FOF總規(guī)模跌破2000億元已逾百日 新成立37只基金“輸血”有限

    本報(bào)記者 王寧

    Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自去年12月份公募FOF總規(guī)模跌破2000億元后，一直處在該關(guān)口下方；截至3月13日的103天里有37只新基金成立，提供超過(guò)86.72億元的增量資金，但公募FOF整體規(guī)模仍呈不增反降態(tài)勢(shì)。

    對(duì)此，多位公募基金人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，主要原因與投資者行為習(xí)慣有關(guān)，一方面可能是投資者選擇“落袋為安”，另一方面則是對(duì)該類產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)還不夠深入。

    新募集份額達(dá)86億份

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年前11個(gè)月，公募FOF總規(guī)模始終保持在2000億元關(guān)口上方，最高達(dá)2339億元。去年12月份，其總規(guī)模意外跌至1927億元，截至目前，仍處在2000億元關(guān)口下方。

    去年12月份以來(lái)，F(xiàn)OF新成立產(chǎn)品有37只，共發(fā)行份額86.72億份，這也意味著為市場(chǎng)提供增量資金超過(guò)86.72億元。其中，去年12月份成立產(chǎn)品最多，有13只，但發(fā)行份額僅有22.47億份；與之相對(duì)應(yīng)的是，雖然今年2月份僅成立10只產(chǎn)品，但發(fā)行份額高達(dá)48.92億份。

    對(duì)此，華南某基金公司相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，截至今年1月底，公募基金總規(guī)模已達(dá)27.25萬(wàn)億元。但從不同類別的基金規(guī)模來(lái)看，除了貨幣基金，股票型、混合型、債券型和QDII等產(chǎn)品，其份額均有不同程度地減少，F(xiàn)OF基金作為這些類別中規(guī)模最小的產(chǎn)品，亦難獨(dú)善其身。

    “導(dǎo)致公募FOF總規(guī)模下滑的主要原因與投資者行為習(xí)慣有關(guān)。”上述華南某基金公司相關(guān)人士表示，基于A股市場(chǎng)的波動(dòng)表現(xiàn)，期間有很多投資者選擇“落袋為安”，同時(shí)，由于FOF基金的分散配置特征，與股票型和混合型基金相比，很難出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的收益，從而致使投資者難以長(zhǎng)期持有，這是總規(guī)模下滑的主要原因。

    25只新基金在途

    值得一提的是，目前仍有25只FOF基金正在發(fā)行中。其中，有3只募集上限為80億元、4只募集上限為70億元，另有1只募集上限為60億元、3只募集上限為50億元；按照類別來(lái)看，有22只為混合型FOF，2只為債券型FOF，1只為股票型FOF。按照計(jì)劃募集截止日測(cè)算，若這25只產(chǎn)品均能夠順利完成募集，則全部有望于今年上半年成立。

    據(jù)了解，自2017年10月份首只公募FOF基金成立以來(lái)，目前，管理總規(guī)模超過(guò)100億元的有7家公司，管理規(guī)模在50億元至100億元的有5家公司，16家公司管理規(guī)模不足1億元。在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，制約FOF基金發(fā)展的因素較多，首要便是投資者認(rèn)識(shí)程度不夠深入。

    前述華南某基金公司相關(guān)人士表示，目前普通投資者對(duì)于FOF產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征認(rèn)識(shí)仍浮在表面。FOF基金的投資策略在于資產(chǎn)配置分散，從而有利于平滑波動(dòng)，與股票型和混合型基金相比，收益不會(huì)太高，這是由產(chǎn)品屬性決定的；作為推出不足5年的新產(chǎn)品，投資者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)收益特征認(rèn)識(shí)還不夠深刻，例如對(duì)收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配等，還需要再評(píng)估，這也是導(dǎo)致FOF基金發(fā)展受限的原因之一。

    另有業(yè)內(nèi)人士表示，公募FOF基金發(fā)展破題的要義在于投資者教育，引導(dǎo)正確認(rèn)識(shí)此類產(chǎn)品，真正了解配置價(jià)值，同時(shí)，做好投資者適當(dāng)性匹配，才能讓合適的投資者感受到FOF的優(yōu)勢(shì)和價(jià)值，長(zhǎng)期積累才會(huì)贏得更多認(rèn)可。