新基金未現(xiàn)“開(kāi)門紅” 公募發(fā)行遇冷原因有三

    本報(bào)記者 王思文

    2022年基金發(fā)行“賀歲檔”已經(jīng)拉開(kāi)帷幕。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，1月1日至1月10日期間，共有60只新基金進(jìn)入募集期，其中大部分去年12月初就開(kāi)始籌劃發(fā)行，在銀行、券商等銷售渠道預(yù)熱。然而，截至2022年1月10日，60只基金均未提前結(jié)束募集，業(yè)內(nèi)人士紛紛反映基金銷售冷淡。

    業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為新基金遇冷原因大致有三：一是年初大盤和基金凈值出現(xiàn)大幅波動(dòng)，受市場(chǎng)情緒影響，資金較為謹(jǐn)慎；二是50%以上新基金都是封閉式基金，而目前封閉期的設(shè)定在基民中的接受度尚需突破，尤其是三年期認(rèn)購(gòu)有一定難度；三是去年年初基民火熱認(rèn)購(gòu)的部分基金產(chǎn)品仍在浮虧，基金銷售再推新品種有短期屏障。

    60只新基金發(fā)行

    知名基金經(jīng)理頻頻現(xiàn)身

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)共有60只新基金（A/C份額合并計(jì)算，下同）于今年1月4日至10日啟動(dòng)募集，其中，首個(gè)交易日（1月4日）就有16只產(chǎn)品上市。這當(dāng)中既有廣發(fā)基金、富國(guó)基金、天弘基金等頭部基金公司，也有貝萊德基金等外資獨(dú)資基金公司的身影，共涉及42家基金公司。

    據(jù)悉，這些打響2022年基金發(fā)行市場(chǎng)“第一槍”的產(chǎn)品均大有來(lái)頭：1月5日開(kāi)售的中歐成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有期混合基金是由中歐基金權(quán)益投決會(huì)副主席、行業(yè)成長(zhǎng)名將王培掌舵；1月10日開(kāi)售的平安興奕成長(zhǎng)1年持有混合基金經(jīng)理神愛(ài)錢，手握連續(xù)3年收益超65%的績(jī)優(yōu)業(yè)績(jī)；韓廣哲、杜猛、曲徑、任相棟、姜曉麗、陸彬、李曉星、崔建波、韓創(chuàng)等等市場(chǎng)耳熟能詳?shù)幕鸾?jīng)理，均有亮相。

    募集上限設(shè)定較高的新基金也有很多。例如，韓廣哲掌舵的金鷹時(shí)代先鋒、杜猛掌舵的上投摩根沃享遠(yuǎn)見(jiàn)一年持有、任相棟掌舵的興證全球合衡三年持有、陸彬掌舵的匯豐晉信研究精選等21只產(chǎn)品的募集上限均設(shè)定在80億元。

    然而在諸多績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理及基金銷售渠道預(yù)熱的加持下，2022年公募新基金發(fā)行市場(chǎng)未迎來(lái)“開(kāi)門紅”。

    “我們?cè)谀瓿蹙鸵呀?jīng)開(kāi)始陸續(xù)參加路演，快速了解新基金的產(chǎn)品設(shè)定，并向目標(biāo)客戶進(jìn)行預(yù)熱介紹。”一位大型券商投資顧問(wèn)對(duì)記者表示，但是從上周的認(rèn)購(gòu)情況來(lái)看，新基金發(fā)行非常艱難，無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人客戶，認(rèn)購(gòu)都不積極。短期靈活度較高的ETF或債基表現(xiàn)尚可。

    封閉式基金搶灘“賀歲檔”

    基金發(fā)行遇冷原因有三

    公募基金發(fā)行市場(chǎng)到底怎么了？

    首先是受市場(chǎng)情緒影響。廣州期貨研究中心分析師胡岸認(rèn)為，“市場(chǎng)對(duì)處于高估值的賽道股盈利兌現(xiàn)產(chǎn)生擔(dān)憂，存量資金調(diào)倉(cāng)進(jìn)行高低切換引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，新發(fā)基金‘開(kāi)門紅’遠(yuǎn)不及預(yù)期。”

    其次，上述60只基金中，封閉式基金共有27只，占比高達(dá)45%，這在往年的基金發(fā)行市場(chǎng)中極為罕見(jiàn)。另有21只偏股混合型基金，占比35%，符合基金公司布局主動(dòng)權(quán)益類基金市場(chǎng)的風(fēng)格。此外還有7只被動(dòng)指數(shù)型基金以及普通股票型基金等產(chǎn)品。

    北京地區(qū)一位基金公司投資總監(jiān)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，公募基金公司在2022年產(chǎn)品布局方向上，的確有傾向于封閉式基金的趨勢(shì)，但這也需要根據(jù)各家公司投研框架具體情況而定。

    “相比開(kāi)放式基金，封閉式基金有利于鎖定投資者長(zhǎng)線資金，避免因頻繁申購(gòu)贖回等因素影響基金經(jīng)理的投資判斷，以求獲得更加穩(wěn)健的投資收益。”上述投資總監(jiān)表示，不過(guò)在開(kāi)放式基金主導(dǎo)的大環(huán)境下，發(fā)行封閉式基金尤其是三年期封閉式基金仍然有較大挑戰(zhàn)，基金公司需要具備較好的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)口碑和品牌優(yōu)勢(shì)才能獲得個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可。

    三是受今年年初市場(chǎng)震蕩回調(diào)及去年年初已認(rèn)購(gòu)基金產(chǎn)品仍在浮虧的影響，基金投資者對(duì)增量基金的認(rèn)購(gòu)有所猶豫。

    數(shù)據(jù)顯示，2021年全年有53%的基民虧損，盈利超10%的基民占比僅有11%。與之相對(duì)應(yīng)的，2021年權(quán)益類基金平均收益率達(dá)到8.19%，整體表現(xiàn)跑贏上證指數(shù)、滬深300、深證成指、科創(chuàng)50等部分主流指數(shù)，其中七成以上基金在此期間斬獲了正收益，主動(dòng)權(quán)益類基金平均收益率達(dá)到9.09%，靈活配置型基金的平均收益率更達(dá)到10.11%，整體收益可觀，“基金賺錢基民不賺錢”仍然是基金行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的痛點(diǎn)。

    對(duì)于未來(lái)1個(gè)月至2個(gè)月內(nèi)的配置，國(guó)投瑞銀資產(chǎn)配置總監(jiān)王建欽建議，投資組合應(yīng)適度增加固定收益的投資，在風(fēng)格輪動(dòng)的市場(chǎng)情況下，避免押注單一賽道。投資者應(yīng)采取較為均衡的資產(chǎn)配置，選擇穩(wěn)健的、風(fēng)格均衡的全市場(chǎng)權(quán)益基金或固收增強(qiáng)的二級(jí)債基產(chǎn)品為投資主線。同時(shí)，華泰證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，今年股市板塊表現(xiàn)很可能更為平衡，且輪動(dòng)速度較快，操作靈活的中小規(guī)?；鹋苴A的概率較大。