35只浮動凈值型貨幣基金等待“批文”

    備受行業(yè)關(guān)注的浮動凈值型貨幣市場基金或迎來破局。據(jù)記者了解，近日，監(jiān)管層召集部分基金公司舉行關(guān)于浮動凈值型貨幣市場基金的研討會。業(yè)內(nèi)也傳出針對此類基金的內(nèi)部試點指引，對基金的認(rèn)購門檻及基金經(jīng)理等提出了要求。

    浮動凈值型貨基有望試點

    所謂浮動凈值型貨幣市場基金，是指僅投資于貨幣市場工具，每個交易日可辦理基金份額申購、贖回，根據(jù)公允價值計量原則采取盯市制度核算，基金份額凈值不固定的基金。根據(jù)試點要求，浮動凈值法貨幣基金僅面向機(jī)構(gòu)客戶發(fā)售，認(rèn)申購金額100萬元起，可以采取發(fā)起式基金模式；相關(guān)基金經(jīng)理需具備5年以上貨幣基金管理經(jīng)驗。

    此外指引還要求，浮動凈值型貨幣基金應(yīng)符合貨幣市場基金的有關(guān)規(guī)定，尤其是在產(chǎn)品設(shè)計、投資安排、估值核算、宣傳推介和信息披露等各環(huán)節(jié)，應(yīng)充分考慮浮動凈值型貨幣基金的特點，并作出顯著區(qū)分。

    指引對浮動凈值型貨幣基金在基金名稱、單位面值、估值、分紅等方面都提出了要求。基金須在名稱中使用“浮動凈值型”等字樣，并在基金合同、招募說明書等文件中列明投資者購買該基金可能承擔(dān)凈值波動和本金虧損的風(fēng)險。此外，在基金估值上，基金管理人可以參考基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的固定收益品種估值標(biāo)準(zhǔn)計量資產(chǎn)，采用第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價格的，基金管理人應(yīng)切實履行估值第一責(zé)任人職責(zé)，不得過度依賴第三方估值價格。對于銀行存款、逆回購和應(yīng)收賬款項等采用攤余成本法計量的，應(yīng)按企業(yè)會計準(zhǔn)則要求評估并計提減值準(zhǔn)備。

    浮動凈值型貨幣基金可以約定紅利再投資，但不得借此實現(xiàn)凈值回歸面值。此類基金收益分配頻率每月不高于1次，基金管理人原則上至少在權(quán)益登記日前10個工作日內(nèi)暫停辦理大額資金申購。

    加強(qiáng)流動性管理

    目前普通攤余成本法貨幣基金的批準(zhǔn)和成立處于停滯，主要是出于流動性管理的考慮。

    根據(jù)指引，基金管理人應(yīng)加強(qiáng)浮動凈值型貨幣基金的投資者集中度和組合資產(chǎn)流動性管理。當(dāng)現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計低于5%時，基金管理人應(yīng)當(dāng)對當(dāng)日單個基金份額持有人申請贖回基金份額超過基金總份額1%以上的申請征收1%的強(qiáng)制贖回費，并全額計入基金財產(chǎn)。

    對前10名基金份額持有人的持有份額合計超過基金總份額50%的浮動凈值型貨幣基金，當(dāng)投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計低于10%時，基金管理人應(yīng)當(dāng)對當(dāng)日單個基金份額持有申請贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請征收1%的強(qiáng)制贖回費，并全額計入基金財產(chǎn)?；鸸芾砣撕屯泄苋藚f(xié)商確認(rèn)上述做法無益于基金利益最大化的情形除外。

    除了流動性方面的要求，指引特別強(qiáng)調(diào)建立專門風(fēng)控管控機(jī)制，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立專門的風(fēng)險管控機(jī)制，加強(qiáng)對流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、交易對手風(fēng)險、道德風(fēng)險等各類風(fēng)險的管理和控制。極端情況下，基金管理人應(yīng)當(dāng)合理應(yīng)用暫停贖回等流動性風(fēng)險管理工具，在風(fēng)險個券估值中充分考慮信用風(fēng)險和流動性缺失的影響，避免投資者先贖占優(yōu)。

    此外，還要求基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)銷售浮動凈值型貨幣市場基金過程中，應(yīng)提示投資者可能承擔(dān)的凈值波動和本金虧損的風(fēng)險，不得宣傳每萬份基金凈收益和7日年化收益率等收益率指標(biāo)。

    35只浮動凈值型貨基上報

    截至3月29日，已有35只浮動凈值型貨基上報。記者獲悉，自此類基金上報以來，相關(guān)基金公司已召開多次研討會，重點圍繞市值法貨幣基金指引內(nèi)容進(jìn)行了探討。

    業(yè)內(nèi)人士表示，此類基金破局，未來將批量出現(xiàn)。不過也有人士表示，近段時間，貨幣基金收益率明顯下滑，競爭力降低，未來這類產(chǎn)品是否能獲得大發(fā)展，還要看機(jī)構(gòu)的接受度。