A股七成上市公司股東涉股權(quán)質(zhì)押 816筆已到預(yù)警線或平倉(cāng)線

    ■本報(bào)記者 夏芳

    上市公司股權(quán)質(zhì)押本來是一個(gè)正常的融資途徑，但在獲取融資便利的同時(shí)，如果質(zhì)押比例過高，其風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷，尤其是在公司股價(jià)大跌的時(shí)候。

    11月22日晚間，皇氏集團(tuán)發(fā)布了關(guān)于公司董事所持公司股票遭遇平倉(cāng)被動(dòng)減持的公告。而A股公司中，質(zhì)押的股權(quán)觸及平倉(cāng)線或達(dá)到預(yù)警線的公司目前仍有不少。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者通過Choice發(fā)現(xiàn)，關(guān)鍵詞搜索“平倉(cāng)”，歡瑞世紀(jì)、銀河生物等公司均發(fā)布過關(guān)于控股股東股權(quán)質(zhì)押解除或消除平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的公告。

    另?yè)?jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，以股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目欄查閱，截至11月23日，滬深兩市共有2288家上市公司的股權(quán)被質(zhì)押，累計(jì)質(zhì)押股票數(shù)量為5376億股，累計(jì)市值合計(jì)5.88萬億元，累計(jì)質(zhì)押市值占A股上市公司總市值的比例為9.29%。

    也就是說，大約有七成的上市公司股東做了股權(quán)質(zhì)押，而根據(jù)股權(quán)質(zhì)押數(shù)量占總股本的比例來看，有122家公司的股權(quán)質(zhì)押數(shù)量占總股本的比例超過50%。另外接近9%的股權(quán)質(zhì)押已到預(yù)警線或平倉(cāng)線。

    累計(jì)質(zhì)押股票市值

    占A股公司總市值逾9%

    根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2288家有股權(quán)質(zhì)押的上市公司中，有45家公司股權(quán)質(zhì)押數(shù)量占總股本的比例超過60%，其中天茂集團(tuán)、合力泰、雙星新材3家公司股權(quán)質(zhì)押累計(jì)數(shù)量超過總股本的100%，分別為109.19%、106.34%和100.09%。最新質(zhì)押股權(quán)市值分別為，554.61億元、353.64億元和81.59億元。另外，廣匯汽車、*ST弘高和當(dāng)代東方3家公司的股權(quán)質(zhì)押總數(shù)占總股本的比例超過90%，分別為，98.97%、90.63%和90.07%。另外，股權(quán)質(zhì)押數(shù)量占總股份的比例在50%-60%之間的公司有77家。

    眾所周知，股票質(zhì)押融資是用股票等有價(jià)證券提供質(zhì)押擔(dān)保獲得融通資金的一種方式。由于其便利性，在資本市場(chǎng)中也被廣泛使用，但這其中風(fēng)險(xiǎn)也值得關(guān)注。

    11月22日晚，皇氏集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司董事徐蕾蕾的證券賬戶出現(xiàn)賣出公司股票的行為，徐蕾蕾的證券賬戶于2017年11月21日賣出公司股票64.9萬股，成交均價(jià)7.70元/股，成交金額499.9萬元。本次減持后，徐蕾蕾持有公司股份2264萬股，占公司總股本的2.70%。近期，因公司股票價(jià)格跌破最低保障比例，徐蕾蕾接到東方證券通知后，與其協(xié)商補(bǔ)充質(zhì)押物的相關(guān)措施，在此過程中，公司股價(jià)繼續(xù)下跌，因徐蕾蕾未能及時(shí)完成補(bǔ)充質(zhì)押物的相關(guān)手續(xù)，致使其部分股票被東方證券強(qiáng)行平倉(cāng)。

    然而，像皇氏集團(tuán)董事因公司股價(jià)下跌面臨平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的股東目前仍有很多。

    816筆股權(quán)質(zhì)押

    已到預(yù)警線或平倉(cāng)線

    東方財(cái)富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)相關(guān)人員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說明了股權(quán)質(zhì)押及預(yù)警線的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

    其表示，質(zhì)押預(yù)警線、平倉(cāng)線是根據(jù)股權(quán)質(zhì)押的規(guī)定，滬深300成份股質(zhì)押率一般為50%，創(chuàng)業(yè)板質(zhì)押率為30%，其余公司的質(zhì)押率為40%，目前質(zhì)押機(jī)構(gòu)對(duì)于質(zhì)押標(biāo)的一般設(shè)定的預(yù)警線和平倉(cāng)線分別為160%/140%（借款額的160%和140%）；預(yù)警線=凍結(jié)起始日收盤價(jià)前復(fù)權(quán)*質(zhì)押率*預(yù)警線比列；平倉(cāng)線=凍結(jié)起始日收盤價(jià)前復(fù)權(quán)*質(zhì)押率*平倉(cāng)線比例。

    上述人員表示，因?yàn)樯鲜泄静粫?huì)公布自己質(zhì)押的平倉(cāng)線，東方財(cái)富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)就是根據(jù)大部分的情況來判斷出來的，因此，上述數(shù)據(jù)是個(gè)模擬的測(cè)算。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以晚于11月23日股權(quán)質(zhì)押日統(tǒng)計(jì)，在9246筆股權(quán)質(zhì)押中，有430筆股權(quán)質(zhì)押已到預(yù)警線與平倉(cāng)線區(qū)間，有386筆股權(quán)質(zhì)押已到平倉(cāng)線。也就是說，共有816筆股權(quán)質(zhì)押遇到風(fēng)險(xiǎn)，占比達(dá)8.53%。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，從上市公司股東的股權(quán)質(zhì)押情況可以看出，120多家上市公司質(zhì)押比例超出50%。雖然當(dāng)前A股上市公司整體股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)不大，但股價(jià)下跌引發(fā)平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)押引起的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)等仍需提防，尤其是一些質(zhì)押比例及市值都較高的個(gè)股，這方面的風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。

    而根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前有91家公司股東的股權(quán)質(zhì)押市值超過100億元，其中，中國(guó)平安股權(quán)質(zhì)押市值達(dá)到1525億元，順豐控股股東的股權(quán)質(zhì)押市值為803億元，廣匯汽車為615億元。

    事實(shí)上，今年以來監(jiān)管層先后針對(duì)上市公司的定增、減持以及股東的股權(quán)質(zhì)押融資實(shí)施新規(guī)，限制上市公司及股東的盲目融資行為，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。