10年不賣！史上最長封閉期混合基金將問世 持有期基金成“新寵”

    近期，華夏基金上報了一只10年封閉運作混合型基金，引發(fā)市場關注。這將是行業(yè)內首只10年期封閉運作的混合基金，堪稱史上最長封閉期混合基金。

    與此同時，易方達基金、廣發(fā)基金等多家頭部基金公司的三年持有期基金產品，正在密集發(fā)行中。

    分析人士稱，基金公司希望通過持有期這一措施鎖定投資者的投資年限，引導投資者由趨勢投資轉向長期投資，從而獲得較好的長期收益。

    十年為期、三年為約

    6月14日，證監(jiān)會網站信息顯示，一只名為華夏遠見未來10年封閉運作混合型證券投資基金的產品上報募集申請，材料已被接受。有消息稱，該基金產品由華夏銀行定制，屬于偏股混合型基金，具體的倉位和策略有可能在申報過程中調整。

    如果這只基金產品獲批問世，將會是行業(yè)首只10年期封閉運作的基金，從而開行業(yè)風氣之先。

    在長錢長投、高質量發(fā)展的大背景下，帶持有期的基金產品，正在密集涌現(xiàn)。

    資料顯示，6月以來，易方達品質動能三年持有、申萬菱信養(yǎng)老目標日期2040三年持有、廣發(fā)成長動力三年持有等多只三年持有期的主動權益基金相繼發(fā)行。

    部分近期發(fā)行的三年持有期基金產品

    以廣發(fā)成長動力三年持有為例，公告顯示，該基金將于6月17日至9月16日期間發(fā)行，并設定了80億元的首募規(guī)模上限。該基金股票資產占基金資產的比例為60%-95%，其中投資于港股通標的股票資產的比例不得超過股票資產的50%。

    因為有“三年之約”，這些新基金產品的基金經理明顯“高配”，易方達基金和廣發(fā)基金就同時派出旗下重量級績優(yōu)基金經理掌舵新基金產品。其中，易方達品質動能三年持有擬任基金經理陳皓，現(xiàn)任易方達基金副總裁，是易方達基金旗下名氣最大的基金經理之一；廣發(fā)成長動力三年持有擬任基金經理鄭澄然，是廣發(fā)基金旗下績優(yōu)新銳基金經理。

    此前，已有多只“三年之約”的基金產品成立。例如，6月7日，大成匠心卓越三年持有混合基金的基金合同生效，最終募集有效認購總戶數(shù)9869戶，募集期間凈認購金額約4.33億元。此外，還有多家基金公司的三年持有期基金采用了發(fā)起式基金的模式，因此首募規(guī)模有限。

    通過持有期鎖定投資年限

    資料顯示，自2018年市場出現(xiàn)第一批三年持有期基金以來，此類產品的發(fā)行和認購熱度不減。截至6月10日，全市場共有142只三年持有期基金，規(guī)模合計約2151.15億元。

    “三年持有期產品的主要特征，在于投資者可以在任意時點申購基金，但申購后須持有三年才能贖回。這類產品的出現(xiàn)，主要是基金公司希望通過持有期這一措施鎖定投資者的投資年限，引導投資者由趨勢投資轉向長期投資，從而獲得較好的長期收益。”招商證券表示。

    招商證券測算發(fā)現(xiàn)，無論是投資于主要股票指數(shù)還是投資于中證偏股基金指數(shù)，長期投資獲得正向收益的確定性更高。因此，三年持有期設定對于資金流動性需求不高的投資者有很大的幫助，能夠降低投資者頻繁買賣帶來的交易成本，有效防止在短期回調過程中“追漲殺跌”行為的出現(xiàn)，從而提高投資收益，提升投資體驗。

    對于偏股基金投資者而言，相較于短期投資，持有三年能夠有效地提高正收益概率和平均收益，一定程度上減少極端損失，同時流動性強于五年持有期，投資性價比更高。

    “在投資者一端，三年持有期基金產品要求其有忍受三年市場波動的耐心。在零售端，還需要做大量的溝通工作，之前也有頭部基金公司的三年期產品賣得很艱難。”一家股份制銀行上海分行理財經理表示。

    對于三年為期的基金產品，更需要基金經理對市場機會有足夠的中長期研判。

    “長期看，股票是‘稱重機’，決定股票漲跌的長期因素是企業(yè)的盈利和對未來盈利的預期。由于基本面相對占優(yōu)，且未來增長的路徑清晰度也比較高，所以更看好成長股的未來空間。”鄭澄然表示。