私募平均倉位達到80% 持續(xù)看好消費、醫(yī)藥、科技

    證券時報記者 房佩燕

    股市行情看漲，私募持續(xù)加倉。華潤信托報告顯示，截至6月底，該平臺發(fā)行的私募基金平均股票倉位達79.99%，處于歷史高位?？萍?、醫(yī)藥和消費仍是多數(shù)私募的共同偏好。

    私募加倉至八成

    華潤信托數(shù)據(jù)顯示，其陽光私募股票多頭指數(shù)（CREFI）成份基金平均股票倉位79.99%，較5月末上升6.41個百分點，高于歷史均值。其中，股票倉位超過八成的私募占62.3%，環(huán)比上升13.54個百分點；持倉在五成以上的占90.98%，較上月上升8.34個百分點。

    誠樸資產(chǎn)董事長馬北雁表示，這個數(shù)據(jù)說明市場逐漸樂觀起來，而且還有增加空間。在他看來，后市慢牛是理想格局，場外資金快速入場，市場將持續(xù)震蕩上行。

    北京和聚投資表示，旗下私募當(dāng)前倉位在八成以上，處于偏進攻的態(tài)勢。在其看來，2019年初以來，消費+科技的結(jié)構(gòu)性牛市已經(jīng)啟動，今年7月份則是下半場的啟動期。當(dāng)前，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境逐步修復(fù)，財政貨幣雙寬松，大宗商品、房地產(chǎn)、工程機械等復(fù)產(chǎn)復(fù)工是下半年整個微觀環(huán)境的主線。

    漢和資本表示，一直都是高倉位運行。短期市場走強更多的是投資者預(yù)期變化、市場資金博弈的結(jié)果，但長期看，中國國民經(jīng)濟工業(yè)體系完備且結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，同時享有不斷提升的高素質(zhì)人才紅利，對中國經(jīng)濟及資本市場充滿信心。

    景富投資投資總監(jiān)祝巍透露，目前是滿倉操作，不排除短期會有震蕩，但持續(xù)看好后市。

    此外，對于市場的持續(xù)強勢，和聚投資認(rèn)為，背后還有金融改革的推動。“這一輪券商股行情不是跟隨市場，而是整個周期股行情啟動的發(fā)動機之一。背后的推動力是金融改革。資本市場正在塑造更加寬松的監(jiān)管環(huán)境，以應(yīng)對金融行業(yè)進一步開放，加速推進混業(yè)經(jīng)營的改革預(yù)期。據(jù)此判斷，這波券商股行情不是簡單的脈沖式行情，而是整體向上的一個臺階。”

    清和泉資本投資總監(jiān)吳俊峰也對下半年市場比較樂觀。“風(fēng)格可能會有所收斂，傳統(tǒng)類行業(yè)受益于基本面回升可能會有所表現(xiàn)，但基于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的趨勢看不到風(fēng)格的逆轉(zhuǎn)，仍然會堅持中長線的眼光去投資。在明年年底之前，在中國經(jīng)濟徹底恢復(fù)之前，無論是中國還是海外還都是以寬松為主。流動性環(huán)境在2021年底之前不會大幅收縮已是共同預(yù)期，很多成長類公司已經(jīng)在按2022年的估值水平操作了。”

    三大主線：

    科技、醫(yī)藥和消費

    具體配置方向上，科技、醫(yī)藥和消費是多數(shù)私募共同的偏好。

    祝巍認(rèn)為科技、消費板塊是牛股永遠(yuǎn)的搖籃：科技股中看好新一輪科技周期升級和美國技術(shù)脫鉤打擊下的國產(chǎn)替代；大消費方面看好內(nèi)需，這一領(lǐng)域受疫情的影響非常小。

    吳俊峰表示，消費板塊上半年比較確定的是必選消費品，下半年可選消費的彈性會更大一些，包括汽車、家電、聚會餐飲、教育等，這些行業(yè)上半年受損嚴(yán)重，下半年如果疫情沒有惡化，應(yīng)該會有所恢復(fù)；醫(yī)藥板塊，上半年表現(xiàn)好的主要是生物醫(yī)藥，包括疫苗、試劑盒，下半年CRO、創(chuàng)新藥公司會相對強勢；科技板塊，上半年整體都不錯，只有消費電子比較低迷，蘋果、華為的新品發(fā)布基本都在三四季度，整個消費電子產(chǎn)業(yè)鏈基本面會有所表現(xiàn)。

    北京和聚投資當(dāng)前會重點布局科技股。作為全年行情的主線，科技股目前處在承上啟下階段，其中重點看好基礎(chǔ)軟硬件的國產(chǎn)化，即信創(chuàng)工程，“2020年是信創(chuàng)工程全面啟動的第一年，三季度進入招標(biāo)旺季，這個板塊行情還會持續(xù)。”

    華潤信托的統(tǒng)計顯示，私募6月份加倉幅度最大的行業(yè)均與科技成長有關(guān)，對“技術(shù)硬件與設(shè)備”、“軟件與服務(wù)”、“半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備”的增持幅度分別為1.99%、1.62%、1.12%至9.62%、10.02%和3.73%。

    此外，也有私募看好低估企業(yè)的修復(fù)性上漲機會。北京和聚投資告訴記者，還會在藍(lán)籌股中挑選一些有估值修復(fù)機會的股票。“以漂亮50為代表的藍(lán)籌股下半年將迎來一輪全面的恢復(fù)性上漲，而且將會呈現(xiàn)輪漲局面。”