首單奧萊消費REITs啟動發(fā)售 華夏首創(chuàng)奧萊REIT8月2日詢價

    備受市場關(guān)注的首單奧萊消費REITs正式啟動發(fā)售。7月30日，華夏基金發(fā)布公告稱，華夏首創(chuàng)奧萊REIT（基金代碼：508005）將于8月2日9：00-15：00啟動網(wǎng)下詢價，詢價區(qū)間為2.464元/份—2.591元/份，并將通過網(wǎng)下詢價最終確定基金份額的認(rèn)購價格。

    公告顯示，中國證監(jiān)會準(zhǔn)予華夏首創(chuàng)奧萊REIT發(fā)售的基金份額總額為8億份。其中，初始戰(zhàn)略配售份額數(shù)量為6億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為75%；網(wǎng)下發(fā)售的初始基金份額數(shù)量為1.4億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為17.5%；公眾投資者認(rèn)購的初始基金份額數(shù)量為0.6億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為7.5%。

    華夏首創(chuàng)奧萊REIT底層資產(chǎn)為北京首創(chuàng)城市發(fā)展集團有限公司（下稱“首創(chuàng)城發(fā)集團”）旗下兩個優(yōu)質(zhì)奧萊項目——濟南首創(chuàng)奧萊項目和武漢首創(chuàng)奧萊項目，業(yè)績排名體系內(nèi)前三。作為國內(nèi)首單以奧萊資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)的消費基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，這一單看點頗多。

    從業(yè)態(tài)上，奧萊“名品+折扣”具有較強的抗周期屬性。奧萊的生命力在于解決供需雙方矛盾，20世紀(jì)70年代產(chǎn)生于美國，并逐漸在全球成為主流的、成熟的商業(yè)業(yè)態(tài)之一。2002年正式進入中國，經(jīng)過20多年的發(fā)展，其正在成為中國消費市場中“新的增長極”，展現(xiàn)出強大的發(fā)展韌性。近年來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的轉(zhuǎn)變，理性消費蔚然成風(fēng)，人們希望花更少的錢購買高質(zhì)量的商品，性價比成為消費者購物決策的重要因素，奧萊的商業(yè)價值不斷放大。

    圖/奧萊業(yè)態(tài)優(yōu)勢，來源：廣發(fā)證券發(fā)展研究中心

    2020年-2022年，零售各個業(yè)態(tài)受到不同程度影響，但奧萊業(yè)態(tài)表現(xiàn)持續(xù)堅挺，年度增長率居于主要零售業(yè)態(tài)首位。2023年奧萊業(yè)態(tài)銷售額約為2300億元，同比增長約9.5%，依然在眾多業(yè)態(tài)中排名首位。這源于奧萊的抗周期性，在經(jīng)濟和零售市場下滑時，能夠保持相對穩(wěn)定。

    圖/2020-2023主要零售業(yè)態(tài)銷售額增幅，數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

    從資產(chǎn)選擇上，奧萊項目爬坡期風(fēng)險高，一旦“跑”出來，將具有非常高的“護城河”。濟南首創(chuàng)奧萊項目和武漢首創(chuàng)奧萊項目在首創(chuàng)奧萊業(yè)務(wù)板塊業(yè)績排名前三，至今已分別運營5-6年，均是當(dāng)?shù)貖W萊標(biāo)桿。同時，兩個省會城市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組合，在分享更多城市發(fā)展紅利的同時，具有更好的風(fēng)險分散性。濟南首創(chuàng)奧萊項目于2019年1月份開業(yè)，建筑面積11.6萬平方米，可租面積5.2萬平方米，銷售額連續(xù)5年蟬聯(lián)濟南奧萊市場第一，占據(jù)濟南奧萊市場超過50%的市場份額。武漢首創(chuàng)奧萊項目于2018年4月份開業(yè)，建筑面積8.7萬平方米，可租面積4.9萬平方米，連續(xù)5年穩(wěn)居武漢長江以南區(qū)域奧萊市場龍頭地位，占據(jù)長江以南區(qū)域奧萊市場約50%的市場份額。

    基金招募說明書顯示，華夏首創(chuàng)奧萊REIT的2024年預(yù)測年化分派率為5.46%，2025年預(yù)測年化分派率為5.84%，在公募REITs中具有較高的競爭力。

    除了奧萊業(yè)態(tài)的抗周期性、底層資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)性、有競爭力的現(xiàn)金分派率，華夏首創(chuàng)奧萊REIT還具備專業(yè)強大的管理團隊。基金運營管理統(tǒng)籌機構(gòu)由首創(chuàng)城發(fā)集團旗下子公司首創(chuàng)鉅大有限公司（下稱“首創(chuàng)鉅大”）擔(dān)任，并由首創(chuàng)鉅大旗下北京首鉅商業(yè)管理有限公司作為運營管理實施機構(gòu)。首創(chuàng)城發(fā)集團是北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司旗下專注于城市發(fā)展領(lǐng)域的大型產(chǎn)業(yè)子集團，于2009年正式進軍奧萊業(yè)務(wù)，經(jīng)過十余年深耕培育，奧萊業(yè)務(wù)板塊已由投資拓展期進入精益運營期。首創(chuàng)鉅大作為首創(chuàng)城發(fā)集團旗下以奧萊為核心主業(yè)的商業(yè)投資管理旗艦平臺，目前全國在管奧萊項目15個，總建筑面積約180萬平方米，實現(xiàn)了對直轄市、省會城市及潛力消費城市的戰(zhàn)略覆蓋，與國內(nèi)主流布局奧萊渠道的品牌商均建立良好的合作關(guān)系，合作品牌資源總數(shù)近2000家；憑借卓越的綜合實力，已在奧萊行業(yè)建立市場領(lǐng)導(dǎo)地位，“首創(chuàng)奧特萊斯”已成為中國奧萊行業(yè)頭部品牌之一?；鹩媱澒芾砣酥行抛C券、基金管理人華夏基金擁有豐富的公募REITs投資管理經(jīng)驗，參與的公募REITs項目數(shù)量多、涵蓋資產(chǎn)類別廣，具有領(lǐng)先的市場地位和競爭優(yōu)勢。這些都將為華夏奧萊REIT成立后的平穩(wěn)運作和業(yè)績提升提供強大助力。

    （CIS）