讓利投資者大勢(shì)所趨 公募基金管理費(fèi)率持續(xù)下行

    國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境降低市場(chǎng)主體制度性交易成本的意見》提出，鼓勵(lì)證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)，推動(dòng)金融基礎(chǔ)設(shè)施合理降低交易、托管、登記、清算等費(fèi)用。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來有超過70只基金發(fā)布公告，宣布降低管理費(fèi)率。從更長(zhǎng)的維度看，近年來公募基金行業(yè)管理費(fèi)率持續(xù)下行。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，基金管理費(fèi)率逐級(jí)下臺(tái)階是大勢(shì)所趨。

    9月16日，泰信智選成長(zhǎng)混合基金發(fā)布公告稱，該基金的年管理費(fèi)率由1.5%下調(diào)為0.6%，年托管費(fèi)率由0.25%下調(diào)為0.1%。泰信智選成長(zhǎng)混合基金管理費(fèi)率下降幅度高達(dá)60%。此前，招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)靈活混合基金的年管理費(fèi)率也從1.5%下調(diào)至0.6%。

    上海證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來有超過70只基金發(fā)布公告，宣布降低管理費(fèi)率。其中，債券基金成為降費(fèi)主力。8月以來，諾安鑫享定期開放債券基金、天弘同利債券基金、諾安聚利債券基金等多只債基的年管理費(fèi)率均已降低至0.3%。

    從更長(zhǎng)的時(shí)間維度看，Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年公募基金管理費(fèi)率一直處于下行趨勢(shì)。從主動(dòng)權(quán)益類基金看，基金的平均管理費(fèi)率從1.3%降至1.28%；債券型基金的平均年管理費(fèi)率從0.41%降至0.37%左右。

    除降低基金管理費(fèi)和托管費(fèi)外，近年來公募基金也降低了認(rèn)購、申購、贖回費(fèi)率等。例如，當(dāng)前大多數(shù)基金在互聯(lián)網(wǎng)代銷渠道的申購費(fèi)率打了一折。

    滬上一位基金研究員表示，從海外市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，基金降低費(fèi)率是大勢(shì)所趨。根據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告，2000年以來，美國(guó)市場(chǎng)各類共同基金的費(fèi)率持續(xù)下降。具體而言，2000年股票型基金規(guī)模加權(quán)平均費(fèi)率約為1%，到2021年已降至0.47%。

    “基金降低管理費(fèi)、客戶維護(hù)費(fèi)和交易費(fèi)率，投資者的基金投資成本就會(huì)下降，增強(qiáng)投資者獲得感。”格上富信產(chǎn)品經(jīng)理張懷若表示，降低管理費(fèi)也有利于提升投資者的關(guān)注度和基金產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，特別是在公募基金同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，降低管理費(fèi)也是未來的發(fā)展趨勢(shì)。

    華南一位基金公司營(yíng)銷總監(jiān)直言，截至2022年7月底，公募行業(yè)管理總規(guī)模已超27萬億元，基金行業(yè)規(guī)模的快速攀升為行業(yè)降費(fèi)奠定了基礎(chǔ)。

    “管理費(fèi)是基金公司重要收入來源，而管理費(fèi)又與基金管理規(guī)模相關(guān)。當(dāng)前公募基金行業(yè)分化明顯，多家頭部基金公司管理規(guī)模超過5000億元，但也有不少中小基金公司管理規(guī)模較小，有的甚至須補(bǔ)充資本金方能持續(xù)經(jīng)營(yíng)，因此基金費(fèi)率不可能全部降到很低的水平。”上述營(yíng)銷總監(jiān)說。

    上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉亦千則提醒，降費(fèi)的根本原因是降低基金運(yùn)作成本，提高投資者收益，最終是為了優(yōu)化投資者體驗(yàn)。但如不能達(dá)到這一目的，盲目開展“價(jià)格戰(zhàn)”無意義，“增加費(fèi)用透明度也較為重要，要將投資者利益與行業(yè)發(fā)展擺在更為重要的位置”。

    證監(jiān)會(huì)今年4月發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》提出，鼓勵(lì)基金管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。在業(yè)內(nèi)人士看來，基金管理人應(yīng)以投資者利益為出發(fā)點(diǎn)，基金行業(yè)的降費(fèi)讓利舉措有利于形成投資者與基金管理人的良性循環(huán)，促進(jìn)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。