老板電器分紅比例達50%創(chuàng)新高 推雙激勵探新管理模式

    ■本報記者 賈麗

    資本市場，長期沒有現(xiàn)金分紅的“鐵公雞”屢見不鮮，也有不少高分紅者出現(xiàn)。

    近日，老板電器發(fā)布2017年年報顯示，公司營收達70.17億元，同比增長21.10%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14.61億元，同比增長21.08%。

    值得注意的是，公司年報顯示，其向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.5元（含稅）。粗略計算可得，老板電器此次分紅現(xiàn)金股利約7.12億元，分紅比例高達48.71%，創(chuàng)下公司上市以來最高分紅比例。老板電器的凈利潤較去年增長兩成，但分紅金額卻是去年的一倍，其在分紅上可謂慷慨。

    業(yè)內(nèi)人士認為，近年來老板電器分紅呈現(xiàn)遞增狀態(tài)，長期持續(xù)的高現(xiàn)金分紅意味著上市公司有較強的盈利能力，隨著價值投資理念的回歸，有穩(wěn)定分紅能力的上市公司更受市場關(guān)注。

    市場競爭環(huán)境復(fù)雜多變 如何延續(xù)高成長？

    縱觀老板電器歷年分紅可見，自2010年上市以來，老板電器股東分紅額逐年遞增，且在近幾年增速加快。老板電器能夠拿出高分紅方案與其業(yè)績的表現(xiàn)不無關(guān)系。

    數(shù)據(jù)顯示，上市8年時間，老板電器總營收增長5.7倍，凈利潤增長10倍。

    在公開年報的同時，老板電器發(fā)布了未來三年（2018年-2020年）的股東回報規(guī)劃，稱在滿足現(xiàn)金分紅條件的基礎(chǔ)上，公司將連續(xù)三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于該三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的40%。

    中國家用電器商業(yè)協(xié)會副秘書長張劍鋒表示：“從老板電器的分紅方案和股東回報規(guī)劃來看，其對未來發(fā)展有較強信心。面對復(fù)雜的競爭環(huán)境，如何能夠延續(xù)高分紅背后的高成長對老板電器來說是一個考驗。”

    不過，受房地產(chǎn)周期和原材料大幅上漲等客觀因素影響，老板電器利潤增速有所放緩。

    老板電器內(nèi)部人士表示，面對競爭，老板電器堅持主業(yè)，通過研發(fā)創(chuàng)新來提高技術(shù)門檻。公司的研發(fā)投入比重逐年增加，已建立了數(shù)字化智能基地和智能物流倉儲中心，全自動車間、無人化工廠也將逐步實現(xiàn)。專業(yè)化是老板電器最大的競爭優(yōu)勢，同時公司開始加速多元化拓展。

    近年來，老板電器在家用吸油煙機基礎(chǔ)上，開始拓展中央吸油煙機，并借此與諸多地產(chǎn)商牽手。據(jù)悉，目前老板電器已進駐碧桂園、萬科、綠城、首創(chuàng)等多個國內(nèi)知名開發(fā)商，全國25個項目達成合作。

    同時，老板電器正在加快渠道下沉。公司年報顯示，在三四線城市，新增440家專賣店，截止2017年底，專賣店數(shù)量增至2998家。

    雙激勵計劃浮出 百億元目標如何實現(xiàn)？

    在對投資者大把分紅的同時，老板電器也在推行股份激勵，革新代理人制度，試圖實現(xiàn)全員利益共享。在家電企業(yè)中，目前老板電器是唯一在營銷模式上采用代理制的公司，通過管控、股權(quán)激勵與事實上的事業(yè)合伙人制度，打造營銷體系。

    老板電器在代理人制度上幾經(jīng)摸索。早在五年前，老板電器就開始推行“千人合伙人”計劃，這一計劃鼓勵核心員工通過分紅或入股方式參與經(jīng)營，轉(zhuǎn)型為事業(yè)合伙人。當時，老板電器將代理人制度變革與管理團隊激勵計劃同時推行，其目的在于進一步激發(fā)管理團隊和代理商的積極性。在其看來，代理商持股計劃將有利于鞏固三四線市場，促進渠道進一步下沉。

    今年1月份，老板電器披露了公司2018年員工持股計劃，相關(guān)股票占公司總股本的0.42%。

    業(yè)內(nèi)人士認為：“老板電器在管理團隊和代理商同步推動激勵計劃，意在通過這一計劃增加管理團隊的粘性，保持管理層的穩(wěn)定，同時捆綁代理商，為渠道發(fā)展打下基礎(chǔ)。這是家族企業(yè)公司對現(xiàn)代企業(yè)制度的一次有效嘗試。”

    在股權(quán)激勵方面，老板電器年報顯示，老板電器通過組織機制和激勵機制來激發(fā)內(nèi)部員工，推進扁平化組織調(diào)整，推動基層創(chuàng)新，創(chuàng)新管理模式。

    目前，老板電器將目標鎖定在了2019年營收超百億元。面對復(fù)雜多變的廚電市場環(huán)境，要拓展更多成長空間，實現(xiàn)利潤持續(xù)高速增長，將對老板電器的經(jīng)營能力和資源整合能力提出更高的要求。