召開(kāi)持有人大會(huì)并通過(guò)取消分級(jí)的決議，而富國(guó)基金此番合并方案，便很好地繞過(guò)了這個(gè)難題。

    78只分級(jí)基金轉(zhuǎn)型在路上

    轉(zhuǎn)為L(zhǎng)OF指基或成主流

    去年4月份資管新規(guī)出臺(tái)后，分級(jí)基金就已經(jīng)正式確定了退場(chǎng)的命運(yùn)。去年5月份，監(jiān)管層還就分級(jí)基金召開(kāi)了一次閉門會(huì)議，向基金公司就處理分級(jí)基金可能會(huì)遇到的一些困難、問(wèn)題征求意見(jiàn)，最終確認(rèn)分級(jí)基金將按照不同規(guī)模分批次進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

    具體來(lái)看，3億規(guī)模以下的分級(jí)基金要在2019年6月底之前完成轉(zhuǎn)型；3億規(guī)模以上的分級(jí)基金，可以將轉(zhuǎn)型期限放寬到資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束，即2020年年底。

    時(shí)間來(lái)到2019年4月份，距離3億元規(guī)模以下的分級(jí)基金轉(zhuǎn)型最后期限僅有不足3個(gè)月。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，按照基金年報(bào)披露的規(guī)模，規(guī)模不足3億元的分級(jí)基金有78只，按照此前規(guī)定，距離這78只基金完成轉(zhuǎn)型還有不足三個(gè)月的時(shí)間，分級(jí)基金退場(chǎng)的大幕也將正式拉開(kāi)。

    按照多家基金公司旗下分級(jí)基金排隊(duì)轉(zhuǎn)型的方案，轉(zhuǎn)型成為L(zhǎng)OF型指數(shù)基金將成為主流方式，如中證1000指數(shù)基金（LOF）、可轉(zhuǎn)債分級(jí)債券型（LOF）、合潤(rùn)混合型（LOF）、深證100指數(shù)基金（LOF）、中證銀行指數(shù)基金（LOF）和滬深300指數(shù)增強(qiáng)型（LOF）等。

    不過(guò)，對(duì)旗下分級(jí)基金采取轉(zhuǎn)型、提前終止合同的處理方式均需要召開(kāi)基金持有人大會(huì)并通過(guò)相關(guān)決議，而富國(guó)基金此次對(duì)富國(guó)中證銀行指數(shù)分級(jí)基金的處理則是采用了第三種處理方式——取消分級(jí)運(yùn)作。

    目前，公募基金行業(yè)中，分級(jí)基金規(guī)模比較大的有鵬華基金、招商基金、易方達(dá)基金、國(guó)泰基金等基金公司。有大型分級(jí)基金公司內(nèi)部人士對(duì)記者表示，公司在內(nèi)部確實(shí)也已討論過(guò)取消分級(jí)運(yùn)作做法，正在探索此做法的可實(shí)施性，也征詢了律所、監(jiān)管、托管行等機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，現(xiàn)在得到了一定的反饋，當(dāng)前正在進(jìn)一步醞釀該方案的可實(shí)施性。