增收不增利 理工光科上市不到兩年業(yè)績(jī)衰退

    營(yíng)收尚在節(jié)節(jié)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)卻已回撤，理工光科上市未滿(mǎn)兩年業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了衰退，公司日前發(fā)布的年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22429萬(wàn)元，增長(zhǎng)了7.99%，但凈利潤(rùn)3585萬(wàn)元，較2016年下降17.73%，而更能體現(xiàn)實(shí)際經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)只有1805萬(wàn)元，大降48.77%。理工光科營(yíng)收與利潤(rùn)一升一降的背后到底隱藏著怎樣的玄機(jī)？

    翻閱理工光科的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司去年?duì)I業(yè)總收入增長(zhǎng)近8%，但同時(shí)營(yíng)業(yè)總成本增幅更大。公司去年?duì)I業(yè)總成本達(dá)22418萬(wàn)元，比2016年增加了4840萬(wàn)元。由此，營(yíng)業(yè)總收入對(duì)營(yíng)業(yè)總成本的差額只有區(qū)區(qū)11萬(wàn)元。分項(xiàng)上看，2017年，公司的營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用均有較大的增長(zhǎng)，分別多了2753萬(wàn)元、760萬(wàn)元、628萬(wàn)元，增幅23.2%、30.3%、22.5%?？梢哉f(shuō)，高漲的各項(xiàng)成本和費(fèi)用，吞噬了絕大多數(shù)的利潤(rùn)。

    值得注意的是，公司2017年的投資收益為1015萬(wàn)元，其他收益為2412萬(wàn)元，其中，“其他收益”在公司的報(bào)表附注中明確為政府補(bǔ)助。如果刨除這兩項(xiàng)，理工光科去年的凈利潤(rùn)降幅更大。

    對(duì)增收多增利少的情況，理工光科解釋說(shuō)，由于新布局的智慧消防物聯(lián)網(wǎng)、城市地下管廊綜合監(jiān)測(cè)等業(yè)務(wù)尚處投入期，研發(fā)和市場(chǎng)成本增加，導(dǎo)致利潤(rùn)較2016年有所下降。不過(guò)，實(shí)際下降比例如此之高，不免讓人憂心忡忡。

    2017年，理工光科的非經(jīng)常性損益達(dá)到了1780萬(wàn)元，比2016年的833萬(wàn)元上升一倍有余，占凈利潤(rùn)的比例更是達(dá)到了49.65%。

    再看政府補(bǔ)助，2016年，理工光科將政府補(bǔ)助列示為營(yíng)業(yè)外收入的金額是1774.7萬(wàn)元。2017年，因會(huì)計(jì)政策調(diào)整，理工光科將政府補(bǔ)助分列為其他收益和營(yíng)業(yè)外收入兩部分，分別約為2412萬(wàn)元、150萬(wàn)元，合計(jì)2562萬(wàn)元，較2016年增長(zhǎng)44.36%。同時(shí)，政府補(bǔ)助占利潤(rùn)總額的比例也進(jìn)一步提高，從2016年的35.74%提高到了2017年的71.27%。

    依靠政府補(bǔ)助和退稅“墊高”業(yè)績(jī)一直是理工光科繞不過(guò)的一個(gè)坎。公司的招股書(shū)顯示，2013年至2015年度，公司獲得的政府補(bǔ)貼占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別達(dá)9.54%、10.73%及12.21%；同期，公司所享受的稅收優(yōu)惠金額占利潤(rùn)總額的比例分別為32.25%、28.29%和39.16%。上市已有1年多了，政府補(bǔ)助占利潤(rùn)總額比例不降反升，不禁讓市場(chǎng)對(duì)公司的“造血能力”感到擔(dān)憂。而公司今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告也為虧損，凈利潤(rùn)同比降幅達(dá)200%至230%，似乎也印證了這一點(diǎn)。