避險情緒提升 債券基金大量上架

    近期，權益類基金產品持續(xù)大賣，不少基金機構已經悄然轉換方向。近期新發(fā)基金中，債券型或偏債型基金開始大量上架。此外，部分基金公司也順勢打開了債券類基金的申購。

    基金機構認為，近期國內外金融市場頻頻共振，出現(xiàn)大幅波動，導致債市成為更好的避險標的。從基本面和政策面來看，貨幣與財政政策仍將維持積極，短端利率有望保持穩(wěn)定。流動性寬松下，債券利好明顯。因此，債券市場或將迎來較好機會。

    債券類產品升溫

    2020年以來，主動權益類基金無疑是市場上的熱點，主動權益類基金也是爆款連連，引發(fā)市場關注。但隨著權益市場在春節(jié)后深蹲起跳，行情在近期出現(xiàn)震蕩走勢，股債之間的關系也在悄然發(fā)生變化。

    以新發(fā)基金為例，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，3月5日市場上發(fā)行的基金產品中，債券型和偏債型基金產品（中長期純債型基金、偏債混合型基金、混合債券型二級基金、國際（QDII）債券型基金、短期純債型基金）的占比高達48%（不同份額分別計算），顯示出新發(fā)市場中債券類產品的熱度上升。以偏債混合型基金德邦安鑫混合為例，該基金以追求資產的穩(wěn)定增值為目標，主要投資于相對較低風險的債券資產，追求較穩(wěn)定的票息收益和部分資本利得，同時配置股票的比例不超過基金資產的30%，以期增強投資組合的收益水平，力求投資組合風險與收益的平衡。德邦安鑫采用雙基金經理管理制，由金牛固收基金經理丁孫楠和新銳權益基金經理夏理曼共同管理。

    除了新發(fā)市場外，近期不少債券類基金產品也順勢打開申購。資料顯示，近期開放申購或者打開大額申購的債券類基金產品包括浙商惠睿純債、安信中短利率債（LOF）、蜂巢添盈純債、興全恒裕債券等。

    機構看好債市表現(xiàn)

    債券類基金產品引發(fā)市場關注，背后是基金機構對債市的較高預期。

    浦銀安盛基金指出，2月中旬，市場對復工與逆周期政策的關注度提升。從2月下旬開始，海外疫情擴散及國際金融市場的波動成為市場關注的焦點。國內市場受到海外避險情緒及再度寬松預期的影響，一度出現(xiàn)債強股弱表現(xiàn)，但由于國內利率債收益率的絕對水平已經處于歷史低位，因此市場更加傾向于參與信用債來看多，而利率債中長端的下行阻力則日益增大。

    展望未來，浦銀安盛基金指出，權益市場的動蕩，使得債市成為更好的避險標的。另外，后續(xù)仍有定向降準預期，短期，國開10年期收益率或將在以3.2%為中樞的區(qū)間內震蕩運行；在資金面繼續(xù)穩(wěn)定的情況下，杠桿息差策略也有較好的性價比。

    德邦基金指出，目前長端利率創(chuàng)本輪牛市新低。展望3月，從基本面看，2月PMI走低，經濟有一定下行壓力；從中美利差來看，十年中美國債收益率之差創(chuàng)2017年末以來的新高水平，在美債收益率屢創(chuàng)歷史新低的背景下，我國長債收益率仍有下行空間；從貨幣政策導向來看，在經濟疲弱的環(huán)境下，貨幣政策將更加靈活適度，短期內資金面充裕的格局仍將維持，因此，債市出現(xiàn)大幅調整的概率不大。

    摩根士丹利華鑫基金認為，避險情緒或利好國內債市。海外貨幣寬松格局下，人民幣匯率有支撐，相比其他國家，中國疫情控制更早、措施更有力，中國資產或將是受益者和“避風港”。債市有望繼續(xù)受益于避險情緒抬升。