科大訊飛直面投資者問題：高研發(fā)下將不斷完善現(xiàn)金流

    見習記者 黃群

    營收54.45億元，同比增長63.97%，扣非后凈利潤3.59億元，同比增長40.72%，毛利27.97億元，同比增長66.76%。對于2017年這樣一份成績單，科大訊飛表示不滿意，并在第一時間以年報說明會的形式與投資者分享其“學習和考試經(jīng)驗”。

    3月29日的年報投資者說明會上，科大訊飛董秘江濤解讀業(yè)績的同時，重點強調(diào)了一年來公司在研發(fā)上的高投入。

    年報顯示，科大訊飛現(xiàn)有研發(fā)人員5739人，同比2016年的3678人增長了56.04%，研發(fā)人員數(shù)量占比已經(jīng)達到66.28%，同比增長4.36%。投入資金方面，公司2017年研發(fā)資金投入達到11.45億元，同比增長61.51%。

    江濤表示，盡管2017年公司凈利潤同比下降了10.27%，但扣非后科大訊飛凈利潤保持了較好增長態(tài)勢。2017年公司新增超過十億元的毛利，但花費，尤其是研發(fā)費用持續(xù)增長，此外銷售費用增長迅速。

    “錢用來干什么？加強市場渠道的布局，交互服務體系的建設(shè)，核心技術(shù)保持高強度的投入。我們的研發(fā)投入占銷售收入連續(xù)五年都超過了20%，應該說是一個高投入的狀態(tài)。”江濤說。

    科大訊飛的研發(fā)投入取得了哪些成果？據(jù)其介紹，2017年公司在語音、圖像、還有知識推理等多個領(lǐng)域獲得了七項的國際第一，歷史上第一次人工智能通過國家執(zhí)業(yè)醫(yī)師資格評測的筆試。2017年底，科技部正式批準了國家唯一一個認知智能的國家重點實驗室落戶在科大訊飛。

    對于投資者關(guān)心的應收賬款和現(xiàn)金流問題，科大訊飛高層并未回避。

    年報顯示，2017年科大訊飛應收賬款為25.52億元。對此，江濤表示，應收賬款的確增長很快，但從結(jié)構(gòu)來看，主要來自于政府、電信運營商、銀行，還有像華為這樣的大型行業(yè)客戶。另外，公司也實現(xiàn)了嚴格的壞賬計提政策，實際的壞賬率逐年下降。2017年的實際壞賬率是萬分之一，總體來說客戶質(zhì)量比較優(yōu)秀的，實際壞賬率比較低。

    江濤對投資者坦言：“典型行業(yè)客實施周期，平均下來是6到14個月，為現(xiàn)金流帶來比較大的壓力，這是由我們TOB為主的收入結(jié)構(gòu)造成的。”

    下一步，科大訊飛會引進專家，通過一些金融工具的應用，踏平現(xiàn)金流的波動，使其更符合資本視角。“總的來說，科大訊飛經(jīng)營活動現(xiàn)金流正逐季向好。訊飛的目前不足，我們有信心不斷地改進和完善。”江濤對投資者稱。