新發(fā)行基金紛紛采用浮動(dòng)費(fèi)率

    本報(bào)記者 王寧

    自公募基金費(fèi)率改革方案實(shí)施以來，公募基金行業(yè)呈現(xiàn)競爭加劇、機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展的態(tài)勢。同時(shí)，四季度以來多只新發(fā)基金產(chǎn)品呈現(xiàn)明顯差異化。

    多位公募基金人士對記者表示，新發(fā)基金的差異化特征，一方面體現(xiàn)了公募基金費(fèi)率改革成效，另一方面也展現(xiàn)出機(jī)構(gòu)間的差異化競爭趨勢。

    公募機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)基金費(fèi)率改革，不僅下調(diào)了已運(yùn)行基金產(chǎn)品費(fèi)率，也將新發(fā)產(chǎn)品費(fèi)率與業(yè)績進(jìn)行了綁定。例如，11月份的新發(fā)基金——銀華惠享三年定期開放混合采用了“浮動(dòng)費(fèi)率”，即當(dāng)收益不達(dá)預(yù)期時(shí)，費(fèi)率向下浮動(dòng)；當(dāng)收益超預(yù)期時(shí)，費(fèi)率向上浮動(dòng)。

    銀華基金相關(guān)人士表示，該產(chǎn)品費(fèi)率設(shè)計(jì)有利于實(shí)現(xiàn)公司和投資者的利益一致性，為客戶創(chuàng)造更多收益。

    此外，近期新發(fā)基金——中歐時(shí)代共贏混合發(fā)起式基金的管理費(fèi)則選擇了與持有時(shí)間掛鉤，持有時(shí)間越長，管理費(fèi)越低。中歐基金相關(guān)人士介紹，產(chǎn)品根據(jù)持有人持有基金份額時(shí)間的不同，設(shè)置了A1類、A2類、A3類三類基金份額，對應(yīng)每年的管理費(fèi)率分別為1.2%、0.8%和0.6%。“當(dāng)持有人持有份額滿三年后，年管理費(fèi)率相當(dāng)于直接減半。”

    北京某公募基金人士告訴記者，費(fèi)率改革一定程度上通過管理費(fèi)給投資者讓利，鼓勵(lì)投資者長期持有，同時(shí)還能降低投資者頻繁申贖等非理性操作，從而提升持有體驗(yàn)。“但同時(shí)也要看到，管理費(fèi)的降低也加劇了行業(yè)競爭，且延伸至券商等銷售渠道。”

    中信建投基金相關(guān)人士告訴記者，費(fèi)率改革進(jìn)一步影響了券商和基金公司等整體業(yè)務(wù)收入。“可以預(yù)期，公募基金行業(yè)競爭將更加白熱化，行業(yè)頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯。對于中小型基金公司來說，未來更應(yīng)該考慮差異化經(jīng)營，根據(jù)自身優(yōu)勢和股東資源，開展差異化業(yè)務(wù)。”

    值得注意的是，自8月份以來，新基金發(fā)行有所降溫。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，按照認(rèn)購起始日計(jì)算，8月份以來新基金發(fā)行數(shù)量在逐月下降；8月份、9月份、10月份的基金發(fā)行數(shù)量分別為111只、99只、71只，11月份以來僅有21只開啟認(rèn)購。但從目前正在發(fā)行的產(chǎn)品來看，數(shù)量多達(dá)103只，其中純債基金有36只，ETF產(chǎn)品有25只。

    從機(jī)構(gòu)上報(bào)情況來看，8月份以來上報(bào)基金數(shù)量超過20只的基金公司，包括富國基金、博時(shí)基金、易方達(dá)、華夏基金和國泰基金等；上報(bào)產(chǎn)品數(shù)量在10只至20只的有12家基金公司，包括嘉實(shí)基金、華泰柏瑞、廣發(fā)基金、銀華基金、大成基金和中歐基金等。