中高倉位成主流 私募“笑”看后市

    隨著指數(shù)的走高，私募倉位也創(chuàng)下今年2月以來的新高，基金經(jīng)理對于A股的信心指數(shù)也較上月環(huán)比大漲10.61%，同創(chuàng)今年2月以來新高。

    展望后市，百億級別私募普遍對市場保持樂觀，認(rèn)為市場整體不具備較大風(fēng)險，但須關(guān)注結(jié)構(gòu)性問題，科技、消費(fèi)等板塊仍有較好投資機(jī)會。

    大部分私募6月已加倉

    倉位是對市場走勢最好的說明。目前，私募基金股票多頭倉位創(chuàng)下今年2月以來的新高，且大部分私募基金經(jīng)理在6月已經(jīng)加倉。對于7月份行情的看法，基金經(jīng)理中持極度樂觀和樂觀的私募比例大幅上升。

    私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為79.11%，相比上個月同期的72.16%，上升6.95個百分點(diǎn)，整體倉位維持在中高水平，倉位創(chuàng)下今年2月以來新高。

    具體倉位分布方面，調(diào)查結(jié)果顯示，中高倉位的私募基金數(shù)量有大幅增加，倉位在五成及五成以上的私募基金占比94.80%。其中15.20%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，相比上月13.62%上漲1.58個百分點(diǎn)；倉位80%以上（不含滿倉）區(qū)間的私募占比51.20%，相比上月39.15%上漲12.05個百分點(diǎn)；倉位50%至80%（不含）區(qū)間的私募占比28.40%，相較上月34.47%下降6.07個百分點(diǎn)。倉位在五成以下的私募數(shù)量明顯減少，可以看出大部分私募基金經(jīng)理在6月已經(jīng)加倉。

    倉位新高的背后是基金經(jīng)理對A股市場的信心。7月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為119.12，相較6月信心指數(shù)環(huán)比大漲10.61%，創(chuàng)下今年2月以來新高。

    對于接下來7月行情的看法，私募基金經(jīng)理中持極度樂觀和樂觀的比例大幅上升。從增減倉指標(biāo)來看，74.00%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉位不變，16.80%的基金經(jīng)理打算增倉或大幅增倉，剩余9.20%的基金經(jīng)理欲降低倉位。

    需關(guān)注市場結(jié)構(gòu)性問題

    從整個下半年來看，百億級別私募普遍對市場保持樂觀，整個市場不具備特別大的風(fēng)險，但須關(guān)注結(jié)構(gòu)性問題。

    拾貝投資表示，中國資產(chǎn)持續(xù)獲得海外投資者的青睞，隨著其他幾乎所有資產(chǎn)類別的吸引力下降，越來越多的投資人意識到想要獲得相對較高的長期回報，中國的權(quán)益資產(chǎn)是一個很好的選擇。不過，拾貝投資認(rèn)為，現(xiàn)在A股內(nèi)部的估值差異已經(jīng)到了一個很高的水平，傳統(tǒng)均值回歸的機(jī)會可能會越來越少。

    源樂晟資產(chǎn)創(chuàng)始人曾曉潔表示，過去6個月A股的賺錢效應(yīng)集中在了醫(yī)藥、消費(fèi)和一些科技行業(yè)，除了這些新的經(jīng)濟(jì)之外，一些傳統(tǒng)行業(yè)在過去的半年時間里基本上沒有上漲，甚至像金融、地產(chǎn)還有汽車這些傳統(tǒng)行業(yè)的股票普遍下跌，這個現(xiàn)象從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證指數(shù)的分化也能看到。所以從整個市場來講，并不會具備特別大的風(fēng)險。整體下跌的風(fēng)險并不用特別關(guān)注，但是結(jié)構(gòu)性的問題仍需要關(guān)注。

    板塊方面，拾貝投資表示，經(jīng)過這一次疫情，整個經(jīng)濟(jì)社會在線化運(yùn)行加速，看好在線化時代的“水電煤氣”，這些基礎(chǔ)設(shè)施在未來占據(jù)了很好的位置。此外，也看好云服務(wù)、有定價能力的品牌和服務(wù)以及到了產(chǎn)業(yè)臨界點(diǎn)的新產(chǎn)業(yè)等。

    星石投資認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加低利率的宏觀環(huán)境下，科技、消費(fèi)、周期各個類別的龍頭企業(yè)存在較好的投資機(jī)會。