公募捕捉大灣區(qū)發(fā)展紅利

    隨著工銀瑞信粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF（下稱“工銀瑞信灣區(qū)ETF”）的獲批，公募基金對粵港澳大灣區(qū)（下稱“大灣區(qū)”）的投資布局已“蔚然成風(fēng)”。在公募人士看來，在經(jīng)濟規(guī)模貢獻(xiàn)度、產(chǎn)業(yè)鏈完整性、公司競爭力等方面，大灣區(qū)表現(xiàn)出了較高的投資價值。而從各指數(shù)成分股占比與灣區(qū)企業(yè)研發(fā)投入占比來看，灣區(qū)聚集的科技巨頭或?qū)⑹潜据喛萍夹星榈闹饕獦?biāo)的載體，尤其是5G領(lǐng)域。

    紛紛布局灣區(qū)ETF

    工銀瑞信灣區(qū)ETF跟蹤的灣創(chuàng)100指數(shù)是粵港澳大灣區(qū)系列指數(shù)的核心旗艦指數(shù)，成分股包括騰訊控股、中國平安、美的集團等100只在深滬港交易所上市、納入互聯(lián)互通標(biāo)的灣區(qū)實力標(biāo)的。實際上，早在今年4月9日灣創(chuàng)100指數(shù)發(fā)布時，多家公募在接受中國證券報記者采訪時就表示，灣創(chuàng)100指數(shù)對公募基金具有很強的吸引力，會在指數(shù)發(fā)布后及時推出相關(guān)基金產(chǎn)品。其中，有基金經(jīng)理直言：“灣創(chuàng)100指數(shù)列出100只龍頭個股，為投資者遴選大灣區(qū)主題相關(guān)投資標(biāo)的提供了方便。”

    記者跟蹤發(fā)現(xiàn)，在隨后的5月和6月，就有南方基金、建信基金、工銀瑞信基金等多家公募上報了跟蹤灣創(chuàng)100指數(shù)的ETF產(chǎn)品。記者查閱證監(jiān)會官網(wǎng)獲悉，除了已獲批的工銀瑞信粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF，目前仍有約10只灣創(chuàng)100指數(shù)ETF在排隊申請。

    實際上，“大灣區(qū)科技與金融巨頭聚集，一直以來都是經(jīng)濟創(chuàng)新重鎮(zhèn)。公募通過指數(shù)產(chǎn)品和主題產(chǎn)品來捕捉區(qū)域行情，早在幾年前就開始了。”深圳某公募人士指出。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，早在2017年7月，中證指數(shù)有限公司就發(fā)布了中證粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題指數(shù)系列。而同在灣區(qū)內(nèi)的平安基金，其旗下的平安中證粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題ETF已在2018年12月正式獲批，成為國內(nèi)首只粵港澳大灣區(qū)主題ETF基金。同時，記者從招商基金處獲悉，由于看好大灣區(qū)國家戰(zhàn)略和科技創(chuàng)新發(fā)展方向，該公司近期已上報了跟蹤恒生滬深港通大灣區(qū)創(chuàng)新精選50指數(shù)（下稱“滬港深通灣創(chuàng)指數(shù)”）的ETF產(chǎn)品。

    投資價值凸顯

    招商基金全球量化投資部投研人士對記者直言，根據(jù)今年2月發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，粵港澳大灣區(qū)以香港、澳門、廣州、深圳四大中心城市作為經(jīng)濟發(fā)展引擎，要建成充滿活力的世界級城市群和國際科技創(chuàng)新中心。

    數(shù)據(jù)顯示，2018年粵港澳大灣區(qū)的經(jīng)濟總量為10.87萬億元（在全國GDP總量90.03萬億元中占比12.07%），與同期的韓國經(jīng)濟總量相當(dāng)。其中，互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭匯聚的深圳排名第一，以2.42萬億元貢獻(xiàn)了22.26%的經(jīng)濟規(guī)模；作為全球金融中心之一的香港則以2.40萬億元的經(jīng)濟規(guī)模排名第二，灣區(qū)經(jīng)濟占比為22.1%；而擔(dān)任著綜合交通樞紐和科技教育文化中心功能的廣州，則以2.29萬億元的規(guī)模排名第三，經(jīng)濟占比為21.06%。

