認(rèn)購費(fèi)差異大產(chǎn)品各有千秋 借道機(jī)構(gòu)參戰(zhàn)科創(chuàng)板各有“門道”

    下周一科創(chuàng)板開市，公募基金、銀行、券商紛紛上架與科創(chuàng)板相關(guān)的各類產(chǎn)品。綜合比較看，不同產(chǎn)品在門檻、認(rèn)購費(fèi)、產(chǎn)品封閉期限等多方面均有所不同，可謂各有千秋。與此同時(shí)，超過1600只左右的基金產(chǎn)品參與科創(chuàng)板打新并獲得配售，相關(guān)基金將有機(jī)會(huì)享受科創(chuàng)板打新收益。

    各方發(fā)力

    公募基金、銀行、券商均提前布局科創(chuàng)類產(chǎn)品。

    公募基金方面，目前已有18只科創(chuàng)主題基金獲批，其中12只封閉式均可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售，疊加此前6只戰(zhàn)略配售基金，已有18只基金可參與科創(chuàng)板企業(yè)的戰(zhàn)略配售。

    銀行產(chǎn)品方面，目前已有多只銀行科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品，分別由工行、中行、招行、光大和郵儲(chǔ)5家銀行發(fā)行。不過，銀行發(fā)行的只可投資科創(chuàng)板基金，不能直接投資科創(chuàng)板股票，打新是其最大賣點(diǎn)。

    此外，目前已有多家券商設(shè)立了科創(chuàng)主題的“集合資管計(jì)劃”，通過打新、配置戰(zhàn)售基金、二級(jí)市場交易等多種方式，參與科創(chuàng)板的投資機(jī)會(huì)。以中信證券資管計(jì)劃為例，初次參與的最低金額為人民幣40萬元（扣除參與費(fèi)），而招商證券旗下多只資管計(jì)劃也是40萬元起步。

    值得注意的是，為了備戰(zhàn)科創(chuàng)板，科創(chuàng)主題基金背后的投研團(tuán)隊(duì)均是實(shí)力強(qiáng)勁。據(jù)了解，不少基金公司都配備了專門的科創(chuàng)小組，也有的基金公司采用“雙基金經(jīng)理”制。

    各有千秋

    綜合比較看，不同產(chǎn)品在門檻、認(rèn)購費(fèi)、產(chǎn)品封閉期限等多方面有所不同，各有千秋。

    購買門檻方面，科創(chuàng)主題基金門檻最低，基本采取無門檻的方式供投資者認(rèn)/申購，1元或10元都可以。銀行科創(chuàng)理財(cái)產(chǎn)品中，中行、郵儲(chǔ)、工行、光大的都是1萬元起購，而招行的科創(chuàng)理財(cái)產(chǎn)品則是10萬元起購，門檻相對(duì)較高。多只資管計(jì)劃最低參與金額限制均為40萬元起認(rèn)購，且不含參與費(fèi)用。

    認(rèn)購費(fèi)則差異較大。多數(shù)科創(chuàng)主題基金認(rèn)購費(fèi)為1.2%和1.5%，也有較低的為0.6%；管理費(fèi)在1%-1.5%之間，托管費(fèi)為0.15%-0.25%，贖回費(fèi)也不同，持有時(shí)間越長贖回費(fèi)越低，0.5%左右。銀行科創(chuàng)理財(cái)產(chǎn)品中，招行的睿遠(yuǎn)進(jìn)取一期不收取認(rèn)購費(fèi)和贖回費(fèi)，但收取固定投資管理費(fèi)0.5%和銷售服務(wù)費(fèi)0.5%，以及0.1%托管費(fèi)；而工行的全鑫權(quán)益銷售手續(xù)費(fèi)0.3%、固定管理費(fèi)0.2%和托管費(fèi)0.02%，此外，年化率超過4.6%的部分，20%作為投資管理人的浮動(dòng)管理費(fèi)。券商科創(chuàng)資管計(jì)劃的認(rèn)購費(fèi)多為1%，參與費(fèi)率1%，小于1年的退出費(fèi)率為0.5%，管理費(fèi)為1%，托管費(fèi)為0.03%。

    從產(chǎn)品期限看，科創(chuàng)主題基金中封閉運(yùn)作的科創(chuàng)主題基金，包括參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的需要封閉3年，較適合長線投資者，而開放式科創(chuàng)主題基金則可每日申購贖回。銀行科創(chuàng)理財(cái)產(chǎn)品中，工行產(chǎn)品期限為18個(gè)月，中行產(chǎn)品期限為552天，招行和郵儲(chǔ)均為3個(gè)月。券商科創(chuàng)資管計(jì)劃的退出開放多為6個(gè)月。

    偏股基金打新積極

    值得注意的是，現(xiàn)有A股基金均可投資科創(chuàng)板。從首批科創(chuàng)板基金的網(wǎng)下配售情況看，眾多公募基金積極參與，有望分享科創(chuàng)板的打新收益。Choice數(shù)據(jù)顯示，目前有超過1600只左右的產(chǎn)品參與了科創(chuàng)板打新并獲得配售，涉及100多家公募基金，共獲配的總市值超130億元。

    據(jù)光大證券測算，參與首批25只科創(chuàng)板新股網(wǎng)下詢價(jià)的公募基金產(chǎn)品共1608只。從類別來看，偏股型基金數(shù)量最多，達(dá)到618只，占比38.43；其次是混合型基金，共479只；指數(shù)型基金及其他共164只。

    光大證券分別基于悲觀、中性、樂觀三種假設(shè)條件計(jì)算了每只基金參與首批科創(chuàng)板股票打新的收益情況。具體看，在中性假設(shè)下，偏股型基金預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品可達(dá)2.28%；混合型基金收益率略高于偏股型基金，最高達(dá)2.42%；指數(shù)基金整體收益更薄一點(diǎn)，但其相對(duì)低廉的費(fèi)率可適當(dāng)彌補(bǔ)打新收益率的差距。

    值得注意的是，對(duì)于指數(shù)基金而言，參與科創(chuàng)板打新或會(huì)加大跟蹤波動(dòng)，已有相關(guān)基金提示風(fēng)險(xiǎn)。7月16日晚間，華夏基金發(fā)布“旗下交易型開放式指數(shù)基金在首批科創(chuàng)板股票上市首日的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告”，顯示華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF、華夏中證500ETF等8只交易型開放式指數(shù)基金參與了科創(chuàng)板網(wǎng)下配售，提醒相關(guān)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。公告提示，科創(chuàng)板首次公開發(fā)行上市的股票在上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制，股價(jià)存在大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而科創(chuàng)板股票上市首日交易型開放式指數(shù)基金的基金份額參考凈值（IOPV）中僅包含了科創(chuàng)板股票的發(fā)行價(jià)格，未包含其市場價(jià)格波動(dòng)，因此科創(chuàng)板股票上市首日交易型開放式指數(shù)基金的IOPV可能與其該日的基金份額凈值存在較大差異。