    “粵港澳大灣區(qū)的建設(shè)，將是未來15年左右國家的關(guān)鍵發(fā)展戰(zhàn)略之一。”平安基金ETF指數(shù)投資部總監(jiān)成鈞分析指出，大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈完整性較強，目前已初步形成集散化、差異化的發(fā)展模式。其中，香港和澳門在金融、醫(yī)療、旅游、博彩等行業(yè)存在明顯優(yōu)勢，具有較強輻射性；而珠三角地區(qū)的9個灣區(qū)城市制造業(yè)基礎(chǔ)雄厚，不僅彌補了港澳地區(qū)產(chǎn)業(yè)“空心化”，還初步形成以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為先導(dǎo)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

    截至目前，粵港澳大灣區(qū)上市公司數(shù)量已超過1800家。而從2019年世界500強名單來看，灣區(qū)內(nèi)有20家企業(yè)上榜，超過舊金山灣區(qū)的11家，其中還有中國平安、招商銀行和騰訊控股進(jìn)入了盈利排行榜前50名。

    這帶來了顯著的投資價值效應(yīng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2017年6月30日至2019年6月28日，灣創(chuàng)100指數(shù)累計收益率為18.21%，高于同期滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)的累計收益率4.33%與14.93%。截至8月13日，在運作的粵港澳大灣區(qū)主題基金已有42只，累計規(guī)模達(dá)357.41億元，成立以來平均回報高達(dá)40%。其中，成立于2014年4月份的安信價值精選最新單位凈值為2.68元，成立以來的回報率達(dá)到了167.8%。

    科技行情的主要載體

    “除了傳統(tǒng)的地產(chǎn)基建、交通運輸和金融服務(wù)業(yè)外，具有標(biāo)桿意義的高新科技業(yè)更是灣區(qū)的重要投資機會所在。”成鈞指出，灣區(qū)（尤其是深圳）聚集了大批科技創(chuàng)新企業(yè)，這使得灣區(qū)具備了成為有全球影響力的國際科技創(chuàng)新中心的現(xiàn)實基礎(chǔ)。

    以招商基金申請產(chǎn)品跟蹤的滬港深通灣創(chuàng)指數(shù)為例，上述招商基金全球量化投資部投研人士指出，該指數(shù)的成分股分布在滬港深三地的工業(yè)、消費品制造業(yè)、公用事業(yè)和信息科技業(yè)四個行業(yè)，其中信息科技業(yè)占比最高達(dá)到了36.64%。“科技創(chuàng)新是國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，科技創(chuàng)新能力強的企業(yè)有極大概率在未來獲得超額收益。整體來看，該指數(shù)具備較好的投資價值。”

    中金公司在粵港澳大灣區(qū)主題策略報告中指出，早在2017年，大灣區(qū)（剔除港澳）的全社會研發(fā)強度就已達(dá)到了2.9%，高于全國水平的2.1%。其中，灣區(qū)內(nèi)有90%以上的研發(fā)資金來自企業(yè)，而全國的這一比例還不到77%。

    “灣區(qū)聚集的科技巨頭，將是本輪科技行情的主要標(biāo)的載體，尤其是在5G領(lǐng)域。”有基金經(jīng)理對記者指出，5G的投資領(lǐng)域可分為設(shè)備、終端、內(nèi)容三大段。而隨著5G網(wǎng)絡(luò)在這兩年的逐漸鋪開，明年可能會迎來換機潮，再往后則是大規(guī)模的內(nèi)容與場景應(yīng)用。“之前享受到3G與4G發(fā)展紅利的科技巨頭，依然會是5G行情中的主要力量。目前是投資5G終端和內(nèi)容的好時機，尤其是面向消費端的科技標(biāo)的。”